外资撤离印度股市——但分析师看好其长期潜力

Wed, 29 Jan 2025 00:45:01 GMT

一名戴着防护口罩的行人走过印度孟买的孟买证券交易所（BSE）大楼。Nifty 50和Sensex指数最近跌至六个月多以来的最低点。彭博社 | 彭博社 | 盖蒂图片社

自九月以来，印度股市持续下滑，原因是外国投资者因该国经济放缓而纷纷撤资。分析师认为这是一次“健康的调整”。印度的基准股指Nifty 50和Sensex徘徊在七个多月来的低点，自九月高点以来已明显进入调整区间。

高盛数据显示，房地产、能源和汽车等行业跌幅最大。这一发展与去年形成鲜明对比，当时Nifty 50屡创新高，并在大部分时间里表现优于标普500指数。

“泡沫早已形成，但承认是最近的事，”AB Bernstein印度研究主管Venugopal Garre表示。他将这一黯淡前景归因于印度第二财季的盈利疲软和经济增长乏力。

印度国内生产总值在截至九月的季度增长了5.4%，为过去七个季度中最慢的增速。政府最近将截至三月的财年经济增长预期下调至6.4%，为四年来最低水平。“在经历了辉煌的增长后，印度经济已进入一个将持续几个季度的疲软期，”数据和分析公司Capital Economics在最近的一份报告中表示。

“我们认为这将预示着本地股市相对于其他主要基准的表现不佳，”Capital Economics助理经济学家Harry Chambers写道。汇丰银行本月早些时候将印度股市的评级从“增持”下调至“中性”。该行还将Nifty 50在2025财年的盈利增长预测从15%下调至5%。

外国投资者撤离

根据印度国家证券存管处的数据，随着印度经济增长放缓，过去四个月外国投资者平均净卖出印度股票。数据显示，2024年外国投资组合流入印度股市的资金同比骤降99%，仅为1.24亿美元。过去几周，资金外流急剧增加，截至1月28日，外国投资者从印度股市撤出了约83亿美元。

Abrdn高级投资总监James Thom表示，外国投资者仍然是印度股市的净卖家。Thom补充说，资金从印度和新兴市场股票转向了美国股市。“过去一年，外国投资者基本上缺席了印度的故事，”他告诉CNBC。

“这是一种风险调整后的观点，即（投资者）可以在美国股市获得更好、更安全的回报，”Thom说。“那么为什么要冒所谓的印度风险呢？”

Manulife Investment Management董事总经理Rana Gupta表示，印度经济放缓的同时，美国国债收益率也在上升，导致外国投资组合投资者（FPI）前所未有的资金外流。较高的国债收益率往往会将投资从股市吸引走，因为债券变得更具吸引力。

印度股市在新冠疫情后经历了四年的强劲回报，目前正经历周期性整合。

外国机构投资者的获利了结也给印度股市带来了压力。“当一个市场在如此长的时间内表现如此出色时，投资组合中会有很多利润，”Kotak Mahindra资产管理公司董事总经理Nilesh Shah告诉CNBC。

“FPI的获利了结导致在较低价格下供应增加，导致竞标者降低出价，从而引发调整，”他补充道。获利了结是指在资产上涨后出售部分投资以锁定收益，而不是无限期持有。 在印度股市创下历史新高后，外国投资者纷纷抛售印度股票。数据显示，自5月31日以来，外国投资者已从印度股市撤出约54亿美元。分析人士指出，印度股市估值过高、印度大选后政策不确定性增加以及全球市场波动是外资撤离的主要原因。

印度股市近期遭遇外资大规模撤离。数据显示，自5月31日以来，外国投资者已从印度股市撤出约54亿美元。分析人士指出，印度股市估值过高、印度大选后政策不确定性增加以及全球市场波动是外资撤离的主要原因。

印度股市在6月4日创下历史新高后，外国投资者纷纷抛售印度股票。数据显示，自5月31日以来，外国投资者已从印度股市撤出约54亿美元。分析人士指出，印度股市估值过高、印度大选后政策不确定性增加以及全球市场波动是外资撤离的主要原因。

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原文链接：https://www.cnbc.com/2025/01/29/foreign-investors-are-exiting-indias-stock-market-but-opportunities-remain.html