由 jpichiban Sat, 21 Sep 2024 14:54:23 GMT
Alphabet旗下的自动驾驶汽车部门Waymo终于开始加速前进。经过多年的巨额投资和亏损，Waymo在现有西海岸市场的乘客数量正逐步增加，并且公司刚刚与Uber签署了扩大合作协议，计划于2025年初将无人驾驶出租车服务引入Uber在亚特兰大和德克萨斯州奥斯汀的应用程序中。这将使Waymo进入五个市场，包括凤凰城、旧金山和洛杉矶。Waymo与Uber在凤凰城已经是合作伙伴。乘客数量的增长和与Uber更紧密的合作关系，对Waymo及其母公司来说都是重要的里程碑，尽管投资者似乎并未从这一投资中获得多少回报。而且，时机再好不过了：Waymo正准备在电动汽车先驱特斯拉于10月10日举行备受期待的无人驾驶出租车活动前几周展示其实力。目前，Waymo是美国唯一一家运营中的商业无人驾驶出租车服务。特斯拉的展示将聚焦于自动驾驶技术的整体状态，该技术在过去十多年中经历了相当多的炒作和安全挑战。尽管仍处于新兴行业阶段，但越来越明显的是，Waymo将在其商业未来的发展中扮演重要角色。Jim Cramer在上周奥斯汀和亚特兰大扩张宣布后不久表示：“直到今天，Waymo一直令人失望。我现在不再这么觉得了。”他补充说，“这是一个留在Alphabet的实质性理由。”最近几个月，Jim对Club股票的表现感到沮丧，并遗憾没有更积极地削减头寸。Jim认为Waymo有潜力成为“一个非常大的业务”。自成立以来，Waymo经历了漫长而曲折的道路。2009年作为谷歌的自动驾驶汽车项目启动，七年后，即2016年12月，它成为Alphabet旗下的一家独立公司，并归属于其“其他押注”部门，这是一个汇集了其核心Google搜索引擎、YouTube和云计算业务之外更具投机性的企业集合。其Waymo One拼车服务于2020年在凤凰城向公众开放。2023年8月在旧金山启动时采用等候名单，三个月前向所有人开放。付费服务于4月在洛杉矶启动。现在，亚特兰大和奥斯汀即将成为下一个目标（目前，只有Waymo员工可以在奥斯汀乘坐）。无人驾驶出租车服务目前在各市场约有700辆自动驾驶车辆在路上行驶。Waymo迄今已提供超过200万次行程，且速度正在加快，这对收入有利。Waymo在8月将每周付费乘车次数从5月的5万次翻倍至10万次。即使在最近的Uber消息之前，摩根士丹利预测Waymo在2024年和2025年将在凤凰城、旧金山、洛杉矶和奥斯汀实现整体收入分别增长359%和109%。考虑到亚特兰大这个拥有50万人口的城市，预计将进一步提高增长率。当然，Waymo仍然规模较小。TD Cowen估计Waymo在2024年将产生7200万美元的毛收入——仅占Uber在美国预期收入的0.2%，Lyft的0.5%。华尔街的一些估计高于TD Cowen的数字——例如，Bernstein估计约为1亿美元——但结论是一样的。尽管如此，Waymo收入前景的改善对Alphabet投资者来说是个好消息，特别是像Jim这样对“其他押注”部门的重亏损拖累谷歌成熟业务盈利感到厌倦的投资者。2023年，“其他押注”部门收入为15亿美元，运营亏损为41亿美元。公司总收入和运营收入分别为3070亿美元和840亿美元。“其他押注”部门的大部分收入来自其生命科学公司Verily和WiFi及光纤业务GFiber。 根据Alphabet的说法，Waymo的互联网连接单元在美国部分地区运行。由于Alphabet并未单独披露Other Bets内部具体公司的财务状况，因此难以确定Waymo的具体财务情况。考虑到开发和部署自动驾驶技术成本高昂，Waymo现阶段很可能面临重大亏损。但其长期为投资者创造收益的潜力同样巨大。RBC资本市场分析师布拉德·埃里克森在接受CNBC采访时表示：“可以说，这是最具吸引力的长期价值创造赌注。”他指出：“那里存在着数十亿甚至数百亿美元的股权价值创造机会。”
Alphabet正倾向于抓住这一机遇。今年7月，Alphabet宣布向Waymo投入50亿美元，进行一项多年期的新投资。过去几年，Waymo也获得了外部支持。2020年，它在首轮外部融资中从包括风险投资公司Andreessen Horowitz和汽车经销商AutoNation等投资者处筹集了30亿美元。2021年，它又获得了25亿美元的额外资金。Alphabet时任首席财务官露丝·波拉特在7月表示：“这一轮新融资，与近年的年度投资水平一致，将使Waymo能够继续打造全球领先的自动驾驶技术公司。”
