由 jpichiban Thu, 06 Feb 2025 15:10:23 GMT
瑞银警告称，尽管美国总统唐纳德·特朗普暂时停止了对墨西哥和加拿大的关税威胁，但与中国的贸易战可能会从目前的水平升级。截至周二，美国对所有中国商品征收10%的关税，但特朗普此前曾威胁对中国征收高达60%的关税，瑞银全球股票策略师安德鲁·加思韦特表示。这位策略师在周二的一份报告中写道：”我们认为，对中国的关税讨论可能会超过10%的关税，也许是在TikTok出售完成后。”在关税不确定的情况下，加思韦特建议投资者保持防御性头寸。他补充说，在对激进关税情景进行建模时，科技和消费类股票表现不佳。他补充说，贸易紧张局势加剧也可能引发中国的”民族主义购买”——当消费者转向国内品牌时，美国消费品牌将受到损害。加思韦特说：”如果我们陷入更多的全球贸易战，那么赢家很可能是那些本地采购的公司，而不是那些出口的公司。”考虑到这一点，如果美中贸易关系进一步恶化，或者与加拿大、墨西哥或欧盟爆发新的冲突，瑞银认为以下公司面临的风险最大：以消费者为中心的公司构成了对关税敏感股票名单上的大部分公司。运动服装制造商耐克以及蔻驰和凯特·斯佩德的所有者泰佩思琦集团是关税上涨风险最大的公司之一。由于假日期间蔻驰的强劲销售，泰佩思琦集团股价周四上涨15%，使该股交易价格高于分析师的普遍目标价，这意味着回调可能即将到来。但泰佩思琦集团表示，预计对中国商品额外征收10%的关税不会影响其业绩。瑞银对泰佩思琦集团的评级为中性。运动服装公司耐克是特朗普对墨西哥商品暂缓征税之前受影响最大的股票之一。中国的关税将影响耐克商品的供应和需求。耐克不仅依赖从中国进口的面料等商品；中国也是其最大的消费市场之一。耐克股价今年迄今已下跌超过1%。折扣零售商美元树是瑞银认为最容易受到高关税影响的公司之一。中国进口占该公司销售额的很大一部分。大约三分之二研究美元树的分析师对该股的评级为持有。与此同时，普遍目标价意味着该股将较周三收盘价上涨21%。瑞银还指出，汽车类股将受到中国提高关税的沉重打击。摩托车制造商哈雷戴维森的股价在过去五天里下跌了超过4%，周三因第四季度业绩令人失望而创下52周新低。分析师们持观望态度。在15位研究哈雷的分析师中，有9位给予持有评级。但平均目标价为35美元，比该股周三收盘价高出33%。Rivian的股价在2025年年初也下跌了超过3%，表现逊于大盘。关税可能会抑制Rivian在中国的需求，中国已经拥有强劲的国内电动汽车市场。瑞银对哈雷戴维森和Rivian的评级均为中性。
原文链接：https://www.cnbc.com/2025/02/06/ubs-says-china-trade-war-will-worsen-beware-these-tariff-sensitive-stocks.html