由 jpichiban Sun, 27 Oct 2024 13:56:49 GMT
这是一个疯狂的一周，债券市场占据了主导地位。收益率在周初上升后有所缓和，纳斯达克指数在周五创下历史新高。纳斯达克指数未能突破7月份18,647点的收盘纪录，但收盘时距离这一水平不到半个百分点。这个以科技股为主的指数本周也勉强上涨，将连续上涨周数延长至七周。道琼斯指数和标准普尔500指数在周五和本周均收低，打破了连续六周的上涨势头，并进一步远离了10月18日的收盘纪录。债券交易员上周对美联储发出质疑，推动债券收益率上升，并暗示央行在上月启动宽松周期时，将利率下调了过多，首次降息了半个百分点。尽管美联储在9月会议上暗示年底前还将再降息半个百分点，但自那以后的经济报告显示出更强的增长。这引发了关于货币政策制定者是否应更加保守以最小化重新点燃通胀风险的疑问。这是一个微妙的平衡，将在未来一周变得更加清晰。这一周充满了经济增长、通胀和就业的更新。这也是财报季最繁忙的一周，有14家投资组合公司将发布财报。从周三开始，政府将发布第三季度经济增长的初步数据。经济学家预计，美国国内生产总值（GDP）将同比增长2.3%，略低于第二季度2.6%的增长率。周四将发布美联储最青睐的通胀指标——个人消费支出价格指数（PCE）。9月份的整体PCE预计将上涨2%，核心PCE（不包括波动较大的食品和能源成本）预计将上涨2.6%。两者的涨幅都将略低于前一个月的读数。政府每月就业报告将于周五发布。经济学家预计10月份非农就业人数将增加125,000人，约为9月份新增就业人数的一半。预计10月份美国的失业率将小幅上升至4.2%。10月份的工资通胀预计将上涨4%，与前一个月的涨幅持平。
**利润滚滚**
**史丹利百得（周二盘前）**：在评估季度表现时，我们主要关注管理层可控因素，如进一步的库存优化、成本效率和供应链改进。同时，我们也对他们在利率环境和房地产市场方面的看法非常感兴趣。预计较低的利率最终将有助于住房市场需求，进而推动对建造更多房屋所需的工具的需求。然而，由于影响抵押贷款利率的债券收益率居高不下，这一动态已被推迟。我们还希望了解管理层是否看到家庭装修项目需求增加的迹象。史丹利百得的评论将有助于我们思考投资组合中另一家与家居相关的主要公司——家得宝，该公司将于下月发布财报。市场预计史丹利百得第三季度销售额为38亿美元，每股收益（EPS）为1.05美元。
**Alphabet（周二盘后）**：随着生成式人工智能的兴起，谷歌搜索表现仍然是投资者关注的焦点，因为这确实对公司的市场份额构成风险。Alphabet拥有Gemini，并且通过在谷歌搜索中加入生成式AI覆盖层，成功缓解了消费者偏好从传统搜索转向竞争对手产品（如Perplexity、Anthropic、ChatGPT或Meta AI）的任何变化。然而，竞争仍在加剧，因此我们必须继续警惕风险并加以监控。YouTube的用户参与度和云业务增长是另外两个重要因素，成本和司法部反垄断案件的任何更新也是如此。鉴于最近为Waymo完成的融资轮，Waymo也将引起关注。 汽车业务。市场预期第三季度Alphabet销售额为863.1亿美元，每股收益为1.84美元。超微半导体（AMD，周二盘后）：鉴于几周前在公司推进AI活动上管理层的发言，此次财报可能显得有些平淡。尽管如此，MI300芯片的成果仍将是焦点，同时还有MI325X芯片未来需求的迹象。我们同样关注PC更新周期的进展。在那次AI活动上未发生的一件事是上调指引，我们将观察财报中是否会出现这一情况。市场预期AMD第三季度销售额为67.1亿美元，每股收益为92美分。礼来公司（Eli Lilly，周三盘前）：除了主要数据，投资者还将关注公司基于GLP-1的药物Mounjaro用于糖尿病和Zepbound用于减肥的成果与评论。市场预期第三季度礼来销售额为121亿美元，每股收益为1.45美元。通用电气医疗（GE Healthcare，周三盘前）：订单率、积压增长及盈利能力改善是主要关注点。我们目前不期望中国刺激措施能带来太多帮助，但何时这些援助可能转化为订单的时间点值得关注。