由 jpichiban Wed, 08 Jan 2025 19:43:39 GMT
美国银行表示，尽管今年可能面临不利因素，但投资者仍有机会在优先股中获得一些稳健的收益。优先股兼具股票和债券的特点。它们像股票一样在交易所交易，但也有票面价值并支付收入流。与债券一样，当优先股价格下跌时，收益率就会上升。尽管去年12月出现抛售，但优先股去年的回报率依然可观。美国银行证券全球可转换债券和优先股策略主管迈克尔·扬沃斯表示，以ICE美国银行核心加固定利率优先证券指数衡量，2024年面值25美元的优先股回报率为7%，优于投资级公司债券。该指数的有效收益率为5.04%，到期收益率为6.28%。面值25美元的优先股出售给散户投资者，而面值1000美元的优先股则倾向于面向机构投资者。虽然许多优先股的到期日很长或是永久性的，但它们通常都有”赎回日期”，即发行人可以在该日期赎回它们。扬沃斯表示，尽管收益率颇具吸引力，但由于美联储降息的力度预计将低于去年夏秋两季的初步预期，今年的回报率可能不太稳定。
从顺风到逆风。扬沃斯在上周四的一份报告中写道：”在2024年的前10个月里，帮助推动优先股的久期和技术顺风可能会变成逆风，因为利率可能会保持在高位交易区间，这是潜在的通胀政策和更为温和的货币宽松步伐的结果。””最终，我们认为这有利于优先股中期限较短的结构，”他补充道。不过，他认为，一旦政策更加明朗，可能会提供一个买入久期的机会。以下是美国银行推荐的一些面值25美元的固定利率优先股。它们至少有两年的赎回保护期，或者以超过票面价格15%的折扣出售。美国银行的推荐名单中还包括固定利率浮动利率优先股。扬沃斯指出，去年12月，当投资者远离那些期限较长的优先股时，这些资产是该行业表现最好的资产之一。推荐的固定利率浮动利率优先股也至少有两年的赎回保护期。票面利率在赎回日期之前是固定的，如果证券没有被赎回，利率就会浮动。以下是该银行的两项建议。青睐广泛市场敞口的投资者可以通过交易所交易基金投资优先股。例如，iShares优先股和收益证券ETF（PFF）的30天美国证券交易委员会收益率为5.78%，费用比率为0.46%。2024年的总回报率为7.88%。根据晨星公司的数据，Global X美国优先ETF（PFFD）的30天美国证券交易委员会收益率为6.41%，费用比率为0.23%。去年的总回报率为7.24%。
原文链接：https://www.cnbc.com/2025/01/08/bank-of-america-sees-an-opportunity-to-grab-solid-yields-with-these-assets-.html