由 jpichiban Fri, 15 Nov 2024 19:53:30 GMT
当选总统唐纳德·特朗普的第二任期对股市究竟意味着什么，将是投资者在未来一周继续探讨的问题。与此同时，英伟达的财报结果也将成为焦点，因为投资者正面对居高不下的利率。本周，选举后的上涨势头暂歇，三大主要股指在特朗普胜选后的历史性上涨后均面临下跌。道琼斯工业平均指数首次突破44,000点，标普500指数和纳斯达克综合指数也创下新纪录。然而，所有这三个基准指数现在都已从高点回落。许多人仍然乐观地认为，近期的势头能够推动本已昂贵的股市在今年剩余时间内继续上涨，甚至可能持续到就职日。但投资者正试图理解当选总统就职后会发生什么，希望明确一系列竞选承诺，包括可能刺激国内经济增长但加剧通胀的减税和关税政策，这些政策可能在此过程中颠覆市场。“真正的重头戏在[就职日]之后开始，届时我认为市场可能会开始变得更加动荡，”洛克菲勒全球家族办公室的首席投资官Jimmy Chang表示。周五，三大主要指数均较其纪录下跌超过1%。10年期国债收益率在本周大部分时间走低后回升至约4.5%。
英伟达的“疯狂”需求
英伟达将在下周发布财报，市场预期高涨，尤其是在首席执行官黄仁勋上个月告诉CNBC的“Closing Bell: Overtime”节目，Blackwell AI芯片的需求“疯狂”之后——这位首席执行官不太可能轻易使用这样的措辞。实际上，对投资者来说，最重要的不是对10月季度的预期是否超出，而是管理层能否分享其芯片在产品发布前的需求情况。Blackwell和Grace Blackwell的销售预计将在明年开始体现在财报中。Piper Sandler的高级研究分析师Harsh Kumar表示，他对该股持乐观态度，并预计在未来一年内需要大幅上调其价格目标。他目前对英伟达的价格目标为175美元，比周四收盘价高出约19%。
“人们心中重要的是Blackwell的积累，”Kumar说。“Blackwell在10月会缺席。它将在1月以受限水平出现，然后在4月时间框架内真正以Blackwell和Grace Blackwell的形式出现。我同意积压订单应该是疯狂的。我同意Jensen的评论。”“我预计Jensen会说类似的话，…我们将在2025年全部售罄，”Kumar说。
“新警长进城”
对于投资者来说，新政府可能会对他们未来的投资方式产生更大的影响，鉴于本周一系列关键政府职位提名可能带来的潜在变化。例如，疫苗制造商的股票周四下跌，此前当选总统唐纳德·特朗普表示，他将提名疫苗怀疑论者罗伯特·F·肯尼迪为卫生与公众服务部部长。Moderna的股价周四收盘下跌超过5%，而Novavax下跌超过7%。这一发展使得Mahoney资产管理公司的首席执行官Ken Mahoney避开制药行业，他预计该行业将“承受政府的重压”。“你不妨不要陷入一个可能面临更多监管或新警长进城的行业，”Ken Mahoney说。“我们肯定会避开那些。”相反，这位投资者表示他对银行持积极态度，这是特朗普交易的另一个受益者。SPDR标普地区银行ETF本月已飙升11%。“这里肯定有赢家和输家，”Mahoney说。 卖家张先生也表达了类似观点：“虽然我们是基本面投资者——很多人都说他们只关注公司，对吧？——但实际上你得更关注政策，因为我认为在财政主导的时代，政策确实很重要。”
投资者对利率前景日益担忧。尽管美联储最近的点阵图显示，隔夜贷款利率将在2025年底降至3.4%，比目前4.50%至4.75%的水平下降超过一个百分点，但近期的一些经济信号以及特朗普重返白宫，使得未来的道路变得复杂。首先，最新的消费者和生产者价格报告显示，将价格压力降至美联储2%目标的最后阶段可能比之前预期的更具挑战性，尽管整体趋势仍向下。此外，特朗普威胁要对所有进口商品征收10%的关税，并对至少60%的中国商品征税，这可能引发全球贸易战，从而重新点燃通胀。FWDBONDS首席经济学家克里斯·鲁普基本周写道：“经济并未放缓，核心通胀也未降温，而新政府对进口关税的威胁，使得核心商品价格通缩趋势可能在瞬间逆转，这无疑是一场灾难的配方。”
投资者已经在重新调整预期，根据CME FedWatch工具，市场最近定价显示，隔夜贷款利率在2025年底将落在3.75%至4.00%的区间，反映出不到四次四分之一的降息。这可能意味着债券市场的压力，而投资者已经在密切关注。一些人预计，10年期美国国债收益率重新测试5%，此前在4.5%左右徘徊，可能会对股市造成压力，导致股市回调。本周，在主席杰罗姆·鲍威尔表示鉴于美国经济的强劲，他不急于降低利率后，国债收益率飙升。
下周日程表（所有时间均为东部时间）：
周一，11月18日
10:00 美国全国住宅建筑商协会（NAHB）房地产市场指数（11月）
周二，11月19日
8:30 建筑许可初步数据（10月）
8:30 住房开工数据（10月）
财报：沃尔玛、劳氏公司
周三，11月20日
无显著事件
财报：英伟达、帕洛阿尔托网络、TJX、塔吉特
周四，11月21日
8:30 持续失业救济金申请人数（11月9日）
8:30 首次申请失业救济金人数（11月16日）
8:30 费城联储指数（11月）
10:00 现房销售（10月）
10:00 领先指标（10月）
11:00 堪萨斯城联储制造业指数（11月）
财报：罗斯商店、直觉软件、迪尔
周五，11月22日
9:45 PMI综合预览（11月）
9:45 标普PMI制造业（11月）
9:45 标普PMI服务业（11月）
10:00 密歇根消费者信心最终数据（11月）
原文链接：https://www.cnbc.com/2024/11/15/stock-market-next-week-outlook-for-november-18-22-2024.html