市场预期GEHC第三季度销售额为48.7亿美元，每股收益为1.05美元。Meta平台（周三盘后）：团队在人工智能方面有何作为，如何助力当前业务，管理层如何看待其融入公司现实实验室议程？市场此前对现实实验室支出感到恐慌，认为公司正将资金投入一个可能十年内都无法盈利的项目。但我们后来了解到，巨额AI投资不仅帮助Meta推出了Ray-Ban智能眼镜等新产品，还增强了公司核心社交媒体平台的用户参与度和广告定位能力。我们仍期待团队控制成本并保持效率关注，因此成本指引与主要成果同样重要。市场预期第三季度Meta销售额为402.7亿美元，每股收益为5.24美元。微软（周三盘后）：管理层在财报后电话会议中CFO艾米·胡德准备发言结束前不提供前瞻性指引。这意味着对发布初期的反应应持保留态度。除了主要数据，Azure云收入增长率是关键，我们将听取管理层重申对Azure增长在财年后期加速的预期，因为更多AI产品将上市。市场预期2025财年第一季度微软销售额为644.9亿美元，每股收益为3.09美元。星巴克（周三盘后）：鉴于管理层已提前公布季度业绩，此次财报本身不是焦点。相反，焦点在于新任CEO布莱恩·尼科尔在电话会议中关于他计划如何扭转局面及能多快见效的言论。周三星巴克提前公布的2024财年第四季度预计收入为91亿美元，每股收益为80美分，均低于预期。Nextracker（周三盘后）：毛利率、积压订单及太阳能项目状况是我们的主要关注点。管理层对未来一年展望的看法将取决于谁赢得美国总统选举，但这方面的预期不高。市场预期2025财年第二季度Nextracker销售额为6.1亿美元，每股收益为61美分。林德公司（Linde，周四盘前）：我们看好工业气体与工程巨头林德，因为它是全球供应链中至关重要（虽显乏味）的一环。乏味并非坏事，它意味着稳定的盈利增长。一如既往，林德作为供应链上游的关键角色，其表现总是备受瞩目。 在众多行业的供应链中，我们感兴趣的是哪些终端市场推动了本季度的表现。市场预期林德第三季度销售额为835亿美元，每股收益为3.89美元。伊顿（周四盘前）：我们期待再次看到超预期并上调业绩。除了主要业绩和前瞻性指引外，整体有机销售增长和数据中心能源电力需求将是投资者关注的重点。与大多数工业企业一样，我们同样关注订单与账单比率：任何高于1的数值都表明积压订单增长，这对未来销售表现是一个积极信号。市场预期伊顿第三季度销售额为637亿美元，每股收益为2.80美元。苹果（周四盘后）：考虑到iPhone 16仅销售了几周，这个季度可能显得无关紧要。换句话说，尽管股价可能会因“令人失望”的硬件销售而受挫，但对于那些有耐心、像我们一样相信升级周期仍可能在今后几年缩短的投资者来说，这可能是一个买入机会。鉴于此，我们将更关注服务业务的结果以及团队对苹果智能化的看法，特别是如果他们愿意分享一些关键更新的时间表。市场预期苹果第四财季销售额为944.7亿美元，每股收益为1.55美元。亚马逊（周四盘后）：除了亚马逊网络服务云部门的强劲表现外，我们还将关注公司在降低零售业务服务成本方面的进展。强劲的云增长和改善的电子商务盈利能力将是关键，如果市场要原谅亚马逊在Kuiper卫星宽带项目上的相关成本。市场预期亚马逊第三季度销售额为1571.7亿美元，每股收益为1.14美元。Coterra能源（周四盘后）：这里没有什么令人兴奋的：现在大家都明白，没有任何一家公司能决定石油或天然气的价格。因此，重点在于管理层如何在石油生产和天然气生产之间合理分配资源。在向前指引方面，我们总是希望团队能用更少的资源做更多的事，即在不增加或至少不过多增加资本支出的情况下生产更多。市场预期Coterra第三季度销售额为13亿美元，每股收益为34美分。与大多数公司在公布财报当天举行电话会议不同，Coterra的电话会议将在周五上午进行。
下周展望
10月28日（周一）盘后财报：福特（F）、WM（WM）、VF（VFC）、Cadence Design Systems（CDNS）
