由 jpichiban Thu, 03 Oct 2024 13:02:08 GMT
Jordi Mora Igual | Moment | Getty Images如果你正在寻找市场波动的避风港，所谓的缓冲型交易所交易基金（ETF）提供了一定的下行保护。但专家表示，这些ETF也限制了上行潜力，并伴随着更高的费用。缓冲型ETF，又称定义结果型ETF，利用期权合约在设定的时间段内为投资者提供预定义的结果范围。这些基金与标普500等基础指数挂钩。
晨星公司北美被动策略研究总监布莱恩·阿莫尔表示，这些基金在过去五年中“是ETF市场增长最快的领域之一”，2022年需求激增，因为投资者面临股票和债券的关联损失。
截至2024年8月，已有327只缓冲型ETF，资产规模超过548亿美元，而2020年8月仅有73只此类ETF，资产规模约为46亿美元，根据晨星Direct的数据。
缓冲型ETF设有一个“结果期”，仅在投资者购买并持有基金设定的时间窗口（通常为一年）时适用。在此期间，基金设有一个“缓冲区”，保护投资者免受部分损失，并在一定阈值以上限制回报，阿莫尔解释道。
例如，一只缓冲型ETF可以保护投资者免受前10%的损失，同时将上行回报限制在15%以内。然而，在结果期中途购买时，你可能无法获得完整的上涨暴露。同样，在结果期结束前卖出可能会限制下行保护。
阿莫尔说：“人们需要意识到，如果他们在该期间内买卖，可能无法获得他们认为签约的内容。”此外，缓冲型ETF投资者通常不获得股息，根据晨星的数据，过去20年股息为标普500指数贡献了高达2.2%的年回报率。
另一个缺点是，这些资产的费用高于传统ETF，平均缓冲型ETF的费用为0.8%，而平均ETF的费用为0.51%，阿莫尔表示。总体而言，最大的缺点是“机会成本”，取决于你的替代投资选项，他说。
尽管存在权衡，缓冲型ETF对于目标、风险承受能力和时间线更为保守的投资者来说可能具有吸引力，专家表示。新泽西州富兰克林湖的Cereus Financial Advisors总裁、注册财务规划师大卫·哈斯表示：“我非常喜欢这些缓冲型ETF，并且已经为客户的组合使用它们一段时间了。”
除了一些下行保护和市场暴露外，缓冲型ETF还提供“即时流动性”，如果你需要现金，他说。阿莫尔表示，这些ETF最适合“低风险承受能力”且时间线较短的投资者，只要他们理解这种资产的工作原理。
原文链接：https://www.cnbc.com/2024/10/03/buffer-etfs-what-to-know-before-investing.html