由 jpichiban Wed, 08 Jan 2025 19:15:13 GMT
周三公布的会议纪要显示，美联储官员在12月的会议上表达了对通胀以及当选总统唐纳德·特朗普的政策可能产生的影响的担忧，这表明由于不确定性，他们将在降息方面采取更缓慢的行动。会议纪要虽然没有点名特朗普，但至少有四次提到移民和贸易政策变化可能对美国经济产生的影响。
自特朗普11月赢得大选以来，他已表示计划对中国、墨西哥、加拿大以及其他美国贸易伙伴征收激进的惩罚性关税。此外，他还打算进一步放松管制和大规模驱逐出境。然而，特朗普的行动将在多大程度上以及具体如何实施，给未来带来了一系列不确定性，联邦公开市场委员会成员表示，这将需要谨慎行事。
会议纪要称：”几乎所有与会者都认为，通胀前景的上行风险有所增加。作为这一判断的理由，与会者列举了最近强于预期的通胀数据，以及贸易和移民政策潜在变化可能产生的影响。”FOMC成员投票决定将央行的基准借款利率下调至4.25%-4.5%的目标区间。然而，他们还将2025年预期的降息幅度从9月份会议上之前估计的4次下调至2次，假设每次降息25个基点。自9月份以来，美联储已将联邦基金利率下调了整整一个百分点，目前的市场定价显示，今年只会再下调一两次。
会议纪要显示，未来的降息速度确实可能会放缓。会议纪要称：”在讨论货币政策前景时，与会者表示，委员会已经达到或接近适当放缓政策宽松步伐的时点。”此外，成员们一致认为，”政策利率现在比委员会9月份开始放松政策时更接近中性值。此外，许多与会者表示，各种因素都强调，未来几个季度的货币政策决策需要谨慎行事。”
这些条件包括通胀率仍高于美联储2%的年度目标，消费者支出稳步增长，劳动力市场稳定，以及经济活动强劲，国内生产总值（GDP）到2024年一直以高于趋势的速度增长。会议纪要称：”绝大多数与会者指出，在当前关头，由于政策立场仍具有重大限制性，委员会完全有能力花时间评估不断变化的经济活动和通胀前景，包括经济对委员会此前政策行动的反应。”
官员们强调，未来的政策举措将取决于数据的走势，而不是按既定时间表进行。美联储首选的指标显示，11月份核心通胀率为2.8%，包括食品和能源价格在内的通胀率为2.4%。美联储的通胀目标是2%。在会议上分发的文件中，大多数官员表示，虽然他们预计通胀率将降至2%，但他们预计这要到2027年才会发生，并预计近期风险将上升。
在12月18日利率决定后的新闻发布会上，主席杰罗姆·鲍威尔将这种情况比作”在雾蒙蒙的夜晚开车或走进一间满是家具的黑暗房间。你只是放慢了速度。”会议纪要称，这一声明反映了与会者的心态，其中许多人”指出，当前的高度不确定性使得委员会在向中性政策立场迈进时采取渐进的方式是合适的。”个别成员预期的”点阵图”显示，他们预计2026年还会有两次降息，之后可能还会有一两次降息，最终将长期联邦基金利率降至3%。
原文链接：https://www.cnbc.com/2025/01/08/fed-minutes-january-2025.html