由 jpichiban Wed, 30 Oct 2024 00:48:39 GMT
在周二盘后交易中，谷歌母公司Alphabet的股价大幅上涨，此前该公司公布了超出预期的季度营收和盈利，主要得益于云业务和广告业务的强劲表现。截至9月30日的三个月总营收增长了15%，按固定汇率计算增长了16%，达到882.7亿美元，超过了LSEG估计的863亿美元。调整后的每股收益（EPS）同比增长37%，达到2.12美元，超过了华尔街普遍预期的每股1.85美元。
在盘后公布财报后，股价上涨约5.7%，我们维持“等待回调”的2评级。考虑到即将到来的美国大选可能带来的波动性，尤其是如果胜者不能相对迅速地宣布，追逐这类涨势并不明智。我们重申每股210美元的目标价。
值得注意的是，第三季度的现金流略显不足，部分原因是2017年欧盟委员会开出的30亿美元罚款。然而，更重大的影响来自美国司法部持续的反垄断诉讼。Jim Cramer对Alphabet今年以来的股价表现与大型科技同行及Meta Platforms和Nvidia等俱乐部成员相比感到失望。然而，在财报发布后的“Mad Money”节目中，Jim表示Alphabet交出了一份“无可争议的优秀季度”。
听完财报后的电话会议，有一点非常明确：人工智能正渗透到公司的各个方面，并推动消费者和企业客户更高的参与度。AI不仅助力营收增长，还帮助公司比以往更高效。事实上，CEO Sundar Pichai在电话中表示：“如今，谷歌超过四分之一的新代码由AI生成，然后由工程师审查和接受。这有助于我们的工程师做更多工作并更快行动。”
我们持有Alphabet的原因：谷歌搜索是广告商的宝贵工具。其YouTube平台持续增加观众屏幕时间，并有望随着公司收购主要体育赛事版权而进一步增长。尽管起步有些坎坷，我们相信Alphabet在人工智能研究中处于领先地位，并预计其进展将长期推动云计算增长。
竞争对手：亚马逊、微软和Meta Platforms
投资组合权重：2.73%
最近一次买入：2022年3月4日
初始投资：2014年7月22日
季度强劲的运营利润率及管理层评论增强了我们的信心，即Alphabet在平衡人工智能和成本控制等增长导向型努力的同时，并未忽视效率问题。鉴于我们在生成式AI进展中看到的成果，我们并不太担心资本支出。赚钱需要花钱，而这些钱正用于技术基础设施——最大的支出是服务器，其次是数据中心和网络设备。
这些最新结果不仅增强了管理层开发尖端AI工具并将其货币化的能力，还应缓解投资者对微软支持的OpenAI的ChatGPT等大型语言模型日益激烈的搜索查询竞争的担忧。
评论：除了AI，Alphabet旗下的广告业务在第三季度也表现强劲。谷歌搜索、YouTube广告和谷歌网络的收入总计658.5亿美元。这比去年同期增长了10%以上，尽管增速低于第二季度。其他关键收入指标中，谷歌订阅、平台和设备增长27.8%，达到106.6亿美元；前述的谷歌云业务强劲增长35%，达到113.5亿美元；其他业务增长30.6%，达到3.88亿美元。所有这些都超出了预期。 在营业收入方面，谷歌服务（除云业务和其他押注外的一切）增长近29%，达到3086亿美元。谷歌云业务更是以惊人的632%增幅达到195亿美元。其他押注则表现滞后，虽亏损收窄但仍高达112亿美元，超出预期。以下是本季度亮点及未来业务展望的详细分析。其他押注中的大新闻是Waymo——现已为超过15万名付费客户提供服务，每周记录超过100万英里的完全自动驾驶里程。上周，Waymo完成了56亿美元的融资，以扩展其机器人出租车服务。此外，首席财务官Anat Ashkenazi在电话会议中提到：“我们的无人机配送公司Wing最近庆祝了与沃尔玛在达拉斯-沃斯堡地区合作一周年，目前已在11家门店运营，服务26个不同城市和城镇。”过去12个月，YouTube的广告和订阅总收入首次突破500亿美元大关。谷歌云的增长得益于“谷歌云平台（GCP）在人工智能基础设施、生成式人工智能解决方案及核心GCP产品上的加速增长”，Pichai在发布中补充道：“在云领域，我们的AI解决方案正助力现有客户更深入地采用产品，吸引新客户并赢得更大交易。”数据中心团队正努力降低每查询成本，尽管生成式AI的引入显著推高了这一成本。实际上，Pichai指出，过去18个月AI查询成本已下降超过90%，尽管Gemini模型的规模翻了一番。为应对Alphabet抵御搜索竞争对手能力的担忧，Pichai在电话会议中提到，本周AI概览在搜索中已扩展至100多个新国家，每月覆盖超过10亿用户。因此，Pichai强调了用户参与度的提升，“这增加了整体搜索使用量和用户满意度。人们提出更长、更复杂的问题，并探索更广泛的网站。特别令人兴奋的是，随着人们认识到谷歌能回答更多问题，这种增长实际上会随时间推移而增加。”资本回报方面，Alphabet在第三季度通过股票回购向投资者返还了157.9亿美元，尽管公司支付了57.4亿美元的基于股票的薪酬。团队还通过季度股息返还了另外25亿美元。公司季度末资产负债表上的现金、现金等价物和可交易证券总额为932.3亿美元。（Jim Cramer的慈善信托持有GOOGL和MSFT股票。请参阅此处查看完整股票列表。）作为Jim Cramer的CNBC投资俱乐部的订阅者，您将在Jim进行交易前收到交易警报。Jim在发送交易警报后等待45分钟才在其慈善信托投资组合中买入或卖出股票。如果Jim在CNBC电视上讨论过某只股票，他在发出交易警报后会等待72小时才执行交易。以上投资俱乐部信息受我们的条款和条件、隐私政策及免责声明约束。接收与投资俱乐部相关的任何信息并不产生或创建任何受托责任或义务。不保证任何特定结果或利润。2024年1月30日，加利福尼亚州山景城，谷歌办公室前的一块标志。Justin Sullivan | 盖蒂图片社Alphabet股价在周二盘后交易中飙升，因谷歌母公司超出预期的季度营收和盈利，得益于云业务和广告业务的强劲表现。
原文链接：https://www.cnbc.com/2024/10/29/alphabets-growth-pillars-stand-tall-in-q3-but-were-not-ready-to-act.html