由 jpichiban Tue, 29 Oct 2024 11:21:17 GMT
微软将在周三收盘后公布季度业绩，随之而来的是公司希望提供更多云业务透明度的新报告结构。微软在8月份宣布了这一变化，并于本周首次采用这种报告方式，决定调整其三大主要报告部门下的收入来源。这一转变对公司的Azure云业务影响最大，因为华尔街每季度都在关注该公司的人工智能投资是否见效的迹象。在这个人工智能的新时代，另外两大云服务提供商——亚马逊网络服务（AWS）和Alphabet的谷歌——也面临着类似的审查程度。在微软即将发布的报告中，搜索和新闻广告收入将从“更多个人计算”（PCP）部门转移到“智能云”（IC）部门。请记住，IC部门包含了Azure和其他云服务。这一变动让投资者更清晰地了解其与人工智能相关的服务的实际使用情况，因为搜索和广告是基于用户参与度，而非像订阅那样稳定的收入流，后者包含在PCP部门内。这些订阅包括微软生产力软件的订阅。另一个变化是微软将Power Business Intelligence数据分析和Enterprise Mobility and Security产品组的收入从IC部门中移除。随着这两项收入的移出，新的Azure数据将“更紧密地反映实际消费”，微软在今年夏天的投资者演示中表示。消费反映了商业客户在Azure的计算和存储服务中积极使用服务的情况，而不是对其性能的更模糊的衡量。因此，股东将更好地了解Azure客户在整个季度中的使用和需求情况。一些华尔街分析师对新的报告结构持乐观态度。Piper Sandler的Brent Bracelin认为，微软的决定将“真正更好地反映他们如何运营业务”。他还看好微软在季度财报前的AI前景，指出公司在整合AI方面的先发优势。鉴于微软对OpenAI的130亿美元巨额投资，以及OpenAI在2022年底推出的ChatGPT展示了生成式AI的潜力，俱乐部长期以来也持同样观点。Bracelin，Piper的技术研究联席主管补充道：“这是一个非常成功的业务，盈利能力强，并且处于充分利用AI代际转变早期阶段的有利位置。”“很少有超过2000亿美元的企业能够维持两位数的增长和40%以上的运营利润率。”然而，Bracelin表示，投资者在微软本周报告时可能对这些报告变化最初会敏感。“这样做的一个副作用可能是创造一个视觉上的逆风，”他告诉CNBC。换句话说，华尔街可能会对Azure的表现感到失望，因为其收入增长的两个前组成部分——Power BI和Enterprise Mobility and Security——将被移除。这可能会使云计算业务看起来比同行的亚马逊更弱、更小。当然，在财报前也有对微软持不同意见的声音。Guggenheim的分析师最近认为，市场对微软的Microsoft 365 Copilot——其生产力软件中使用的AI助手——的需求“平淡无奇”。摩根士丹利表示，市场对微软即将公布的结果存在“担忧之墙”，指出“财务重新分段后的混乱”。分析师还提到“资本支出增加、利润率压缩、缺乏AI回报的证据”。面对华尔街的怀疑，Jim Cramer最近表示：“我们知道微软是一家快速发展的公司，我对这种情况一点也不担心。”无论微软的报告晚些时候出现什么头条数字，我们 周三，吉姆建议成员不要做出任何突然举动，因为管理层并未在新闻稿中提供前瞻性指引。展望出现在微软首席财务官艾米·胡德在财报电话会议后的准备发言末尾。尽管管理层对所有这些变化进行了详细分解，但公司首次更新其报告结构时，发布内容往往显得杂乱无章。因此，微软的业绩可能无法与预期进行完美的直接比较。正因如此，电话会议和分析师提问比以往任何时候都更为重要。此外，微软在财报发布前后股价波动历史悠久。7月季度财报发布后，由于市场对Azure收入增长放缓的担忧，股价在盘后交易中下跌逾7%。然而，这家巨头迅速收复了大部分失地，次日收盘仅下跌1%。在我们的大科技股中，微软表现不俗，年内涨幅超过13%，而标普500指数上涨了22%。在云计算领域，亚马逊表现最佳，2024年涨幅约24%。Alphabet涨幅超过19%。吉姆表示，自本财报季开始以来，财报发布后的首次股价变动几乎有一半时间都是“错误之举”。“在处理数据并听取电话会议之前，请勿轻举妄动。”同时，务必做好财报前的功课，近期评论中为成员提供了一份检查清单。（吉姆·克莱默的慈善信托持有MSFT、GOOGL、AMZN。查看完整股票列表请点击此处。）作为CNBC投资俱乐部订阅者，您将在吉姆进行交易前收到交易提醒。吉姆在发送交易提醒后等待45分钟，才会在其慈善信托投资组合中买卖股票。若吉姆在CNBC电视上讨论过某只股票，他会在发出交易提醒后等待72小时才执行交易。上述投资俱乐部信息受我们的条款和条件、隐私政策及免责声明约束。接收与投资俱乐部相关的任何信息，并不构成或产生任何受信义务或责任。不保证特定结果或利润。微软首席执行官萨蒂亚·纳德拉于2024年4月30日在印度尼西亚雅加达举行的公司人工智能技术活动上发表讲话。Dimas Ardian | 彭博社 | 美国全国广播公司财经频道微软将于周三收盘后发布季度业绩，随之而来的是公司希望提供对其大型云计算业务更多透明度的新报告结构。
原文链接：https://www.cnbc.com/2024/10/29/what-you-need-to-know-about-the-new-way-microsoft-reports-cloud-numbers.html