由 jpichiban Wed, 25 Sep 2024 15:08:42 GMT
前总统唐纳德·特朗普最新的关税威胁再次将焦点转向了回流趋势，即企业将海外业务迁回美国的现象。周二，特朗普誓言，如果他在选举中击败副总统卡玛拉·哈里斯，将对所有从墨西哥边境进入的“每一辆汽车”征收100%的关税。此前一天，他威胁称，如果农业设备制造商约翰迪尔将生产转移到墨西哥，将对其征收200%的关税。在竞选期间，他还表示将对中国实施新的关税。
巴克莱分析师丹·列维在周二的一份报告中写道：“我们认为，如果特朗普前总统连任，可能会比哈里斯当选带来更高的关税风险，尽管不可否认，投资者很难预测特朗普最终可能实施哪些政策。”
然而，法国兴业银行表示，无论谁赢得白宫，回流都是一种无论谁获胜都能奏效的宏观经济交易。近年来，由于政府激励措施（如2022年签署成为法律的《芯片与科学法案》）和供应链安全担忧，这一趋势在美国有所增长。法国兴业银行美国股票策略主管马尼什·卡布拉表示，特朗普2018年对中国征收的关税也促成了这一现象。他在周四发布的一份报告中表示，自那时起，中国进口的份额“大幅下降”。
根据回流倡议组织的数据，去年有28.7万个回流和外国直接投资就业公告，是历史上第二高的年份。卡布拉分析了特朗普和哈里斯的竞选政策，发现回流是两个竞选活动重叠的一个领域。他写道：“在过去两届政府下都奏效的一种交易是我们的美国回流‘受益者’股票。我们认为，这种交易至少会持续到中国进口份额大幅下降为止。”
以下是一些从回流中受益的公司。今年迄今，广达服务、美国包装公司和康明斯股价均上涨超过30%。广达服务为公用事业和可再生能源等行业提供基础设施解决方案。美国包装公司生产集装箱板产品，康明斯制造发动机和发电产品。另一方面，罗克韦尔自动化今年迄今下跌约16%。该公司提供工业自动化产品和服务的公司。在最近的一次摩根士丹利会议上，首席执行官布莱克·莫雷特被问及他认为制造业的回流趋势何时会转化为对这些设施内自动化设备的需求。他说：“我们继续跟踪许多项目，这让我们继续相信，我们仍处于在美国投资的相当早期阶段。”
与此同时，霍尼韦尔的股价今年迄今下跌约2%。这家工业巨头涉足多个行业，包括工业自动化解决方案和建筑自动化。法国兴业银行并不是唯一看好回流主题的投资银行。美国银行也持同样观点，指出近年来美国制造业的建筑支出激增，2023年比前一年飙升50%。美国银行股票和量化策略师吉尔·凯里·霍尔上周在一份报告中写道，工业制造商伊顿和钢铁动力公司已经从回流中看到了好处。
其他公司也可能在未来几年看到顺风，其中许多是中小型股票，她说。霍尔写道：“国内中小型股票有望受益：它们的销售增长与‘挖掘与铲子’资本支出高度相关，远高于大型股票，而且它们的历史交易折扣也高于大型股票。”以下是美国银行认为将受益的一些股票。联合租赁公司提供设备租赁服务，而美国铝业公司生产铝和相关产品。 银行表示，联合租赁公司拥有最全能的租赁设备队伍和解决方案，以维持数据中心项目的进度和运营。美国银行分析师迈克尔·费林格在报告中写道：“联合租赁公司210亿美元的设备队伍，因其规模、广度和设备多样性（如高空作业平台、伸缩臂升降机、土方机械、便携式存储设备、沟槽安全设备、移动电源、流体设备），具有竞争优势。”今年以来，该公司股价已上涨40%。与此同时，美国最大的钢筋生产商商业金属公司是联邦重建、回流和再供电计划的主要受益者，费林格表示。在6月公司第三财季电话会议上，首席执行官彼得·马特表示，数据中心和机构建筑的需求实现了稳健的同比增长。他指出：“制造业项目的建设活动和钢筋消耗量仍远高于历史水平。尽管如此，随着我们等待几家半导体工厂下一轮建设的启动，近期的发货量已趋于平稳。鉴于近期《芯片法案》资金分配和赞助商扩大设施的公开承诺，我们认为这一趋势是暂时的。”该股今年迄今已上涨约9%。最后，银行表示，东集团地产将受益于对仓储空间的强劲需求及其区域定位。这家房地产投资信托公司开发并运营阳光地带市场的工业地产。美国银行认为，阳光地带和中部地区的传统制造业市场将从增加的国内制造业中获益最大。该房地产投资信托公司2024年迄今上涨了4%，不包括其2.94%的股息收益率。
原文链接：https://www.cnbc.com/2024/09/25/reshoring-bets-likely-to-succeed-no-matter-who-is-elected-president.html