由 jpichiban Sun, 12 Jan 2025 12:14:48 GMT
中国在2025年伊始扩大了消费刺激计划，分析师预计这将使少数特定股票受益。尽管中国拒绝直接向消费者发放现金，但自夏末以来，中国通过以旧换新计划为部分家电购买提供补贴。周三，官员们将微波炉、净水器、洗碗机和电饭煲添加到现有的八类产品清单中，这些产品可获得最高20%零售价的补贴。晨星股票分析师Jeff Zhang在一份报告中表示：”新措施应主要使美的、格力和海尔等领先的家电制造商受益。”这些公司是去年中国空调收入排名前三的生产商。Jeff Zhang表示：”我们将美的、海尔和格力2025-28年的收入预测上调2%-5%，以反映更高的销售预期。”他还上调了这三只股票的12个月目标价。美的在香港上市的股票去年上涨了近38%。根据晨星96.70港元的目标价，该股可能较上周五收盘价上涨约26%。去年上涨29%后，海尔在香港上市的股票仍有近48%的上涨空间，从上周五收盘价到晨星38.90港元的目标价。在深圳上市的格力去年股价飙升近50%。晨星给出的目标价为51元人民币，较上周五收盘价上涨约10%。花旗集团分析师在周三的消费刺激计划宣布后，维持了对这三只中国家电股的买入评级。花旗对这三只股票的目标价均高于晨星：格力64.50元人民币，海尔50.60港元，美的119.30港元。增长风险然而，花旗警告称，价格战和房地产市场的进一步疲软也可能对股价造成压力。周四公布的官方数据显示，12月份家电价格同比下降3.3%。这些数据突显出，自疫情爆发以来，中国的消费需求一直低迷，因为家庭仍然关注未来的收入。中国将于1月17日周五公布零售额和全年GDP数据。最新的刺激政策称，2024年享受家电补贴的消费者今年可以再次享受补贴。去年清单上的八类产品是冰箱、洗衣机、电视机、空调、电脑、热水器、家用炉灶和抽油烟机。官员们周三表示，他们今年已经拨款810亿元人民币（110.5亿美元），通过春节（1月下旬至2月初）支持以旧换新补贴。全年的补贴将在3月初的年度议会会议上公布。在过去的几个月里，中国主要的电子商务平台都强调了它们是如何从以旧换新补贴计划中受益的。根据1月8日的一份报告，在这些公司中，京东仍是花旗互联网分析师在未来一年参与消费刺激计划的首选。花旗分析师表示：”京东相对更有能力/更有能力从这一支持性以旧换新计划的延续中受益，特别是考虑到其先前的经验、准备好的系统和程序以及强大的供应链能力，以抓住这一轮以旧换新举措不断增长的需求。”更多的电子产品，更少的食品相对于同行，京东往往销售更多的电子产品和家用电器，而不是衣服或食品。但随着电子商务平台多年来的发展，产品重叠越来越多。阿里巴巴是花旗在中国消费刺激政策中第二喜欢的电子商务公司。这家在线购物巨头通过其天猫平台销售大品牌的产品，并通过淘宝销售小商家的产品。分析师表示：”得益于天猫在主要品牌及其大型经销商方面的优势，阿里巴巴也可能从这一积极政策中受益。” 花旗预计，拼多多将相对京东和阿里巴巴受益较少。花旗对京东在美国交易的美国存托凭证（ADR）的目标价为51美元，对阿里巴巴ADR的目标价为133美元，这意味着较上周五收盘价分别有54%和65%的上涨空间。
原文链接：https://www.cnbc.com/2025/01/12/analysts-stock-picks-for-playing-chinas-2025-consumer-stimulus-plan.html