由 jpichiban Sun, 17 Nov 2024 12:17:26 GMT
华尔街正在为特朗普新政府上任后可能出现的并购热潮欢呼，银行家和投资者们已经在试图找出哪些交易可能率先到来。美联储的加息和以联邦贸易委员会主席莉娜·汗为代表的激进反垄断立场，使得过去几年的并购活动相当缓慢。现在选举已经结束，联邦贸易委员会的变动似乎极有可能，华尔街正准备迎接一个新时代。”选举过去消除了市场的不确定性，这是首要的。市场喜欢确定性，你会在整个资本市场中广泛看到这一点。……从中长期来看，应该会有进一步推动IPO、并购和我们投资的关键行业的催化剂，”凯雷集团CEO哈维·施瓦茨在11月7日的财报电话会议上表示。
特朗普的胜利恰逢并购业务已经显示出一些复苏的迹象。根据摩根士丹利的数据，2024年并购公告同比增长25%，而在历史上相对平静的2023年之后。美联储最近的降息可能有助于润滑并购市场的车轮，尤其是涉及债务的交易。”随着利率下降，我们显然看到卖家和买家之间的估值差距缩小，资本成本随着杠杆的增加而下降，”律师事务所McDermott Will & Emery的合伙人斯蒂芬妮·麦肯，专注于私募股权和较小的上市公司交易，告诉CNBC。随着美联储在11月再次降息，并预计在1月转向更友好的商业监管环境，未来几个月内交易规模和范围可能会开始扩大。
公司收购的常见动机之一是增长。一个更大、更成熟的公司希望向投资者展示它并未失去创新能力，可能会寻求吸收一个较小但快速增长的公司来实现这一目标。在这方面，Wolfe Research确定了具有高预期增长率的小型和中型公司。其中之一，e.l.f. Beauty，去年以3.55亿美元的交易收购了Naturium。名单上的另一个名字可能更有可能在本周的一些消息后寻求出售。Hims & Hers周四股价下跌超过24%，此前亚马逊宣布将为Prime会员提供类似的健康产品。高盛列出的未来12个月内可能出现并购活动的公司名单中包括一些大名鼎鼎的公司，如Electronic Arts和Zoom Video Communications。自微软2023年收购动视暴雪以来，EA一直是大型科技或媒体公司普遍猜测的收购目标。银行合并可能是另一个值得关注的领域。Raymond James的华盛顿政策分析师Ed Mills表示，过去几年银行交易的速度比2008年金融危机期间要慢，使得该群体有望反弹。”在我看来，银行并购已经重新开放给所有银行，除了全球系统重要性银行，”Mills告诉CNBC。与金融业相关，Capital One和Discover Financial Services的股价在选举后立即飙升。如果民主党继续掌权，这两家公司的拟议合并可能会面临不稳定。其他值得关注的候选者是近年来因监管压力而失败的并购交易，如Tapestry和Capri。这两家公司的合并被法官阻止并随后放弃，但两家公司都可能成为未来的参与者。Spirit Airlines也可能在Frontier和JetBlue的失败交易后再次成为目标。这家陷入困境的航空公司上周表示，正在进行”建设性对话”。 特朗普的第二个任期预计将比现任总统乔·拜登的任期更加亲商，但新政府在反垄断问题上的立场仍未明朗。在特朗普的首个任期内，监管机构确实对主要科技公司展开了调查，而特朗普提名的司法部长人选马特·盖茨似乎将面临一场充满争议的确认过程。”我认为，有人可能会抱有一种幻想，认为这将是对反垄断监管采取某种放任自流的态度，但我认为这是错误的。特朗普的竞选活动中仍然带有民粹主义的基调……在我看来，执法并不会消失。我认为它将只是更加审慎、不那么激进的执法周期，”专注于并购的法律公司Alston & Bird的合伙人凯尔·希利表示。
另一个问题可能是成本。标普500指数在选举前已经接近历史高位，而小盘股基准罗素2000指数在11月上涨了4.9%。这可能使得为收购目标找到合适的价格变得有些棘手。”价格已经相当高。在某个时刻，这将是一个主要考虑因素，”华纳音乐和Snap的董事长迈克尔·林顿在11月6日接受CNBC的”Squawk on the Street”采访时表示，当时选举后的反弹才刚刚开始。
原文链接：https://www.cnbc.com/2024/11/17/wall-street-gears-up-for-ma-boom-these-names-could-be-attractive-targets.html