由 jpichiban Mon, 16 Dec 2024 11:21:48 GMT
根据杰富瑞（Jefferies）的分析，福特汽车（Ford Motor）在新的一年可能还会遭遇更多损失。这家投资银行将福特股票评级从“持有”下调至“表现不佳”，并将目标价削减3美元至9美元，暗示其股价有超过13%的下跌空间。此前，福特股价今年已下跌近15%，过去一个月更是下跌超过5%。周一盘前交易中，福特股价在评级下调后下跌近2%。
尽管候任总统唐纳德·特朗普可能放宽排放法规，为福特带来一些“轻微缓解”，但分析师菲利普·霍乔斯（Philippe Houchois）指出，库存积压是当前的主要担忧。他在周一给客户的报告中写道：“尽管美国销售强劲增长15%（今年累计增长4%），但美国库存天数已攀升至96天（11月增加1天，比通用汽车和斯特兰蒂斯高出26/18天），去库存已成为一个负担。持续的生产支持了2024年下调后的指引，但也预示着2025年开局将更加艰难。”
此外，霍乔斯表示，福特还面临其他挑战，如调整在欧洲的业务规模或完全退出该地区，以及过去几年保修准备金与现金流出之间的差距不断扩大。他补充道：“资产负债表稳健而非强劲，重组和保修带来的潜在索赔使得福特若要保持保守的财务状况，留给股东的现金所剩无几。”
霍乔斯还对福特的估值表示担忧。他说：“福特的估值溢价已逐渐消失，但股价仍较通用汽车有溢价，我们推测是因为其改善潜力更大，尽管经历了几次失败尝试。根据我们的2025年预测，福特的调整后EBIT倍数为3.7倍，市盈率为6.2倍，自由现金流收益率为9%。”
华尔街大部分分析师对福特持中性态度。根据LSEG数据，在覆盖福特的26位分析师中，霍乔斯的评级是四个“表现不佳”或“卖出”评级之一，另有16位分析师给予“持有”评级。即便如此，福特的平均目标价11.63美元实际上较其最新收盘价有约12%的上涨空间。
原文链接：https://www.cnbc.com/2024/12/16/jefferies-downgrades-ford-to-underperform-says-stock-will-struggle-again-in-2025.html