由 jpichiban Mon, 21 Apr 2025 19:49:03 GMT
美股市场动荡不安，退休储蓄者纷纷涌向401(k)计划中能赚取利息的安全角落寻求庇护。自4月2日特朗普总统宣布”对等”关税以来，主要股指持续暴跌。标普500指数迄今已下跌近10%，投资者疲于应对贸易政策不确定性及其对经济增长、通胀和企业利润的影响。周一（10月23日）股市再度跳水，道琼斯工业平均指数盘中暴跌约1300点，此前特朗普升级了对美联储主席鲍威尔的攻击，称其为”头号输家”，引发市场担忧——若总统试图撤换央行行长并损害美联储独立性将引发何种后果。
尽管散户投资者在这些动荡时期仍在买入，但退休储蓄者显得更为惊惶。根据Alight Solutions发布的401(k)指数，3月份退休计划中的美国大盘股基金出现5.48亿美元资金外流，而投资者从目标日期基金中撤资3.29亿美元——这类专业管理基金通过配置股票和固定收益资产随时间推移趋于保守。计划参与者将资金投向市场中更安全的领域，上月稳定价值基金吸纳3.67亿美元。退休计划服务商Alight数据显示，债券基金获得2.45亿美元资金流入，货币市场基金吸引1.78亿美元。
“3月成为2020年10月以来交易活动最繁忙的月份，人们正逃离股票转向债券、稳定价值和固定收益产品，”Alight思想领导力负责人罗伯·奥斯汀表示。他补充说，虽然这些储户可能试图止住401(k)计划的损失，但这种安全资产冲刺本质仍是市场择时行为。”不要被投资风险蒙蔽而忽视通胀风险，”奥斯汀警告，”账户市值或许不会缩水，但通胀持续高企：你的收益能否跑赢通胀保持组合增长？”
认识安全资产
随着美联储维持高利率，货币市场基金因其诱人收益率获得大量关注。Crane 100货币基金指数年化七日当前收益率达4.14%，这类产品对散户和退休计划参与者均开放。而稳定价值基金仅限退休计划参与，本质上是配有保险”包装”的中短期债券组合，保障投资者本金与累积利息。此类基金按”贷记利率”向储蓄支付收益，其定价基于基础组合价值、收益率及久期等因素。401(k)市场提供的产品包括约翰汉考克稳定价值回报信托和MissionSquare PLUS基金，晨星数据显示一季度两者贷记利率分别为3.46%和3.35%。
“它们提供的回报超过货币市场基金，且没有债券组合的波动性，”摩根大通资产管理首席退休策略师迈克尔·康拉斯指出，”退休规划需要长期视角，这也应是多数参与者的观察维度。”据稳定价值投资协会(SVIA)统计，截至2024年底约有8410亿美元资金配置于稳定价值基金。
“这种波动时期导致显著资金流入的现象，是我们持续多年观察到的趋势，”SVIA主席扎克·吉斯克表示，”我们在2022年和新冠疫情期间都见证过，资金涌入后又会随市场好转回流。”稳定价值的最佳应用场景在于短期目标或作为投资组合稳定器，专家建议将其作为现金等价物的升级替代品，而非长期增长引擎。吉斯克强调：”它本质上仍是保守型固定收益配置，最适合临近退休需要保本，或作为整体资产配置中的压舱石。” 尽管稳定价值基金能为投资者提供一定程度的股市波动保护，但那些关注退休储蓄的人若试图用这类基金调整401(k)账户配置，可能会在最糟糕的时刻逃离股市——从而错失市场复苏良机。”人们撤出市场的速度总是比重返市场快得多，”堪萨斯州欧弗兰帕克Prime Capital Retirement & Wellness总裁贾妮娅·斯托特指出，”这种认知误区确实存在——人们觉得至少保住了本金就万事大吉，但当我们量化他们因置身事外而错失的收益时？这才是真正的风险。”
在对退休储蓄做出重大调整前，建议重新审视长期投资期限与目标。本金保护虽具吸引力，但若全部配置稳定价值基金，退休储蓄很可能无法跑赢通胀。您现有的投资选择或许已考虑退休时点进行多元化配置：目标日期基金会在投资者临近退休时降低股票敞口，但储户仍需避免在市场动荡时做出条件反射式的操作。”由于目标日期基金和顾问管理账户的兴起，（储户）往往认为自己已具备多元化策略，”斯托特分析道。
对于临近或已退休人群，她补充说，稳定价值基金确实有助于降低市场风险，并与投资组合中的分红股票等其他资产形成互补。”当您已积累足够退休本金并力求保值时，它是不错的风险缓释工具。”斯托特强调。
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原文链接：https://www.cnbc.com/2025/04/21/where-retirement-savers-are-flocking-as-trumps-policies-shake-up-stocks.html