由 jpichiban Mon, 06 Jan 2025 18:36:34 GMT
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目标日期基金（Target-date funds，简称TDFs）为401(k)计划的参与者提供了一种让退休储蓄自动化的方式，并且它们占据了投资者向401(k)计划贡献的大部分资金。根据行业组织美国计划赞助商委员会（Plan Sponsor Council of America）的数据，截至2023年，普通401(k)计划中约29%的资产投资于TDFs。这一比例是所有基金类别中最大的，并且自2014年的16%有所上升。市场研究公司Cerulli Associates在2023年的估计显示，到2027年，目标日期基金将吸收大约66%的401(k)计划贡献，而约46%的401(k)总资产将投资于TDFs。
这种流行很大程度上归因于雇主广泛采用TDFs作为自动加入公司401(k)计划的员工的默认投资选择。尽管这些基金对许多投资者有益，但财务顾问指出，它们可能对其他人存在缺点。
“目标基金对某些投资者有适用之处，但它们显然并不适合也不应该被所有人使用，”位于加利福尼亚州欧文的Sun Group Wealth Partners管理合伙人、CNBC财务顾问委员会成员Winnie Sun表示。
目标日期基金的运作方式
金融专家通常建议投资者随着年龄增长降低其退休储蓄的风险——通常通过从股票等更具攻击性（且波动性大）的资产转向债券和现金等更稳定的资产来实现。TDFs根据投资者预计的退休年份自动完成这一过程。
例如，预计30年后退休的35岁投资者可能会选择2055基金。55岁的投资者则可能选择2025基金。（这些基金通常以五年为间隔提供。）在临近退休年份及之后，基金的资产配置会逐渐变得更加保守。
401(k)储蓄者的一站式解决方案
支持者经常称赞TDFs的简便性，称其为可能没有时间或知识来充分管理定制投资组合的401(k)储蓄者提供了一站式解决方案。
“在我看来，目标日期基金自指数基金以来，对投资者来说是最重大的积极发展，”Morningstar个人财务和退休规划总监Christine Benz在6月写道。她指出，TDFs将资产配置和投资选择等重要决策“完全从投资者手中拿走”。
Benz写道，对于可能负担不起聘请顾问费用且可能倾向于做出“古怪”投资选择的人来说，TDFs相当于提供了廉价且合理的投资建议。她补充说，TDFs还阻止了侵蚀投资者回报的行为，如高买低卖。
“它们旨在为那些更喜欢简单和便利的人提供更易于管理的投资，”Sun说。
然而，TDFs可能不适合某些投资者，尤其是那些在401(k)计划之外拥有充足储蓄或希望采取更主动投资策略的人，顾问们指出。
首先，仅仅因为投资者预计在相近的年龄退休，并不意味着相同的资产配置对每个人都合适。
“如果你更保守，或者更喜欢增长型、激进的科技投资，或者倾向于投资于社会责任投资呢？”Sun说。
资产管理公司有不同的投资理念。例如，某些基金系列可能比其他系列更具攻击性或保守性。雇主通常… 专家表示，目标日期基金（TDFs）通常仅由一家金融公司提供，且所提供的基金可能并不完全符合投资者的风险承受能力。“投资者必须清楚自己在目标日期基金中承担了多少风险，”佛罗里达州杰克逊维尔Life Planning Partners创始人、认证财务规划师卡罗琳·麦克拉纳汉强调。她举例说明：“比如，人们可能认为2030年到期的目标日期基金会采取保守策略，但实际上多数此类基金60%投资于股票，因为它们假设投资者将在较长时间内逐步提取资金。”麦克拉纳汉也是CNBC顾问委员会成员。
投资者或许可以通过自行组合指数基金构建成本更低的投资组合，但这需要投入更多精力，她补充道。此外，麦克拉纳汉指出，TDFs不允许对不同资产进行“税务定位”，即通过策略性地将股票和债券存放在特定类型的账户中以提升税后投资收益。例如，具有高增长潜力的资产适合放入罗斯账户，因为退休后投资所得通常免税。专家还普遍建议将大量债券和债券基金存放在递延税或免税账户中。
尽管对某些投资者存在不足，但“目标日期基金是否帮助那些对投资基础知之甚少的投资者根据其人生阶段找到合理的投资组合？”本兹写道，“答案是千真万确的。”
原文链接：https://www.cnbc.com/2025/01/06/are-target-date-funds-the-most-popular-401k-investment-right-for-you.html