由 jpichiban Sun, 03 Nov 2024 11:46:46 GMT
随着中国一年一度的最大购物节拉开帷幕，分析师们开始看好中国物流公司，将其视为把握网购趋势的途径。他们的理由是什么？无论消费者每次购买花费多少，快递公司的包裹量都在增长。摩根大通分析师在10月30日的报告中表示：”自2019年以来，快递包裹量的增长一直超过线上（商品交易总额）的增长，这是由于消费降级背景下客单价持续下降所推动的。”摩根大通报告首次覆盖了在美国上市的ZTO Express，分析师称其为中国最大的快递公司，市场份额超过20%。报告称，在香港上市的ZTO比竞争对手圆通速递、申通快递、韵达股份和极兔速递更具盈利能力。摩根大通对ZTO美国股票的目标价为30美元，比该股上周五收盘价高出近30%。
阿里巴巴和京东于10月14日启动了今年的双十一促销活动，比2023年提前了一周多。这个类似于美国黑色星期五的节日以11月11日为中心。近年来，随着中国消费者支出变得更加谨慎，这些电商公司已停止发布双十一的GMV数据。与此同时，中国互联网科技巨头今年试图降低竞争热度，减少竞争壁垒，并允许竞争对手的移动支付系统进入其平台，这些公司曾因涉嫌垄断行为而受到审查。摩根士丹利分析师在上个月的报告中表示，中国的网购格局创造了一个庞大的快递市场，善于运用技术的物流公司可以从规模经济中受益。摩根士丹利的研究根据”AI矩阵”对中国物流企业进行了排名，该矩阵试图衡量企业在人工智能投资方面的意愿和能力，以及企业自有数据的大小和规模。在脱颖而出的三家公司中，ZTO也是摩根士丹利在中国物流行业的首选。摩根士丹利分析师表示：”我们相信，在一个赢家通吃的快递市场中，ZTO将继续受益于其更大的规模、更先进的基础设施和对技术创新的投入。”摩根士丹利对ZTO股票的目标价为27.50美元。分析师还看到，随着拼多多旗下的Temu和字节跳动的TikTok进军国际市场，与中国有联系的物流企业在全球扩张的机会。野村分析师在10月25日的报告中首次覆盖了在香港上市的极兔速递，并表示：”TikTok Shop在东南亚的强劲扩张应会增强极兔在快递行业的领先地位。”极兔速递由李杰在东南亚创立，他此前曾负责中国智能手机公司Oppo在该地区的业务。李杰也是极兔的执行董事、CEO和董事长。野村分析师表示，今年上半年，极兔在中国市场占有”11%的竞争性市场份额”，在东南亚市场占有27.4%的领先份额。”鉴于中国快递市场庞大的包裹量，中国市场盈利能力的提升可能成为极兔净利润增长的驱动力。”野村给予该股买入评级，目标价为7.30港元（合0.94美元），比该股上周五收盘价高出逾16%。摩根士丹利则不那么乐观，给予极兔同等权重评级，同时指出中国市场的竞争风险和东南亚市场的潜在挑战。摩根士丹利分析师表示：”海外盈利前景的下调削弱了我们的投资论点。”他们对极兔的目标价为7.40港元。
原文链接：https://www.cnbc.com/2024/11/03/stocks-to-play-chinas-shopping-festival-even-if-consumers-spend-less.html