由 jpichiban Thu, 17 Oct 2024 15:34:24 GMT
超大规模科技股第三季度财报季非正式揭幕战将于周四打响，Netflix将率先公布业绩。在媒体流媒体公司股价今年迄今迅速上涨后，此次财报的重要性不言而喻。Netflix股价近期屡创新高，2024年涨幅高达44%，是标普500指数涨幅的两倍。这一涨势将Netflix的市值推升至3100亿美元，市盈率也攀升至40倍，使得新增订阅用户数和潜在价格上调成为华尔街除营收和利润数据外的关键焦点。LSEG调查的分析师预计，Netflix每股收益将达到5.12美元，营收应达到97.69亿美元。第二季度，Netflix每股收益为4.88美元，营收为95.6亿美元。随着公司付费共享计划（2023年5月实施的打击密码共享措施）带来的顺风效应减弱，以及Netflix逐步构建其广告层级，订阅用户数仍是市场关注的焦点。许多分析师还警告称，实质性的广告收入增长可能要到2025年才会显现。上一季度，流媒体新增800万订阅用户，并表示第二季度广告会员增长了34%。本季度也是公司最后一次公布季度订阅用户数。StreetAccount调查的分析师预计本季度订阅用户数为2.8215亿，但Evercore ISI的Mark Mahaney认为共识估计”适当保守”。除刚结束季度的稳健数据外，其他分析师认为Netflix还需提价以安抚股东。花旗集团的Jason Bazinet表示，由于用户参与度高涨和竞争对手提价，Netflix提价是合理的。尽管Netflix表现抢眼，但一些分析师警告投资者应保持谨慎，至少短期内如此。高盛分析师Eric Sheridan在财报预览中重申了对Netflix的中性评级，其12个月目标价705美元暗示该股未来一年将基本持平。德意志银行的Bryan Kraft同样重申了持有评级，指出估值已高，”几乎没有进一步扩张的空间”，且随着公司打击密码共享（或付费共享）带来的好处消退，估值”可能会收缩”。富国银行分析师Steven Cahall也认为，明年的预测需要上调以支撑Netflix的高估值，并警告投资者为”不那么有利”的短期环境做好准备。这些担忧导致一些分析师短期内完全回避该股。本月，巴克莱分析师Kannan Venkateshwar将Netflix评级下调至减持，理由是预期增长放缓和”复杂”的催化剂组合。”即使NFLX达到其营收目标，估值隐含的订阅基数增长超过当前水平的一倍以上，这似乎不现实。”他写道。尽管如此，其他分析师对Netflix股票变得更加乐观，在周四财报公布前上调了各自的目标价。Loop Capital的Alan Gould本周将目标价从750美元上调至800美元，暗示Netflix从周三收盘价起还有7%的上涨空间。尽管股价处于溢价，但Netflix的基本面应能改善订阅用户数和观看趋势。”NFLX在流媒体业务中的主导地位持续增长，”他写道，强调了公司前景广阔的内容阵容和即将推出的体育节目。”我们预计传统工作室将进一步整合，并看到更多[理性]定价，这将带来更有利可图的行业环境。”Piper Sandler的Matt Farrell本月也将目标价上调至800美元，并将评级提升至增持，理由是该公司作为领先流媒体的地位以及提价机会。 通过其广告层级业务提升价格。”值得注意的是，我们之前的‘中性’立场主要基于估值，但现在我们认识到，该公司之所以昂贵是有原因的，”他写道。广告层级业务终于，华尔街正密切关注Netflix于2022年11月推出的广告层级业务。摩根大通分析师Doug Anmuth预计，到2024年底，广告层级可能达到3100万订阅用户，到2025年底达到4200万。尽管该计划拖累了每位订阅用户的平均收入，但他认为明年将获得更多关注，改善货币化并推动高利润收入增长。摩根士丹利分析师Benjamin Swinburne预计，广告收入将从2024年的10亿美元增至2028年的40亿美元。尽管该计划取得进展，但富国银行分析师Cahall等警告称，直到2025年，该举措带来的实质性利好有限。”我们认为，随着Netflix改进其广告解决方案和定位、利用新合作伙伴关系并增加更多直播活动，广告层级收入贡献将在年底和2025年加速增长，”Wedbush分析师Alicia Reese写道。”在此基础上，广告层级应在2026年成为主要增长驱动力。”
原文链接：https://www.cnbc.com/2024/10/17/netflix-earnings-need-to-justify-runup-in-stock-whats-ahead-for-ad-tier.html