英伟达股到顶了吗？桥水基金抛售引猜测

 

      美国股市在12月5日出现回调，道琼斯工业平均指数下跌248点，收于44,765点。随着11月美国就业数据的公布临近，市场上出现了以兑现利润为主的操作。市场对高位的警惕情绪升温，著名投资者瑞·达利欧（Ray Dalio）创立的全球最大对冲基金抛售英伟达（Nvidia）股票，引发了市场的广泛猜测。

  

      在12月5日的股市中，科技股的调整尤为明显。主要的半导体相关股票指数——费城半导体指数（SOX）下跌了1.9%，英伟达的股价也略有下跌。

 

      2024年推动市场的英伟达股票涨幅逐渐放缓。从年初至今，英伟达的股价上涨了约190%，但如果仅看过去一个月，其涨幅仅为3.7%，甚至不及标普500指数的表现。

 

      有观点指出，英伟达股价上涨乏力的原因之一，可能与全球最大对冲基金“桥水基金”（Bridgewater Associates）抛售英伟达股票有关。根据美国证券交易委员会（SEC）11月披露的文件，桥水基金减持了其持有的英伟达股票的约三分之一。

 

      桥水基金是由著名投资者达利欧创立的。尽管达利欧在2022年退任了首席投资官（CIO）一职，退出了投资决策和日常运营，但他仍然是公司董事之一。

 

      桥水基金以其“纯阿尔法策略”（Pure Alpha）而闻名，旨在通过寻找市场的超额收益来实现投资回报。在抛售英伟达股票的同时，桥水基金则加大了对美国服务器巨头超级微计算机（Super Micro Computer）、美国先进微电子（AMD）以及人工智能系统公司Palantir Technologies等被认为较为低估的AI相关企业股票的投资。这一资金从高估值的股票转向低估值股票，可能是桥水基金决定减持英伟达股票的原因之一。

 

      不过，也有观点认为，桥水基金的投资组合调整并不必然意味着对英伟达的负面影响。凯斯资本顾问公司（Case Capital Advisors）的肯尼·波尔卡里（Kenny Polcari）表示，这只是一个持仓调整的卖出动作，“只是风险管理的举措，并不意味着会从中解读出负面的信号”。

 

      事实上，尽管英伟达在2024年8月至10月的财报发布后出现了调整，但分析师中仍有90%推荐“买入”英伟达股票。根据FactSet的统计，英伟达的目标股价平均为170美元，与12月5日的收盘价145美元相比，还有不小的上涨空间。因此，仍有观点认为英伟达股价还有上行潜力。美国瑞穗证券的维贾伊·拉凯什（Vijay Rakesh）指出：“英伟达将继续是2024年的顶级选股，且将继续引领年均增长超过60%的AI市场”。

 

      桥水基金的首席投资官鲍勃·普林斯（Bob Prince）等人在7月给投资者的信中提到，未来的重点投资标的将是“AI相关的赢家企业”。尽管他们减少了对英伟达的持仓，但对AI市场本身的持续性仍然充满信心。

 

      英伟达在11月被纳入了道琼斯指数成分股。其股价与整体市场的联动性增强，“不持有风险”也随之上升。