由 jpichiban Wed, 29 Jan 2025 01:15:09 GMT
尽管哥伦比亚与美国之间存在一些地缘政治紧张局势，但由于该国的价值主张和不断增长的经济，哥伦比亚仍然是一些策略师和基金经理最青睐的市场。美国总统唐纳德·特朗普上周日威胁要对这个南美国家立即征收关税，原因是该国拒绝接收载有被驱逐移民的飞机。在哥伦比亚周一与美国达成协议接受移民后，白宫取消了制裁，避免了一场潜在的贸易战。这一地缘政治事件并未改变Alpine Macro首席新兴市场和中国策略师王岩的看涨观点。
王岩1月27日告诉CNBC Pro：”周末的事件表明，哥伦比亚已经有效地通过了’特朗普测试’，我不认为双边关系会显著恶化。”他引用美国人口普查局的数据称，截至2024年11月，美国对哥伦比亚的商品贸易顺差约为12亿美元。王岩指出，这表明哥伦比亚”应该相对不受特朗普贸易政策的影响”。尽管王岩看好哥伦比亚的前景，但他承认该国也面临着与其他国家相同的逆风。不过，他表示”它可能会跑赢其他新兴市场同行”。
他解释说：”哥伦比亚股票是新兴市场中最便宜的股票之一。股票的交易倍数接近历史低点，比新兴市场基准低近50%。哥伦比亚比索被严重低估，哥伦比亚债券收益率在新兴市场中名列前茅，无论是实际收益率还是名义收益率。”王岩表示，他增持了哥伦比亚股票和债券，并持有10年期哥伦比亚政府债券的多头头寸，截至1月27日，该债券的收益率为10.96%。
他的乐观情绪源于投资者对这个南美国家日益增长的兴趣，这得益于其战略位置、有利的税收政策、不断增长的消费者需求和不断扩大的经济。根据世界银行的数据，哥伦比亚经济预计将在2024年增长1.5%，高于2023年的0.6%。哥伦比亚中央银行Banco de la Republica预计，2025年经济增长将进一步加快，今年国内生产总值将增长2.9%。这些因素引起了其他基金经理的注意。
Global X ETFs高级投资组合经理马尔科姆·多尔森本周告诉CNBC Pro：”哥伦比亚很小，很容易被忽视。但我喜欢它——我认为它是一个有趣的价值点，尤其对今年下半年持乐观态度。”他说：”MSCI哥伦比亚指数以0.84倍账面价值的低迷倍数交易，股息收益率为8.32%。这意味着你现在可以购买哥伦比亚股票，并获得8%的股息收益率，直到2026年3月预期的政治变革。”他指的是哥伦比亚的总统选举。
根据FactSet的数据，MSCI哥伦比亚指数——追踪哥伦比亚市场大中型股票的表现——在过去12个月中上涨了28.91%。相比之下，MSCI新兴市场指数——涵盖包括巴西、中国和印度在内的24个新兴市场的大中型股票——同期上涨了13.64%。多尔森现在正在通过Ecopetrol（该国最大的石油公司）和金融机构Bancolombia等公司来讲述哥伦比亚的增长故事。这两只股票都在哥伦比亚证券交易所上市，并在美国以美国存托凭证（ADR）的形式交易，代码为EC和CIB。
多尔森对这两家公司的押注有些逆向，根据Factset的数据，所有12位覆盖Ecopetrol ADR的分析师都给出了卖出或持有评级。与此同时，7位覆盖Bancolombia ADR的分析师中有6位给出了卖出或持有评级。
原文链接：https://www.cnbc.com/2025/01/29/colombia-is-set-to-outperform-after-passing-the-trump-test-pros-say.html