特朗普交易扩散全球：美股急涨欧股跌

　　在11月6日的金融市场上，因特朗普在美国总统选举中胜选已成定局，“特朗普交易”在全球扩散。出于对特朗普放宽监管的期待，虽然美国股市急涨，但财政扩张的担忧导致长期利率上升。欧洲股市则因为关税增加带来的经济担忧而下跌，市场在对特朗普的期待与风险之间摇摆不定。
   
　　美国道琼斯指数创4年零7个月以来最大涨幅
　　 　　
　　道琼斯工业平均指数较上一个交易日上涨1508点（3.5％），达到4万3729点，刷新最高点。单日涨幅为2020年4月新冠疫情以后4年零7个月以来最大。
  　　
　　标准普尔500指数较上一个交易日上涨2.5％，纳入众多高科技股票的纳斯达克综合指数也较上一个交易日大幅上涨2.9％，均收于高点。
   　　

   　　
　　“作为金融和实业界的一员，欢迎特朗普总统再次当选”。美国金融公司MFR Securities的首席执行官（CEO）Maria Fiorini Ramirez表示，特朗普支持金融业和制造业放宽监管，对美国经济来说是积极因素。
   　　
　　在当天的股票市场上，高盛（Goldman Sachs）及美国银行（Bank of America）等金融股，以及英伟达等半导体股、卡特彼勒（Caterpillar）等制造股联袂大幅上涨。
  　　
　　特朗普推动市场扩大的虚拟货币比特币涨至7.5万美元以上，创出新高。马斯克为特朗普的竞选活动提供了支援，其领导的特斯拉的股价也大幅上涨。

　　

   

　　特朗普风险在全球扩散，日元跌至1美元兑154日元区间

　　　
　　另一方面，由于担心特朗普的加征关税措施和减税政策会导致财政恶化，美国10年期国债利率升至4.43％，较前一个交易日大幅上升0.16％（债券价格下跌）。国债利率达到约4个月以来的高位。利率上升促使美元被大量买入，美元兑日元汇率达到1美元兑154日元区间，日元贬值、美元升值加剧。由于市场认为特朗普会使气候变化应对措施倒退，光伏发电公司等ESG相关股票出现下跌。
   　　
　　“特朗普交易”也扩大到了欧洲和中南美。
   　　
　　在11月6日的欧洲金融市场，美国上调关税会导致欧洲经济降温、欧洲央行（ECB）会加紧降息的看法增强。
   　　
　　欧洲主要股价指数斯托克600、法国CAC40、英国富时100指数、德国DAX指数早盘上涨约1％，但收盘时均转为下跌。
 

　　
　　对经济敏感的汽车相关股中，大众、宝马等均被抛售，跌幅在4%至7%之间。旗下拥有美国克莱斯勒的斯特兰蒂斯（Stellantis）则上涨了2%。由于经济担忧和降息步伐加快，欧洲的金融股和环保相关股票也出现下跌。
  　　
　　作为德国长期利率指标的德国10年期国债利率下降，一度降至大约2.35%，比上个交易日英国时间18点时的水平低约0.03%。法国10年期国债利率也下降到约3.09%左右。之后随着美国国债利率上升，德国和法国的利率也开始上升。
   　
　　乌克兰国债也被买入
   　　
　　欧元兑美元下跌，一度触及1欧元兑1.06美元区间，创出约4个月来的新低。德意志银行的George Saravelos表示：“特朗普胜选无疑会通过关税的影响导致美元走强”，因此将年底的汇率预期从1欧元兑1.08美元下调至1欧元兑1.05美元。
   

　　　
　　特朗普曾表示能够迅速结束乌克兰战争。据美国彭博社报道，与经济增长挂钩的乌克兰GDP权证的交易价格超过了每单位73.6美分，这是自2022年俄罗斯全面进攻导致乌克兰GDP权证跌至15美分以下以来的最高水平。同时，乌克兰国债的买盘也占据主导地位。 
   　　
　　中南美市场受到的冲击也很大。墨西哥比索在11月5日夜间至6日早间，跌至1美元兑25比索以上，达到2022年8月以来的最低水平。从4月开始的跌幅超过2成。除了关税提高，若美国强制遣返非法移民，很可能使墨西哥陷入混乱，这导致了比索贬值。
   　　
　　市场对特朗普交易的前景看法不一
   　　
　　市场对特朗普交易的前景的看法尚不统一。美国投资公司景顺（Invesco）的首席全球市场策略师Kristina Hooper指出：“特朗普亲商业的政策和美联储的降息结合在一起，很可能会支持美国经济再次加速，对美国股市形成利好”。
    　　
　　另一方面，美国大型投资机构保德信固定收益（PGIM Fixed Income）的首席投资策略师Robert Tipp则警告：“关税提高可能会拖累实际消费，从而抵消（减税等）刺激经济的效果。当前市场对复杂的局势过于乐观” 。
   　　
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