由 jpichiban Mon, 30 Dec 2024 19:30:41 GMT
据投资专家称，持有交易所交易基金（ETF）的投资者通常可以避免那些持有共同基金的投资者所面临的税务负担，因为共同基金在税务效率上普遍较低。ETF和共同基金都是由专业基金经理管理的股票、债券及其他金融资产的集合体。然而，它们不同的法律结构赋予了ETF一种“共同基金无法比拟的税务魔力”，晨星北美被动策略研究总监兼ETFInvestor通讯编辑Bryan Armour今年写道。
这种税务节省与基金内部的年度资本收益分配有关。资本利得税是对投资利润征收的税。基金经理在买卖证券时会在基金内部产生此类税收，随后这些税收会转嫁给所有基金股东，即使他们将这些分配再投资，也需承担税务责任。
专家解释，ETF的税务优势源于“实物创建与赎回”机制，这实质上为许多ETF提供了免税交易的条件。（ETF的实物交易机制较为复杂，简而言之，它涉及被称为“授权参与者”的大型机构投资者，他们直接与ETF提供商创建或赎回ETF份额。）专家表示，这种税务优势在股票基金中最为明显。
例如，晨星数据显示，2023年超过60%的股票共同基金进行了资本收益分配，而仅有4%的ETF如此。晨星预计，2024年不到4%的ETF会进行资本收益分配，而共同基金的此类数据尚未公布。
重要的是，专家指出，这种税务优势仅对在应税账户中持有基金的投资者相关。对于拥有401(k)计划或个人退休账户等已享有税务优惠的退休账户投资者而言，这一点无关紧要。佛罗里达州奥兰多市的认证财务规划师Charlie Fitzgerald III表示，这种税务优势“确实对非IRA账户的帮助最大”，他是Moisand Fitzgerald Tamayo的创始成员之一。他补充道：“你将获得标准共同基金无法达到的税务效率，这是毋庸置疑的。”
然而，专家也指出，ETF并不总是具备税务优势。例如，某些ETF持有的资产可能无法从实物交易中受益，Armour举例说，包括实物商品以及互换、期货合约、货币远期和某些期权合约等衍生品。此外，巴西、中国、印度、韩国和台湾等国家或地区可能将位于这些国家的证券的实物赎回视为应税事件。
原文链接：https://www.cnbc.com/2024/12/30/exchange-traded-funds-have-tax-magic-that-many-mutual-funds-dont-offer.html