由 jpichiban Fri, 20 Dec 2024 14:56:19 GMT
股市波动性卷土重来，投资者本周经历了CBOE波动率指数（VIX）历史上的第二大飙升。我欲拥抱这一历史性波动，捕捉因之注入标普500期权中的额外溢价。尽管市场对政府停摆及2025年美联储政策路径短期存疑，我坚信在大型科技股，尤其是“七巨头”中某些人工智能宠儿的必要重新定价后，股市将趋于稳定。
政府停摆亦对股市构成压力。若国会两院无法在周五午夜前就通过拨款法案达成一致，政府将于周六凌晨12:01正式关闭。候任总统唐纳德·特朗普还提出取消债务上限，此举亦增添了市场情绪波动。本周，市场对美联储可能放弃2025年利率预测的剧烈反应，令投资者恐慌，引发美国股市大规模抛售，标普500指数应声下跌。SPDR标普500信托（SPY）较本周早些时候创下的历史高点仅下跌4%，或仍有能力进一步测试技术水平。SPY一度跌破50日均线591点，投资者现正关注200日均线所在的551点。2024年全年，标普500指数的200日均线未曾受到考验，因市场每季度均持续走高。
当VIX飙升、情绪高涨时，人们愿意支付的期权溢价金额会大幅增加。我欲通过成为波动率卖方而非买方，利用这一溢价“上涨”获利。因此，我将尊重标普500的技术面，利用当前市场动荡创造可观的收入流，姑且称之为“恐惧收益率”。我将界定风险，以防此次股市下跌演变为更深更广的股市调整。
交易策略（卖出看跌价差）：
– 卖出2025年1月17日到期的SPY 570美元看跌期权，收取7.00美元
– 买入2025年1月17日到期的SPY 540美元看跌期权，支付3.75美元
– 每份看跌价差净收取3.25美元，即325美元
此交易执行时，SPY约在582美元附近交易。
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原文链接：https://www.cnbc.com/2024/12/20/how-to-capitalize-on-the-market-fear-and-generate-some-income-using-options.html