然而，Waymo无法独自构建领先的无人驾驶出租车业务，其与Uber日益紧密的合作关系便证明了这一点。当Waymo最初在凤凰城启动时，用户通过Waymo One应用预订乘车服务。大约一年前，Uber在其应用中加入了Waymo车辆。如果Uber用户在Waymo的凤凰城运营区域内叫车，可能会匹配到一辆自动驾驶汽车，乘客需确认接车。在洛杉矶和旧金山，Waymo One应用是召唤自动驾驶汽车的唯一途径。但在亚特兰大和奥斯汀，情况将有所不同，Waymo车辆仅能通过Uber应用使用。与凤凰城不同，Uber还将提供一些车队管理服务，如清洁和车辆存放。
美国银行分析师在周一给客户的报告中写道：“Waymo选择仅与Uber合作进入新市场，表明其在凤凰城取得了积极进展，并具有市场进入速度优势。”分析师认为，与Uber等叫车行业巨头合作，对于提高业务经济效益至关重要。这一观点的核心是一个重要概念——车辆利用率，即车辆为乘客服务的时间。更高的利用率意味着更多客户使用服务，最终转化为更多利润，以帮助覆盖车辆折旧成本。埃里克森表示：“这些车辆上路成本高昂，若不能产生收入，则是对产能的极大浪费。与Uber网络挂钩，是迅速产生需求的方式。”Uber拥有庞大的用户基础，截至6月30日的三个月内，其平台月活跃消费者达1.56亿。
在2020年将其自动驾驶部门出售给专注于自动驾驶半挂车业务的Aurora Innovation之前，Uber一直在开发自己的自动驾驶技术。这一举动标志着Uber及其首席执行官达拉·科斯罗萨西战略的明确转变，转向与Waymo等公司的合作。Uber还与通用汽车旗下的Waymo竞争对手Cruise合作。上个月，Uber和Cruise达成了一项多年合作协议，最早可能在2025年将Cruise车辆引入Uber平台。Cruise需在2023年10月因与行人碰撞事故暂停其无人驾驶出租车运营后，重新启动该业务。在那次事故中，旧金山的一辆自动驾驶Cruise在一名行人被人类驾驶的车辆撞击后，将其拖行约20英尺。这一事件突显了自动驾驶汽车面临的安全挑战，这对乘客而言仍是一个关键风险。 对于司机以及该行业的投资者来说，Waymo最近的进展无疑是一个好消息。实际上，Waymo最近确实遇到了一些小挫折。今年6月，公司召回了所有672辆汽车，原因是其中一辆无人驾驶的Waymo汽车在尝试低速靠边停车时撞上了电线杆。2月，Waymo召回了444辆汽车，原因是两辆Waymo汽车在凤凰城撞上了一辆被拖拽的皮卡车。在两次召回事件中，公司都更新了车辆的软件以修复问题。今年早些时候，美国安全监管机构也对Waymo的表现展开了调查。
对此，Waymo声称其车辆使道路更安全，并在9月初发布了一个数据仪表板，展示了其汽车在凤凰城和旧金山的表现统计数据，与人类司机的碰撞率基准进行对比。在上周接受CNBC采访时，Uber的Khosrowshahi称Waymo为“无人驾驶技术的领导者”，并称赞了该公司的安全记录。他还暗示，Uber平台上无人驾驶出租车的扩张前景广阔。“我无法预测时间，但这项技术将会扩展。”他说。
分析师和投资者都希望看到Waymo在新市场的乘客趋势，以及公司能否加快向更多城市扩张的速度。目前尚不清楚Waymo在奥斯汀和亚特兰大之后会去哪里，但据摩根士丹利分析师称，该公司已经绘制了超过25个城市的地图。“回顾过去，如果Waymo要在合理的时间框架内取得实质性进展并扩大其影响力，它将不得不加快城市发布的步伐。”摩根士丹利分析师在9月5日的报告中写道。
Waymo发言人Ethan Teicher拒绝评论任何未来计划，但表示：“我们对Waymo One的增长感到兴奋，并对我们从乘客那里得到的积极反馈感到满意。”在不久的将来，特斯拉将于10月10日举行的机器人出租车活动将是自动驾驶领域的一个关键时刻，并将提供对Waymo在该领域地位的最新审视。特斯拉提供的关于其当前机器人出租车服务商业化计划的任何细节，包括发布时间，都将特别引人注目。竞争肯定即将到来，但Waymo有一个良好的开端。
原文链接：https://www.cnbc.com/2024/09/21/the-long-winding-road-of-alphabets-self-driving-waymo-unit.html