由 jpichiban Sun, 27 Oct 2024 12:23:16 GMT
农民情绪降至近十年最低点，给本已复杂的美国大选前投资环境增添了变数。面对收入预期减弱，普渡大学/CME集团农业经济晴雨表最新数据显示，9月份农民情绪跌至2016年3月以来的最低水平，部分原因是担忧美国总统选举带来的影响。实际上，调查中评估的400位农业生产者中，78%表示担心11月选举后政府政策的变化可能使本已艰难的环境雪上加霜。农民对其财务状况的信心远不如一年前。报告特别指出，农民财务预期指数较去年同期下降18点至68，这已是连续第三个月预期下降。自2020年以来，首次有更多农民预期农田价值将下降而非上升。普渡大学商业农业中心主任詹姆斯·明特预计短期内土地价值可能趋于平稳，但长期来看，若商品价格持续下跌，供应超过增长和需求，情况可能更糟。
明特向CNBC表示：“人们现在对土地价值的乐观程度显然不如一年前、两年前，尤其是三年前。如果这种商品价格的成本压力持续下去，我们很有可能会看到土地市场出现一些疲软。”近期NBC新闻民调显示，前总统唐纳德·特朗普与现任副总统卡玛拉·哈里斯在11月5日选举前势均力敌，这使得农业领域可能受到的进一步影响变得不明朗。
普渡中心副主任迈克尔·兰格迈尔指出，除了高投入成本和低商品价格，对监管和税收变化的担忧也在加剧生产者情绪的消退。兰格迈尔表示，农民们对遗产税的变化尤为担忧。特朗普政府2017年减税和就业法案批准的较高遗产税免税额将于明年到期。他指出，目前土地价值非常高，而遗产税中排除的金额将在2025年后减少。此外，农民普遍担心农业安全网，即缺乏相应的支持。迄今为止，联邦政府尚未更新2018年农业改进法案，该法案为生产者提供联邦作物保险、商品支持计划、农场贷款和灾难援助等。兰格迈尔表示，在法案正式签署、盖章和交付之前，农民们会对安全网可能的削减感到担忧。
Oppenheimer可持续增长与资源优化分析师克里斯汀·欧文认为，新农业法案可能要到2025年才会实施，届时拜登政府的通胀削减法案关键政策也将生效。欧文强调，无论是特朗普还是哈里斯政府，该法案对农业部门产生影响的税收抵免政策将面临不确定性。两位候选人在贸易和关税政策上的差异也是一大因素。特朗普的经济平台包含强硬的关税提案，他在10月还威胁要对将部分工厂迁至墨西哥的制造商迪尔公司征收200%的关税。哈里斯在9月的辩论中批评了特朗普的关税立场，称之为“特朗普销售税”，并指出特朗普政府导致了贸易逆差，创下美国历史上的新高。欧文表示：“农业经济面临诸多不确定性。” “选举未必会成为创造更多确定性的催化剂，”欧文补充道。尽管如此，一些农业企业的展望依然光明，即使农业部门的展望并不乐观。
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尽管欧文不预期11月会有任何一方政治势力横扫，但这位分析师正密切关注工业巨头卡特彼勒，视其为共和党胜利的直接受益者。”卡特彼勒可谓是工业活动的风向标，”她说，”它还受益于特朗普政府过去支持的一些税收政策，包括加速折旧和降低企业税率等。”
无论哪位总统候选人当选，回流趋势都可能在此届政府下得以实现，欧文认为这一趋势以及潜在的特朗普政府对国内工业政策的支持，同样是股价增长的催化剂。
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欧文表示，短期内，约翰迪尔也可能对共和党的全面胜利做出积极反应。然而，她强调，由于特朗普政府贸易政策，尤其是对华政策带来的不确定性，任何收益都可能迅速消退。”2019-2020年的对华贸易战实际上将设备采购周期推迟了大约两年，”欧文说，”农民得到了特朗普的补贴，但这不足以克服市场准入缺失带来的不确定性。”
无论选举结果如何，Cerity Partners的吉姆·莱本索尔都坚持看好约翰迪尔。他认为，当前股价表明农产品价格可能已触底。”管理层在限制生产以应对艰难宏观环境方面表现出色，”该公司合伙人兼首席股票策略师在采访中表示，”如果底部已现，他们确实有一些上涨空间。”
**DE 年初至今**
卡特彼勒和约翰迪尔均在10月创下新的52周高点。年初至今，卡特彼勒涨幅超过30%，而约翰迪尔上涨约2%。
欧文表示，在民主党获胜的情况下，绿平原的股价可能表现良好——在她关注的股票中，绿平原对IRA税收优惠的暴露度最高，这些优惠主要通过可再生燃料实现。”更多倾向于清洁能源的政策将受益于共和党压力的缺失，”她补充道。
该股在2024年表现不佳，跌幅超过54%。
原文链接：https://www.cnbc.com/2024/10/27/key-agriculture-stocks-to-watch-heading-into-election-how-to-play-them.html