由 jpichiban Thu, 30 Jan 2025 01:00:57 GMT
在本文中，UBSG-CH关注您喜爱的股票创建免费账户2024年7月23日，印度财政部长尼尔马拉·西塔拉曼离开财政部，前往新德里议会提交预算案。彭博社 | 彭博社 | 盖蒂图片社
印度政府在财政审慎与刺激增长之间走钢丝之际，专家建议其年度预算可能更倾向于削减赤字，而非旨在推动亚洲第三大经济体加速增长的支出。投资银行瑞银的经济学家表示，对于截至2026年3月的财年，印度政府可能将财政赤字目标从当前财年的4.9%下调50个基点至国内生产总值(GDP)的4.4%。他们还预测政府将为下一财年设定10.5%的名义GDP增长目标。
印度财政部长尼尔马拉·西塔拉曼将于2月1日提交国家预算，这将是联合政府自6月执政以来的首份全年预算。预算出台之际，全球第五大经济体增长放缓，国内需求疲软，卢比贬值，全球不确定性上升。经济放缓主要归因于非季节性降雨、财政紧缩以及央行采取措施遏制无担保贷款增长导致私营部门信贷增长乏力等因素。
高盛表示，即将出台的预算可能会再次强调劳动密集型制造业的就业增长，同时推进农村住房计划和控制价格波动的额外措施。星展银行高级经济学家拉迪卡·拉奥表示，随着国内消费和经济活动放缓，预算可能会侧重于“微调现有措施和中期需求提振”。拉奥补充说：“减税（也）位居榜首……尽管降低个人所得税税率或标准免税额只会影响一小部分人口，但一些支持措施可能正在酝酿之中。”
她表示，为了提振消费，中央政府预计将降低中等收入家庭的个人所得税，同时继续优先考虑基础设施支出，升级国家的道路、铁路、机场和高速公路。
赤字焦点
在疫情期间飙升至GDP的9.2%后，印度政府近年来一直在稳步降低预算赤字，这是该国获得信用评级升级的关键要求。标普全球评级在5月将印度的主权评级展望从“稳定”上调至“积极”，同时将该国的信用评级维持在“BBB-”——其最低投资级水平——理由是印度强劲的经济扩张和政治上对财政整顿的承诺。
财政部长在7月的预算演讲中承诺，将本财年的赤字缩小至4.9%，下一财年缩小至4.5%。她表示：“从2026-27财年开始，我们的努力将是每年保持财政赤字，使中央政府债务占GDP的比例呈下降趋势。”政府预计将在本财年实现低于5%的赤字，部分原因是央行创纪录的250亿美元股息。野村证券经济学家将其部分归因于资本支出的“大幅不足”。
高盛表示，在过去七年中，印度政府一直未能充分利用预算支出和通过补充拨款批准的额外支出，平均每年使用约80%的可用资金。该投行表示，疫情后这一缺口有所缩小，当时政府超出预算补贴支出以应对不断上涨的食品价格。该投行预计，未来几年政府的公共支出将进一步萎缩，在2025财年放缓至GDP的3.2%。 印度财政部长西塔拉曼将于2月1日提交2024财年预算案。印度经济增速放缓、通胀高企、财政赤字高企、货币贬值，印度政府面临严峻挑战。分析称，印度政府可能下调2024财年经济增长预期，并削减资产货币化目标。
印度财政部长尼尔马拉·西塔拉曼将于2月1日提交2024财年预算案。印度经济增速放缓、通胀高企、财政赤字高企、货币贬值，印度政府面临严峻挑战。分析称，印度政府可能下调2024财年经济增长预期，并削减资产货币化目标。
印度经济增速放缓。印度这个全球增长最快的主要经济体正面临增长放缓。在截至9月份的季度经济增长未达预期后，印度一直在稳步下调全年实际国内生产总值（GDP）预期。印度政府已将本财年经济增长预期下调至四年来的最低水平。野村证券分析师表示，下一财年，印度政府可能会将名义GDP增长目标设定为10.3%，高于截至2025年3月的本财年的9.7%。
财政刺激力度有限。凯投宏观副首席新兴市场经济学家希兰·沙阿在一份报告中表示，希望西塔拉曼在即将出台的预算中出台大规模财政刺激方案以推动经济走出近期疲软的人可能会失望。沙阿补充说，虽然一些额外的”宽松税收和支出措施正在酝酿中”，但它们很可能是”零碎的”。
货币政策宽松。自2023年2月以来，印度央行一直保持利率稳定，然而，印度经济增长放缓幅度超出预期，加大了印度央行的任务难度。随着印度卢比对美元汇率跌至历史低点，印度央行下调政策利率可能会引发国内通胀进一步上升，给卢比带来进一步压力，并可能引发资本外流。印度消费者价格通胀已降至印度央行6%的容忍上限以下，为印度央行提供了一些降息空间。瑞银集团印度首席经济学家塔努·古普塔·贾殷表示，印度央行面临”艰难抉择”，她预计从2月份的政策会议开始，印度央行将启动约75个基点的”浅层货币宽松周期”。
撤资目标。投资者将关注的预算案的一部分是政府对国有企业的撤资。据印度《经济时报》本月早些时候报道，印度计划将本财年的撤资和资产货币化目标削减40%，即从5000亿卢比削减至不到3000亿卢比（34.7亿美元）。瑞银集团的贾殷表示，本财年撤资收入”落后”，为900亿卢比，而政府预算估计为5000亿卢比。她预计政府将把下一财年的目标”降至3000亿卢比左右”。
原文链接：https://www.cnbc.com/2025/01/30/india-budget-fiscal-deficit-slowing-growth-challenge.html