由 jpichiban Sun, 24 Nov 2024 13:25:15 GMT
对于富达国际的两名基金经理来说，北京最新的刺激政策宣布足以让他们购买更多被低估的房地产股票。自9月底以来，中国当局发布了一系列增量措施，从降息到延长对已售出公寓完成建设的金融支持。富达国际的基金经理周文群在接受CNBC采访时表示，这一轮政策转向非常重要，因为它是由不同级别的政府机构协调发布的一系列支持措施。周文群表示，自9月政策宣布后，公司对中国的某些周期性房地产名称变得更加乐观，此前主要关注该行业的在线平台。如果家庭信心恢复，可以为房地产价格，特别是中国大城市的房地产价格稳定铺平道路。截至2023年底和今年年初，周文群表示，鉴于相对较高的库存和房价下跌，她一直担心住房下行周期。
周文群和Ben Li是富达大中华基金的共同经理。该公司不披露具体的股票交易。Li表示，他们一直在有选择地增加对消费和房地产行业优质公司的持仓。在消费和房地产领域，他认为过去几年宏观挑战对这些行业造成了伤害，但随着政策转向，一些行业可能会开始看到增量改善。他指出，基于体验的消费将继续表现良好，并提到了公司在在线旅行社的投资。富达大中华基金的十大持仓之一是中国在线预订平台携程。
麦肯锡高级合伙人Daniel Zipser在对中国消费者情绪的最新评估中指出，10月和11月上半月的房地产交易量增长了2%，这是今年首次增长。根据公司对30个城市每日交易数据的分析，可以说10月消费有所回升，创造了积极势头。尽管中国没有向公众发放现金，但当局已使用定向以旧换新补贴来刺激家电和其他大件商品的购买。阿里巴巴等公司注意到销售额有所提升。野村分析师在11月20日的报告中表示，这些以旧换新措施自第三季度以来帮助增加了中国平板电视的销售。他们估计，作为需求增长的迹象，京东方和TCL科技的电视生产线利用率可能会从10月增加到11月。野村对这两家在深圳上市的中国电子公司评级为买入。
两位富达基金经理强调，他们的策略侧重于根据公司的个体竞争优势选择公司。他们补充说，需要时间才能看到刺激措施的影响，并表示他们正在关注即将在12月和3月举行的政府会议，以获取更多政策细节。中国最高领导人通常在12月中旬聚集讨论来年的经济计划。这些措施和增长目标随后在3月的全国人大会议上宣布。周文群表示，刺激计划带来的积极变化是消除了尾部风险并为市场设定了底线，她对此持“谨慎乐观”态度。过去两周中国主要公司的盈利评论强调了需要时间才能看到刺激措施的影响。周文群表示，在盈利后与公司实地交流时，他们确实感觉到企业在企业信心和对下一年的预期方面有所改善，这是积极的。在谈到地缘政治风险时，她指出，中国企业已经习惯了这些风险。 他们已经建立起了海外供应链，这使得他们比几年前更有准备应对候任总统唐纳德·特朗普的关税威胁。
原文链接：https://www.cnbc.com/2024/11/24/how-fund-managers-at-fidelity-international-see-chinas-stimulus-plans.html