2024/10/17
中国需求明显放缓(英国伦敦的路易威登门店)
在10月16日的股票市场，欧洲奢侈品牌的股价联袂大跌。法国路威酩轩集团(LVMH)公布的2024年7～9月的营业收入约4年来首次下降，对未来的担忧进一步加强。一直以来引领奢侈品牌业绩的中国需求的放缓状况变得愈加明显。
LVMH于10月15日发表的2024年7～9月营收与上年同期相比减少了4%，降至190亿欧元。市场原本预计营收将增加，但从结果来看，出现了2020年10～12月以来的首次下降。
LVMH的2024年1～9月的营收也同比下降2%，降至607亿欧元。在剔除汇率变动等影响之后，上半年(1～6月)同比保持正增长，但7～9月陷入负增长。近来的失速状况明显。
按商品类别来看，作为LVMH核心业务的“时尚皮革用品”部门的营收7～9月下降了6%。“钟表及珠宝饰品”和“葡萄酒及烈酒”的营收也出现负增长。
中国访日游客的需求也在放缓
按地区来看，中国需求放缓的影响显著。7～9月，在剔除汇率变动等因素之后，除日本以外的亚洲市场的营收同比减少16%。与1～3月(下降6%)和4～6月(下降14%)相比，降幅扩大。LVMH在亚洲市场的中心正是中国。
另外，LVMH表示，7～9月的营收减少很大程度上是受到了“在日本增长放缓”的影响。在日本，得益于此前访日中国游客在旅行期间的购买，销量曾大幅增长。
曾经强劲的在日本的营收增速也有所放缓。(图为路易威登制作旅行箱的情形，REUTERS）
7～9月，在剔除汇率变动等因素之后，LVMH在日本的营收同比增长20%。虽然保持了2位数的增长，但与1～3月(增长32%)和4～6月(增长57%)相比，欠缺强劲势头。
知名品牌股价集体下跌
围绕奢侈品牌的高额消费，欧美市场的增长放缓也一直被指出。有分析认为，LVMH的低迷营收有可能成为业绩的转折点，16日，欧洲奢侈品牌的股价集体遭到抛售。
LVMH本身一度比上一日下跌7%，拥有“古驰”的法国开云集团（Kering）和拥有“卡地亚”等的瑞士历峰集团等奢侈品牌股票集体遭到抛售。
不仅仅是时尚相关股票。作为豪车代名词的意大利法拉利按收盘价计算也出现下跌。这种行情显示出对高额消费前景的强烈担忧。
奢侈品牌股曾因中国需求而受到期待
围绕中国经济的低迷，很多企业的实际销售已经受到影响。例如，豪车品牌在中国市场陷入苦战。德国大众(VW)集团旗下的保时捷1～9月在中国销量比上年同期减少了29%，降至4.3万辆。
法拉利1～6月在中国销量也下降19%。中国业务营收下降23%。由于中国需求萎缩，英国阿斯顿·马丁9月底将2024年的全球销售目标从原先的7000辆下调至6000辆。
对于担心中国政府的市场监管风险等、不愿投资中国股票的投资者来说，奢侈品牌股票虽然是欧美股票，但原先一直是能够分享中国经济增长蛋糕的投资对象。2023年，LVMH的总市值在欧洲企业中首次超过5000亿美元，背后也有对中国需求的期待。
目前，LVMH股价处于比2023年底下跌20%左右的水平。奢侈品企业在中国业务的业绩越是恶化，越多的投资者将不得不调整他们的投资组合。
日本经济新闻（中文版：日经中文网）北松圆香 巴黎、林英树 法兰克福
Original article: http://cn.nikkei.com/industry/tradingretail/56977-2024-10-17-10-00-18.html?print=1
