由 jpichiban Wed, 04 Dec 2024 20:03:15 GMT
在当前市场中，投资者有多个途径可以获取收益。今年，诱人的收益率吸引了投资者涌入债券市场，10年期美国国债收益率一直保持在4%以上。此外，美国人也大量涌入类似货币市场基金的现金等价账户，根据投资公司协会的数据，截至11月26日的6天期间，这些账户的总资产达到了6.68万亿美元。然而，随着美联储降息，货币市场收益率预计将下降。例如，今年一度超过5%的Crane 100名单中，100个最大的应税货币基金的收益率截至周二已降至4.44%。在此背景下，瑞银倾向于多元化的固定收益策略。
瑞银全球财富管理首席投资官马克·海菲尔在瑞银2025年展望中表示，另一种获取收益的方式是购买支付股息的股票，特别是那些高股息率且持续增加派息的股票。事实上，他写道，MSCI世界高股息收益率指数的收益率很可能在2025年底超过现金收益率。海菲尔表示：“考虑到那些有持续增加股息记录的高股息股票可以提高收入的可持续性。”他还指出，期权策略，如卖出看跌期权和卖出备兑看涨期权，也能增加收入潜力。
通过备兑看涨策略，投资者买入股票并对其卖出看涨期权。投资者持有股票并可能获得一些资本增值。一旦股价达到投资者卖出的看涨期权价格，股票可能会被行权。卖出看跌期权则赋予投资者在特定时间内以特定价格卖出股票的权利。投资者通过卖出期权合约获得收入。海菲尔写道：“通过收获波动性溢价，这些策略可以进一步多样化投资组合的收入来源，并且在某些司法管辖区可能被视为资本收益（而非收入）。”然而，真正可能带来回报的是这三种策略的结合。海菲尔表示：“我们估计，混合高股息、股息增长和期权策略每年可能带来约5-7%的总收益率。”
投资者可以交易单个期权，或者投资于随着这些策略变得流行而涌现的众多交易所交易基金之一。最大的主动管理型备兑看涨ETF是摩根大通股票溢价收益ETF（JEPI），其30天收益率为8.03%，调整后的费用比率为0.35%。Global X有一系列被动管理型基金，追踪各种指数，如标普500备兑看涨ETF（XYLD），其年度分配率为10.35%，总费用比率为0.6%。
在寻找高股息股票时，重要的是还要考察公司的基本面，比如它们是否能够覆盖派息。例如，投资者珍妮·哈灵顿瞄准的是股息收益率合理高的股票。Gilman Hill资产管理公司的首席执行官通常寻找可能变得便宜的股票，并喜欢看到盈利增长的潜力。瑞银资产管理私人客户美国股票团队负责人杰里米·齐林也同意，并非所有支付股息的股票都值得购买。他坚定地站在持续股息增长阵营，他管理的基金是瑞银美国股息统治者基金（DVRUX）。该基金专注于那些有长期持续股息增长记录的公司，同时也寻找那些股息收益率等于或高于标普500指数的公司。目前，该广义市场指数的收益率为1.18%。齐林在接受CNBC采访时表示：“研究表明，那些持续增加股息的公司比最高股息股票提供更好的风险调整后回报。”他将持续增长定义为至少10年的4%增长记录。齐林还会考察公司的基本面，比如现金流是否足够强劲。 为了支持股息，以及企业如何优先考虑派息。此外，他表示，该团队对更广泛的市场以及资金流向有着强烈的看法。Zirin指出，该基金超配的一个领域是金融业，在持续的经济扩张中，金融业相对便宜。他补充说，即将上任的共和党政府和国会也应该会带来不那么繁重的监管。另一个有吸引力的领域是科技，这是股息投资者不常考虑的，他说。该基金寻找符合其标准的股票，这些股票也暴露于人工智能或其他能够提供上涨空间的长期增长机会。以下是截至9月30日瑞银美国股息统治者基金的前十大持仓。Zirin指出，其头号持仓微软已连续19年实现股息增长。他表示，过去几年，微软将其股息提高了10%。该股目前的收益率不到1%，今年迄今上涨了约16%。博通目前的收益率为1.26%，已连续15年增加股息。Zirin表示，金融业中的一些顶级持仓也有着强劲的记录，比如摩根大通连续14年的股息增长。他补充说，零售商家得宝已连续15年增加股息。前者股息收益率为2.04%，后者为2.1%。
原文链接：https://www.cnbc.com/2024/12/04/ubs-says-this-income-strategy-could-deliver-a-total-yield-of-up-to-7percent-a-year-.html