由 jpichiban Mon, 23 Sep 2024 18:06:38 GMT
或许是时候重新审视市政债券了。这些资产以其诱人的税后等值收益率而闻名，尤其受到富裕投资者的青睐，因为其收益免征联邦税。如果投资者居住在债券发行的州，收入也可以免除州和地方税。近日，美国银行在一份报告中指出，相对于公司债券，市政债券价格低廉。”市政债券的疲软并非主要驱动因素，而是公司债券的丰厚回报，”市政研究策略师李英晨写道，”我们认为，如果没有大规模股市调整，未来一两个月内市政债券相对于公司债券仍有进一步贬值的空间。”他预计随后将出现”快速反弹”，很可能集中在年底最后两个月。这是因为今年发行速度”迅猛”，预计在11月选举后会放缓。截至9月18日，今年以来的发行量同比增长35%。”我们继续建议投资者在市场反弹仍缓慢且比率相对便宜时建立头寸，”他说。他最青睐市政债券曲线上的长期部分。贝莱德也看到了机会。”随着发行预计在选举前保持强劲，新发行市场应提供充足的机会以吸引人的条件获取债券，”该公司市政债券部门负责人帕特里克·哈斯克尔表示。贝莱德管理着超过1850亿美元的市政资产。哈斯克尔在上周的一份报告中写道，市政债券近几个月已经历了”令人印象深刻的”涨势。”该资产类别在6月、7月和8月累计总回报率达到3.28%，成为自2010年以来最佳的’夏季’表现，”他说。贝莱德在市政债券中维持杠铃收益率曲线策略，一端为0至2年，另一端为15至20年。”我们偏好单A评级信用，但认为高收益提供了良好的风险回报机会，鉴于其吸引人的利差、有利的结构以及通过证券选择产生阿尔法的能力，”哈斯克尔写道。该公司超配了基本服务收入债券、郊区政府和学区以及旗舰大学。同时，也看好全国性及大型区域性医疗系统，以及精选的高收益发行人。
原文链接：https://www.cnbc.com/2024/09/23/muni-bonds-could-see-a-fast-paced-rally-after-best-summer-in-decades.html