由 jpichiban Mon, 30 Sep 2024 15:06:55 GMT
耐克（NKE）和露露柠檬（LULU）是两个最为人熟知的运动休闲股。从2019年底到疫情暴跌至2021年底，两者均显著超越了标普500指数，但此后表现均不尽如人意。耐克将在本周公布财报，其股价已从2021年11月5日的历史高点下跌近50%。露露柠檬的历史高点则出现在2023年12月29日，即去年最后一个交易日，但自那以后的表现与耐克基本相同，年内跌幅超过45%。市场普遍预计耐克第一财季销售额将下滑约10%，全球宏观经济支出疲软导致各地区销售额中低个位数下滑，直营业务预计也将下滑十几个百分点，净利润率预计近乎减半。除了略低的原材料成本外，市场唯一期待的利好是长期在耐克任职的艾略特·希尔将于10月14日接替现任CEO约翰·多纳霍。耐克过去曾克服销售停滞，如1997年底至2003年底收入和净利润持平，但随后20年增长恢复，收入和净利润翻了四倍。希尔在公司期间担任多个角色，股东可能因此感到安慰，认为他有足够经验让公司重回正轨。瑞士运动鞋公司ON Holding的成功表明，专注于销售产品可能比销售方式更重要。即将离任的CEO多纳霍主要强调耐克的直营/数字业务，而希尔则可能致力于重振产品线。尽管战略转变的承诺不会立即体现在本周公布的财报中，且耐克在两周前希尔任命消息传出后上涨了10%，但我对希尔将耐克带入更好轨道持乐观态度，尽管这可能需要时间。因此，我倾向于通过销售近期高行权价看涨期权来融资，购买更长期限的看涨期权，以谨慎看涨的姿态持有耐克股票，穿越财报季和可能动荡的选举季。这里提供一个10月/3月对角线看涨期权价差示例。同时，我也将露露柠檬纳入讨论，尽管其增长放缓，但仍在增长，且目前市盈率约为20倍，远低于耐克的26倍。理论上，管理放缓的增长应比扭转下滑的收入更容易。因此，也可以在LULU上使用看涨期权对角线策略。以下示例选择了稍长的11月到期日，涵盖选举但不包括预计12月第一周的下次财报发布。所有观点仅代表CNBC Pro贡献者的个人意见，并不代表CNBC、NBC UNIVERSAL及其母公司或关联公司的观点，且可能已在其他媒体上传播。以上内容受我们的条款和条件及隐私政策约束。 本内容仅供信息参考，不构成财务、投资、税务或法律建议，亦非购买任何证券或其他金融资产的推荐。所述内容具有普遍性，未考虑任何个人的独特个人情况。上述内容可能不适用于您的特定情况。在做出任何财务决策之前，强烈建议您咨询自己的财务或投资顾问。点击此处查看完整免责声明。
原文链接：https://www.cnbc.com/2024/09/30/using-options-to-bet-on-a-comeback-in-the-athleisure-stocks.html