10月29日（周二）10:00 ET：职位空缺和劳动力流动调查（JOLTS）盘前：Stanley Black & Decker（SWK）、SoFi（SOFI）、PayPal（PYPL）、BP（BP）、辉瑞（PFE）、麦当劳（MCD）、皇家加勒比邮轮（RCL）、捷蓝航空（JBLU）、Crocs（CROX）、康宁（GLW）、汇丰银行（HSBC）、Phillips 66（PSX）、D.R. Horton（DHI）盘后：Alphabet（GOOGL）、Advanced Micro Devices（AMD）、Snap（SNAP）、Chipotle Mexican Grill（CMG）、Visa（V）、First Solar（FSLR）、Reddit（RDDT）、Electronic Arts（EA）
10月30日（周三）8:15 ET：ADP私营部门就业调查8:30 ET：国内生产总值10:00 ET：待售房屋销售盘前：礼来（LLY）、GE Healthcare（GEHC）、卡特彼勒（CAT）、Humana（HUM）、Biogen（BIIB）、Brinker International（EAT）、AbbVie（ABBV）、Wingstop（WING）、Fortive Corporation（FTV）、Fiverr（FVRR）、Illinois Tool Works（ITW）、Kraft Heinz（KHC）、Shake Shack（SHAK）盘后：Meta Platforms（META）、微软（MSFT）、Nextracker（NXT）、星巴克（SBUX）、Coinbase Global（COIN）、Robinhood Markets（HOOD）、Etsy（ETSY）、Carvana（CVNA）、Roku（ROKU）、eBay（EBAY）、Booking Holdings（BKNG）、DoorDash（DASH）、MGM Resorts（MGM）、Bausch Health Companies（BHC）、Clorox（CLX）
10月31日（周四）盘前：通用汽车（GM）、埃克森美孚（XOM）、雪佛龙（CVX）、波音（BA）、3M（MMM）、UPS（UPS）、联合航空（UAL）、可口可乐（KO）、百事可乐（PEP）、宝洁（PG）、默克（MRK）、赛诺菲（SNY）、诺华（NVS）、诺和诺德（NVO）、阿斯利康（AZN）、葛兰素史克（GSK）、安进（AMGN）、礼来（LLY）、强生（JNJ）、辉瑞（PFE）、默沙东（MRK）、罗氏（RHHBY）、赛诺菲（SNY）、诺华（NVS）、诺和诺德（NVO）、阿斯利康（AZN）、葛兰素史克（GSK）、安进（AMGN）、礼来（LLY）、强生（JNJ）、辉瑞（PFE）、默沙东（MRK）、罗氏（RHHBY）、赛诺菲（SNY）、诺华（NVS）、诺和诺德（NVO）、阿斯利康（AZN）、葛兰素史克（GSK）、安进（AMGN）、礼来（LLY）、强生（JNJ）、辉瑞（PFE）、默沙东（MRK）、罗氏（RHHBY）、赛诺菲（SNY）、诺华（NVS）、诺和诺德（NVO）、阿斯利康（AZN）、葛兰素史克（GSK）、安进（AMGN）、礼来（LLY）、强生（JNJ）、辉瑞（PFE）、默沙东（MRK）、罗氏（RHHBY）、赛诺菲（SNY）、诺华（NVS）、诺和诺德（NVO）、阿斯利康（AZN）、葛兰素史克（GSK）、安进（AMGN）、礼来（LLY）、强生（JNJ）、辉瑞（PFE）、默沙东（MRK）、罗氏（RHHBY）、赛诺菲（SNY）、诺华（NVS）、诺和诺德（NVO）、阿斯利康（AZN）、葛兰素史克（GSK）、安进（AMGN）、礼来（LLY）、强生（JNJ）、辉瑞（PFE）、默沙东（MRK）、罗氏（RHHBY）、赛诺菲（SNY）、诺华（NVS）、诺和诺德（NVO）、阿斯利康（AZN）、葛兰素史克（GSK）、安进（AMGN）、礼来（LLY）、强生（JNJ）、辉瑞（PFE）、默沙东（MRK）、罗氏（RHHBY）、赛诺菲（SNY）、诺华（NVS）、诺和诺德（NVO）、阿斯利康（AZN）、葛兰素史克（GSK）、安进（AMGN）、礼来（LLY）、强生（JNJ）、辉瑞（PFE）、默沙东（MRK）、罗氏（RHHBY）、赛诺菲（SNY）、诺华（NVS）、诺和诺德（NVO）、阿斯利康（AZN）、葛兰素史克（GSK）、安进（AMGN）、礼来（LLY）、强生（JNJ）、辉瑞（PFE）、默沙东（MRK）、罗氏（RHHBY）、赛诺菲（SNY）、诺华（NVS）、诺和诺德（NVO）、阿斯利康（AZN）、葛兰素史克（GSK）、安进（AMGN）、礼来（LLY）、强生（JNJ）、辉瑞（PFE）、默沙东（MRK）、罗氏（RHHBY）、赛诺菲（SNY）、诺华（NVS）、诺和诺德（NVO）、阿斯利康（AZN）、葛兰素史克（GSK）、安进（AMGN）、礼来（LLY）、强生（JNJ）、辉瑞（PFE）、默沙东（MRK）、罗氏（RHHBY）、赛诺菲（SNY）、诺华（NVS）、诺和诺德（NVO）、阿斯利康（AZN）、葛兰素史克（GSK）、安进（AMGN）、礼来（LLY）、强生（JNJ）、辉瑞（PFE）、默沙东（MRK）、罗氏（RHHBY）、赛诺菲（SNY）、诺华（NVS）、诺和诺德（NVO）、阿斯利康（AZN）、葛兰素史克（GSK）、安进（AMGN）、礼来（LLY）、强生（JNJ）、辉瑞（PFE）、默沙东（MRK）、罗氏（RHHBY）、赛诺菲（SNY）、诺华（NVS）、诺和诺德（NVO）、阿斯利康（AZN）、葛兰素史克（GSK）、安进（AMGN）、礼来（LLY）、强生（JNJ）、辉瑞（PFE）、默沙东（MRK）、罗氏（RHHBY）、赛诺菲（SNY）、诺华（NVS）、诺和诺德（NVO）、阿斯利康（AZN）、葛兰素史克（GSK）、安进（AMGN）、礼来（LLY）、强生（JNJ）、辉瑞（PFE）、默沙东（MRK）、罗氏（RHHBY）、赛诺菲（SNY）、诺华（NVS）、诺和诺德（NVO）、阿斯利康（AZN）、葛兰素史克（GSK）、安进（AMGN）、礼来（LLY）、强生（JNJ）、辉瑞（PFE）、默沙东（MRK）、罗氏（RHHBY）、赛诺菲（SNY）、诺华（NVS）、诺和诺德（NVO）、阿斯利康（AZN）、葛兰素史克（GSK）、安进（AMGN）、礼来（LLY）、强生（JNJ）、辉瑞（PFE）、默沙东（MRK）、罗氏（RHHBY）、赛诺菲（SNY）、诺华（NVS）、诺和诺德（NVO）、阿斯利康（AZN）、葛兰素史克（GSK）、安进（AMGN）、礼来（LLY）、强生（JNJ）、辉瑞（PFE）、默沙东（MRK）、罗氏（RHHBY）、赛诺菲（SNY）、诺华（NVS）、诺和诺德（NVO）、阿斯利康（AZN）、葛兰素史克（GSK）、安进（AMGN）、礼来（LLY）、强生（JNJ）、辉瑞（PFE）、默沙东（MRK）、罗氏（RHHBY）、赛诺菲（SNY）、诺华（NVS）、诺和诺德（NVO）、阿斯利康（AZN）、葛兰素史克（GSK）、安进（AMGN）、礼来（LLY）、强生（JNJ）、辉瑞（PFE）、默沙东（MRK）、罗氏（RHHBY）、赛诺菲（SNY）、诺华（NVS）、诺和诺德（NVO）、阿斯利康（AZN）、葛兰素史克（GSK）、安进（AMGN）、礼来（LLY）、强生（JNJ）、辉瑞（PFE）、默沙东（MRK）、罗氏（RHHBY）、赛诺菲（SNY）、诺华（NVS）、诺和诺德（NVO）、阿斯利康（AZN）、葛兰素史克（GSK）、安进（AMGN）、礼来（LLY）、强生（JNJ）、辉瑞（PFE）、默沙东（MRK）、罗氏（RHHBY）、赛诺菲（SNY）、诺华（NVS）、诺和诺德（NVO）、阿斯利康（AZN）、葛兰素史克（GSK）、安进（AMGN）、礼来（LLY）、强生（JNJ）、辉瑞（PFE）、默沙东（MRK）、罗氏（RHHBY）、赛诺菲（SNY）、诺华（NVS）、诺和诺德（NVO）、阿斯利康（AZN）、葛兰素史克（GSK）、安进（AMGN）、礼来（LLY）、强生（JNJ）、辉瑞（PFE）、默沙东（MRK）、罗氏（RHHBY）、赛诺菲（SNY）、诺华（NVS）、诺和诺德（NVO）、阿斯利康（AZN）、葛兰素史克（GSK）、安进（AMGN）、礼来（LLY）、强生（JNJ）、辉瑞（PFE）、默沙东（MRK）、罗氏（RHHBY）、赛诺菲（SNY）、诺华（NVS）、诺和诺德（NVO）、阿斯利康（AZN）、葛