由 jpichiban Tue, 14 Jan 2025 23:13:36 GMT
据一位在2024年实现80%收益的科技基金经理预测，人工智能将成为2025年及以后持续增长的投资主题。香港上市的交易型开放式指数基金Pando CMS创新ETF的首席投资官Beck Lee表示，该基金依赖结合宏观经济因素与公司基本面的专有研究来挑选股票。Lee在香港接受CNBC Pro采访时说：“在这只ETF中，我们结合自上而下和自下而上的研究来构建这个投资组合。”他补充道：“自上而下的方法帮助我们识别如美联储利率决策影响等主题，以及像AI或加密货币这样的行业。自下而上的方法则帮助我们识别基本面坚实的股票。”
Lee指出，该基金策略侧重于长期收益而非短期波动，特别是在AI领域。自2022年12月成立以来，该基金一直持有英伟达的股份。Lee解释说：“AI是一个长期趋势，不是一两年的短期现象。”他引用了英伟达CEO黄仁勋的话，称AI经过多年发展已能理解视觉和文本，并即将进入物理领域。
该ETF管理着高度集中的17只股票组合，包括微软、台积电、Spotify、苹果、亚马逊、Netflix、英伟达和特斯拉等，使其成为全球表现最佳的管理型ETF之一。这17只股票去年平均未加权回报率为75%。基金主要投资于美国上市公司，管理资产达1000万美元。尽管相对年轻，但管理资产已超5亿美元，其管理公司Pando Finance于2021年在香港成立，高管团队拥有多年行业经验，包括曾在德意志交易所和中国知名风投真格基金任职的CEO兼创始人任俊飞。
公司还管理专注于区块链技术企业的ETF。CIO Lee表示，他们利用在加密货币领域的专业知识，将MicroStrategy和Coinbase纳入CMS创新基金的持仓。MicroStrategy因其大量持有比特币而被视为比特币代理，2024年股价上涨358%，是Pando CMS创新ETF的前十大持仓之一，对基金整体表现贡献显著。
同样，英伟达和Spotify在2024年实现了三位数回报，位列基金前十大股票。Lee预计英伟达将继续表现优异，因其通过AI的广泛应用推动全球经济结构变革。但他警告，随着竞争对手抢占市场份额，英伟达未来难以维持当前约75%的高毛利率，可能会降至60%以上。
微软作为英伟达的大客户之一，已开始多元化其使用的AI处理器。分析师指出，微软已与总部位于加州的芯片设计公司博通签订合同，采购成本显著更低的AI芯片。微软是Pando ETF的最大持仓，占比9.4%，而博通占2.9%。自成立以来，该基金一直持有AI芯片股及台积电。相比之下，AMD和Adobe拖累了基金表现，分别下跌18%和26%，到2024年底两者在基金中的占比均不足2%。
原文链接：https://www.cnbc.com/2025/01/15/fund-manager-reveals-how-his-little-known-etf-gained-80percent-in-2024.html