由 jpichiban Tue, 22 Apr 2025 16:04:18 GMT
周二我们将进行三笔买入操作：以每股约875美元的价格购入5股贝莱德（BlackRock）股份。交易完成后，吉姆·克莱默慈善信托基金将持有135股BLK，持仓权重从3.75%提升至3.9%。以每股约162美元的价格购入30股多佛（Dover）股份。交易完成后该信托将持有660股DOV，持仓权重从3.36%提升至3.5%。以每股约83美元的价格购入50股星巴克（Starbucks）股份。交易完成后该信托将持有1,000股SBUX，持仓权重从2.6%提升至2.75%。
贝莱德具备多重优势。这家全球最大资产管理公司本月早些时候公布的第一季度业绩表现稳健，其中6%的强劲有机费用增长和经调整后的资金净流入数据尤为亮眼（经调整后数据优于原始报告数据，因其剔除了部分低费率机构指数资金流出的影响）。更重要的是，首席执行官拉里·芬克对其私募市场扩张计划展现的信心令我们备受鼓舞。该业务主要涉及非公开市场交易的资产类别，包括企业贷款（即私募信贷）以及对数据中心、港口等基础设施项目的投资。此次小幅增持也将改善我们的平均持仓成本。
多佛公司将于周四开盘前公布财报，我们暂不对本季度业绩作出预判。但丹纳赫公司生物加工业务超预期的营收表现及上调的业绩指引，预示着多佛一次性生物制药业务将持续保持增长势头。该业务作为多佛五大业务线之一（占公司业务组合20%），预计将在2025年实现两位数增长。我们近期在市场抛售中持续增持多佛（最近一次在4月9日），因其管理层在年底拥有28亿美元可支配现金储备。我们预期管理层将择机进行股票回购和/或开展价值创造型交易以提升收益。
最后，我们正在增持星巴克并将评级上调至1级。今年二月我们曾两次减持这家咖啡连锁巨头，在股价高于110美元时锁定了可观收益。当时我们虽对CEO布莱恩·尼科尔的重振战略抱有信心，但也承认转型过程难免遭遇波折。实际情况印证了这一点——消费者需求疲软、关税问题及中国业务风险等担忧导致盈利预期小幅下调，股价较我们减持时已下跌约25%。随着市场预期趋于理性，我们决定回购今年早些时候减持150股中的50股。尽管宏观不确定性可能延缓星巴克的转型进程，但企业自身改革才是关键。例如尼科尔的核心目标之一就是通过提升运营效率（将每杯咖啡交付时间控制在4分钟内）来推动同店销售增长。
（吉姆·克莱默慈善信托当前持有BLK、DOV和SBUX多头头寸，完整持仓列表详见链接。）
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（背景图说明：2025年4月21日，交易员在美国纽约证券交易所内工作。摄影师：Brendan McDermid/路透社）
原文链接：https://www.cnbc.com/2025/04/22/we-are-buying-3-stocks-and-upgrading-our-rating-on-a-turnaround-play.html