由 jpichiban Thu, 30 Jan 2025 21:34:32 GMT
伊顿公司投资者原本担心深度求索（DeepSeek）可能会冲击AI数据中心业务，但在该公司公布季度财报前一天，即周四，这种担忧有所缓解。自周一大跌逾15%以来，这家电力管理供应商的股价已趋于稳定，反映出华尔街日益形成的一种共识：这家中国初创公司更高效、低成本的人工智能模型不会显著抑制运行这些高计算负荷所需的数据中心建设。俱乐部的股票周四上涨了3%，连续三天上涨，收复了周一暴跌中的部分失地。尽管处于数字化和基础设施等众多大趋势的中心，但装备数据中心是伊顿增长最快的终端市场，按收入计算也是第二大市场。公司的电气产品对于帮助高能耗的AI数据中心正常运行至关重要。与俱乐部成员英伟达和博通等AI芯片制造商一样，伊顿周一因初期担忧深度求索的进步会减少对高功率半导体——进而减少对容纳这些芯片的数据中心的需求——而遭受重创。然而，特别是对于伊顿，我们从俱乐部成员Meta Platforms和微软周三晚间公布的季度财报及即将进行的资本支出计划中获得了一定程度的安慰。英伟达的短期前景看起来有些不同，正如吉姆·克莱默（Jim Cramer）周四早些时候在一篇专栏中所解释的那样。Meta首席执行官马克·扎克伯格表示，Meta不会放缓AI支出，重申了在深度求索走红之前于周五宣布的指引。“我仍然认为，随着时间的推移，大力投资资本支出和[基础设施]将带来战略优势，”扎克伯格在Meta的财报电话会议上表示。微软帮助缓解了人们对深度求索模型将导致数据中心数量少于此前预期的担忧。但首席执行官萨提亚·纳德拉在周三的财报电话会议上表示，随着技术的发展，他预计AI需求将呈“指数级”增长。他补充说，公司收入增长受到数据中心不足的限制。“尽管深度求索在AI效率方面的显著推动引发了云资本支出放缓的担忧，但我们注意到Meta和微软对AI资本支出的强烈评论，”美国银行分析师周四表示。“两家公司都预计其资本支出将持续增加，直至[2025和2026财年]，”美银补充道。Dover首席执行官理查德·托宾周四上午在俱乐部的季度财报电话会议上也表达了类似观点。关于数据中心建设的未来，听到托宾说“液冷数据中心的热连接器前景强劲”令人欣慰。他补充说：“我们的先发制人的产能扩张使我们能够在这样一个短周期业务中保持行业最佳的交付时间。”数据中心背景数据中心趋势似乎不会很快减弱。就在上周，美国总统唐纳德·特朗普宣布与ChatGPT的创造者OpenAI、日本软银和科技巨头甲骨文成立合资企业，在美国投资高达5000亿美元用于AI基础设施。尽管白宫的声明是在深度求索崛起之前发布的，但已投资800亿美元于数据中心资产的Blackstone的一位高管周四表示，该集团许多最大的客户已确认他们的计划保持不变。“随着我们获得越来越多的计算能力，我们仍然需要大量基础设施，”Blackstone总裁兼首席运营官乔恩·格雷在Blackstone财报发布后告诉CNBC。“我们仍然需要大量能源和电力来实现这一未来。我们继续相信这一点。”在季度财报发布前，华尔街一些人对伊顿股票及其数据中心业务变得更加谨慎。Melius Research分析师周二将这只工业股从买入下调为持有，尽管他们表示伊顿仍然是“核心”。 长期持有。”分析师们在给客户的报告中写道，“无论DeepSeek是否真正具有颠覆性，这都不是我们需要直接应对的战役。然而，它确实增加了AI资本支出竞赛可能已达顶峰的风险。”他们还下调了另外三家工业企业的评级。“至少，资本支出周期中积极修正的部分似乎已经见顶，目前来看，下行风险可能远大于上行潜力。”公司补充道，“尽管周一市场的剧烈反应帮助消化了部分风险，但我们认为这些股票从当前到2025年难以轻松实现超额收益。”
**核心观点**：在周五财报发布前，俱乐部利用伊顿公司本周初的股价回调，回购了我们在十月底高位卖出的股份，并将其评级提升至1级。来自投资组合内其他公司及外部高管关于数据中心的最新评论令人鼓舞。但伊顿的业务远不止数据中心，它还处于能源转型、基础设施投资、电气化等多个大趋势的核心位置。正如吉姆最近精辟地指出，“我们只需要伊顿继续做好它正在做的事情。”（吉姆·克莱默的慈善信托基金持有ETN、NVDA、MSFT、META、DOV的股票。完整股票列表见此处。）
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**伊顿公司标识出现在纽约证券交易所** 来源：NYSE
担心DeepSeek可能冲击AI数据中心交易的伊顿投资者在周四稍感宽慰，次日这家美国工业公司将公布季度财报。
原文链接：https://www.cnbc.com/2025/01/30/eaton-finds-its-footing-ahead-of-earnings-after-deepseek-fears-shook-the-stock.html