由 jpichiban Tue, 14 Jan 2025 23:20:47 GMT
桑兰投资公司的汉娜·古奇-彼得斯表示，现在是选股的时候了。她认为，中国消费者信心的下滑使她暂时不会购买像LVMH这样的奢侈品股票。在接受CNBC的西尔维娅·阿马罗采访时，这位投资组合经理表示，在投资全球最大的奢侈品集团之前，她需要“更大的安全边际”。
古奇-彼得斯说：“许多这些欧洲公司实际上是从中国消费者那里获得增长的，所以当我们开始看到执行上的失误时……对于欧莱雅和LVMH来说，这几乎是一场完美的风暴。”她指出，这些公司的估值“相对于它们所提供的增长来说异常高”。
过去六个月，欧莱雅和LVMH的股价分别下跌了约20%和10%，因为对中国消费者实力的担忧拖累了该行业。古奇-彼得斯提到的其他公司，如雅诗兰黛（她认为在中国也犯了错误）和古驰的所有者开云集团，在此期间也大幅下跌。
LVMH第四季度的销售额同比下降了3%，其中亚洲（不包括日本）的收入下降了16%。该集团的首席财务官当时表示，中国消费者的信心处于新冠疫情以来的低点。
古奇-彼得斯说：“我们希望看到的是中国消费者信心有所改善。在我们进入那部分市场之前，我们需要更大的安全边际。”
然而，这位投资组合经理确实喜欢的一只股票是CME集团，这是全球最大的衍生品市场之一。桑兰投资公司在去年6月购买了该公司的股票，因为其“非常非常好的运营利润率”和“极佳的资产负债表”。
她补充说，她还喜欢这家美国公司的“现金流非常非常可持续，非常可预测”，并指出投资者“不必担心”债务服务的成本。CME集团在10月份创下了收入记录，今年早些时候，首席执行官特里·达菲表示，他相信他的公司比其竞争对手FMX处于更好的位置。
亿万富翁坎托·菲茨杰拉德首席执行官霍华德·卢特尼克（美国当选总统唐纳德·特朗普提名的商务部长）于9月通过其经纪公司BGC集团推出了FMX。尽管有这一新进入者，古奇-彼得斯认为该行业的进入壁垒仍然“非常高”。
她说：“CME与竞争对手的区别在于，它主要是基于交易的，并且在利率和期货衍生品方面处于领先地位，而且它们在美国国债期货方面拥有世界上最大的流动性池，这确实是其进入壁垒如此之高的原因。”
原文链接：https://www.cnbc.com/2025/01/15/fund-manager-reveals-what-needs-to-change-for-her-to-invest-in-luxury-stocks.html