由 jpichiban Mon, 21 Oct 2024 23:20:42 GMT
宏观经济不确定性、日益加剧的地缘政治紧张局势以及对冲通胀的愿望，使得传统”避险”资产黄金迎来了一波强劲上涨。现货黄金价格已飙升至每盎司2700美元以上，周一连续第五天上涨，创下每盎司2733美元以上的新纪录。今年以来，现货黄金涨幅已超过30%。美国银行金属研究主管迈克尔·维德默表示，黄金还有进一步上涨的空间。”如果现在黄金不上涨，那我不知道它什么时候会涨。实际上，我认为基本面的背景看起来相当不错，”他在周一接受CNBC的”欧洲财经论坛”采访时说道。他与其他多位分析师一样，预计到2025年黄金价格将达到每盎司3000美元。传统上，较高的国债收益率意味着较低的黄金价格，因为投资者会寻找其他有利息的资产。但维德默指出，10年期国债实际利率（经通胀调整）与黄金价格之间的相关性正在减弱。”如今，较低的10年期实际利率对黄金有利，但较高的10年期实际利率不一定对黄金不利，部分原因是我认为人们对政府债务水平，尤其是美国选举期间的财政整顿关注度极低，”维德默说。随着未来几年财政赤字的增加，这位金属专家将黄金描述为”极具吸引力”。”如果对国债市场有很多担忧，那么它几乎就是终极避险资产，”他补充道。
**多元化与独特表现**
普信资产管理公司的托德·雅布隆斯基也对未来黄金持乐观态度。这位全球多资产和量化投资主管首次在”管理他人资金25年”中对贵金属持超配态度。他的乐观源于多个因素，包括央行等对黄金需求的稳定增长。”这是我们今天超配的少数流动性替代品之一，但我确实喜欢这种资产类别的多元化和独特表现模式，”雅布隆斯基在10月16日告诉CNBC Pro。”我们看到对黄金需求的增加意味着供应将不得不试图调整。我们都知道供应有些有限，因此价格走势确实是我认为你可以继续看到收益的领域。”
世界黄金协会贸易协会的高级市场策略师约翰·里德警告称，未来黄金市场可能会出现波动。鉴于投资者的净多头头寸处于疫情后的高位，他对短期内黄金持谨慎态度。”我认为利率下降将为黄金市场带来良好的顺风，并在未来六到十二个月内推高价格。但在短期内，你可能会看到波动…部分由投机性投资者驱动，”他在本月早些时候告诉CNBC。”我认为人们现在应该谨慎地全面投入黄金，但这并不意味着他们不应该持有黄金。”
**配置黄金**
里德建议投资者始终持有一定比例的黄金，尽管在投资组合中占比较小。”对于大多数投资者来说，股票始终是投资组合中最大的组成部分。会有一些固定收益来产生收益并帮助对冲这些股票，但也应该有一些黄金，因为它提供了独特的对冲属性，在困难时期表现良好，并在长期内产生回报，”他补充道。当被问及投资组合中应有多少比例投资于黄金时，里德表示这取决于其他投资。”考虑如何配置的方式是——你投资组合中股票、工业金属、比特币或加密货币越多，黄金的目标配置比例就越高，”他建议在4%到10%之间。与此同时，普信资产管理公司的雅布隆斯基表示，他的投资组合中分配给包括黄金在内的商品的比例不到5%。
原文链接：https://www.cnbc.com/2024/10/22/investing-in-gold-the-pros-reveal-their-outlook-for-the-precious-metal.html