兰素史克（GSK）、安进（AMGN）、礼来（LLY）、强生（JNJ）、辉瑞（PFE）、默沙东（MRK）、罗氏（RHHBY）、赛诺菲（SNY）、诺华（NVS）、诺和诺德（NVO）、阿斯利康（AZN）、葛兰素史克（GSK）、安进（AMGN）、礼来（LLY）、强生（JNJ）、辉瑞（PFE）、默沙东（MRK）、罗氏（RHHBY）、赛诺菲（SNY）、诺华（NVS）、诺和诺德（NVO）、阿斯利康（AZN）、葛兰素史克（GSK）、安进（AMGN）、礼来（LLY）、强生（JNJ）、辉瑞（PFE）、默沙东（MRK）、罗氏（RHHBY）、赛诺菲（SNY）、诺华（NVS）、诺和诺德（NVO）、阿斯利康（AZN）、葛兰素史克（GSK）、安进（AMGN）、礼来（LLY）、强生（JNJ）、辉瑞（PFE）、默沙东（MRK）、罗氏（RHHBY）、赛诺菲（SNY）、诺华（NVS）、诺和诺德（NVO）、阿斯利康（AZN）、葛兰素史克（GSK）、安进（AMGN）、礼来（LLY）、强生（JNJ）、辉瑞（PFE）、默沙东（MRK）、罗氏（RHHBY）、赛诺菲（SNY）、诺华（NVS）、诺和诺德（NVO）、阿斯利康（AZN）、葛兰素史克（GSK）、安进（AMGN）、礼来（LLY）、强生（JNJ）、辉瑞（PFE）、默沙东（MRK）、罗氏（RHHBY）、赛诺菲（SNY）、诺华（NVS）、诺和诺德（NVO）、阿斯利康（AZN）、葛兰素史克（GSK）、安进（AMGN）、礼来（LLY）、强生（JNJ）、辉瑞（PFE）、默沙东（MRK）、罗氏（RHHBY）、赛诺菲（SNY）、诺华（NVS）、诺和诺德（NVO）、阿斯利康（AZN）、葛兰素史克（GSK）、安进（AMGN）、礼来（LLY）、强生（JNJ）、辉瑞（PFE）、默沙东（MRK）、罗氏（RHHBY）、赛诺菲（SNY）、诺华（NVS）、诺和诺德（NVO）、阿斯利康（AZN）、葛兰素史克（GSK）、安进（AMGN）、礼来（LLY）、强生（JNJ）、辉瑞（PFE）、默沙东（MRK）、罗氏（RHHBY）、赛诺菲（SNY）、诺华（NVS）、诺和诺德（NVO）、阿斯利康（AZN）、葛兰素史克（GSK）、安进（AMGN）、礼来（LLY）、强生（JNJ）、辉瑞（PFE）、默沙东（MRK）、罗氏（ 10月31日，星期二
上午8:30 美国东部时间：首次申请失业救济人数
上午8:30 美国东部时间：个人消费支出价格指数
盘前：林德（LIN）、伊顿（ETN）、优步（UBER）、派乐腾（PTON）、默克（MRK）、康菲石油（COP）、天狼星XM（SIRI）、雅诗兰黛（EL）、万事达卡（MA）、奥驰亚集团（MO）、凯拉诺瓦（K）、挪威邮轮（NCLH）、罗布乐思（RBLX）、百时美施贵宝（BMY）、康卡斯特（CMCSA）、Mobileye全球（MBLY）、壳牌（SHEL）、喜满客影城（CNK）、切尼尔能源（LNG）、再生元制药（REGN）、斯特兰蒂斯（STLA）、百威英博（BUD）
盘后：苹果（AAPL）、亚马逊（AMZN）、Coterra能源（CTRA）、英特尔（INTC）、美国钢铁（X）、瞻博网络（JNPR）
11月1日，星期三
上午8:30 美国东部时间：非农就业人数
上午8:30 美国东部时间：ISM制造业指数
盘前：fuboTV（FUBO）、雪佛龙（CVX）、埃克森美孚（XOM）、Wayfair（W）、多米宁能源（D）、特许通讯（CHTR）、利安德巴塞尔工业（LYB）、Cardinal Health（CAH）
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2024年9月18日，纽约市，纽约证券交易所外景。
Stephanie Keith | 盖蒂图片社
这是一个疯狂的一周，债券市场主导了局势。初期收益率上升后有所缓和，纳斯达克指数周五创下历史新高。
原文链接：https://www.cnbc.com/2024/10/27/14-earnings-economic-data-will-be-the-stock-market-movers-this-week.html