由 jpichiban Thu, 24 Apr 2025 16:41:16 GMT
晨星公司指出，在这个动荡的市场中，分散投资组合能带来显著收益。这家金融服务机构研究了历年不同资产配置组合的表现，发现2025年迄今，其多元化投资组合的收益率不仅跑赢了”标准配置”的60%美股+40%优质美债组合，也超越了全股票组合。由于特朗普总统关税政策的反复和通胀担忧，股票市场今年走势颇为震荡。虽然周四股市上涨，但自4月2日特朗普宣布关税政策以来，标普500指数、道琼斯工业平均指数和纳斯达克综合指数均呈下跌态势。
晨星投资组合策略师艾米·阿诺特向CNBC表示，包含11种资产类别的多元化投资组合今年表现出色，打破了近年来60/40基础组合收益更高的趋势。数据显示，今年迄今唯一表现更优的策略是核心债券组合。”60/40组合长期来看是提升风险调整后收益的可靠方式，但必须承认由于2025年迄今的市场动荡，这一趋势已出现逆转——至少今年前几个月，更分散化的配置表现更佳。”阿诺特解释道。
晨星研究发现，年初至今多元化组合取得近1%的正收益，而基础60/40组合亏损达5%。前者虽同样保持60%风险资产和40%固定收益的配比，但配置范围超越了美股大盘股和投资级固收产品，涵盖国际股票、房地产信托基金和黄金等资产，固收部分也呈现多样化。”表现最好的资产类别包括黄金（年内上涨约26%）、大宗商品、房地产和全球债券，”阿诺特指出，”非美股票表现显著优于美股，大盘价值股也跑赢了成长股。”
这一表现与去年形成鲜明对比——2024年基础60/40组合收益约15%，而广泛分散策略收益为10%。晨星研究显示，回溯至1976年的滚动十年周期中，60/40组合在83%以上的时间段里风险调整后收益优于全股票基准。
股票配置方面，基础组合采用晨星美国市场指数（覆盖大中小盘股但侧重大盘及超大盘股），固收部分则选用包含国债、公司债等投资级资产的晨星美国核心债券指数。阿诺特在周二的报告中指出，过去二十年长期来看，更分散的策略表现欠佳——虽然降低了风险，却未能带来更好的风险调整后收益。”2025年4月美国关税政策的重大转向给投资环境带来了巨大不确定性，可能颠覆许多既有的表现规律。”
不过阿诺特认为，投资者构建多元化组合时无需过度偏离基础配置。”长期投资者确实需要适度分散化，特别是配置非美股票。像小盘股这类资产，我认为多数投资者都应适当布局。”她建议投资者可根据需求选择性配置其他资产：”若担忧通胀可考虑小比例配置大宗商品；若忧虑全球不确定性，则可增加黄金持仓。” “可以考虑少量配置黄金仓位，”她表示。”分散投资至这类资产类别确有合理依据，但我建议避免因短期市场波动而大幅调整资产配置策略。” 获取Pro LIVE入场券 纽约证券交易所邀您共襄盛举！市场前景不明？CNBC Pro LIVE助您抢占先机。这场开创性的专属活动将在历史悠久的纽约证券交易所隆重举行。当前瞬息万变的金融环境中，获取专业洞见至关重要。作为CNBC Pro订阅用户，诚邀您参加6月12日（周四）在纽约证交所举办的首次线下专属活动——CNBC Pro LIVE。您将参与由王牌分析师卡特·沃斯、丹·奈尔斯和丹·艾夫斯主持的互动研讨课，以及汤姆·李特别版《专业对话》。更可在传奇交易大厅举办的鸡尾酒会上，与CNBC专家团队及其他Pro用户交流互动。席位有限，速速报名！
原文链接：https://www.cnbc.com/2025/04/24/heres-the-portfolio-allocation-thats-held-up-amid-market-volatility.html