由 jpichiban Fri, 07 Feb 2025 16:36:24 GMT
随着加密货币ETF生态系统的建设热潮兴起，结合比特币敞口和衍生品的基金现已广泛面向美国投资者开放。Calamos公司目前市场上有三只基金，通过使用期权构建的基金，提供下行保护以换取比特币上涨的有限收益。这三款产品分别为投资者设定了0%、10%和20%的亏损“底线”，类似于近年来在股票领域广受欢迎的确定收益型和所谓的“缓冲”基金。本周，Innovator公司以一款略有不同的产品——Uncapped Bitcoin Floor 20 ETF（QBF）加入竞争。该基金同样采用期权构建，但并非对潜在上涨设置硬性上限，而是放弃部分所有收益。在首个收益周期内，基金的“参与率”为80%，意味着比特币在收益期内每上涨10%，QBF应上涨8%。Innovator首席投资官Graham Day表示，其团队认为，相较于一些竞争对手，创造一款波动性和不确定性更大的ETF，其额外上涨潜力是值得的。Day说：“我们旨在提供一种看起来和感觉上像比特币，但提供更平稳投资体验的产品。”
2024年1月推出的现货比特币ETF取得了巨大成功，吸引了数百亿美元的资金流入，似乎助力了加密货币全年上涨。持有以太坊的基金也于去年推出。长期以来，包括前委员Gary Gensler在内的美国证券交易委员会（SEC）对首批加密货币ETF的推动持怀疑态度。但基金发行商似乎将唐纳德·特朗普11月的胜利，以及SEC代理主席Mark Uyeda成立加密货币工作组以改变行业监管视为信号，认为下一批基金可以快速进入市场。ETF白标平台Tidal Financial的首席投资官兼联合创始人Michael Venuto表示：“那个时代已经过去，所有我们预期会缓慢发生的事情都将快速发生。”
正在筹备中的其他类型基金包括备兑看涨期权基金、2倍杠杆基金以及结合比特币和以太坊敞口的产品。尽管许多基金确实使用衍生品，但它们对监管机构来说是熟悉的架构。随着基金发行商更深入地涉足加密世界，新的障碍可能会出现。已有推动所谓的模因币ETF的呼声，包括特朗普币。尽管行业专家预计类似于比特币的大型币种，如莱特币，最终会成为ETF，但一些较小或更奇特的币种可能连共和党政府也会持怀疑态度。Venuto说：“下一阶段更加模糊，因为我们可能现在有[SEC委员]Hester Peirce处于有利位置，Uyeda也处于有利位置，但我们仍不清楚监管将如何定调。”
特朗普因素可能以不止一种方式影响加密货币ETF市场。周四，特朗普媒体宣布其新成立的金融部门Truth.Fi已为几款投资产品申请商标，其中包括Truth.Fi Bitcoin Plus ETF。截至周五上午，商标公告似乎并未与SEC文件对应，因此产品细节尚不明确，但一个与特朗普结盟的加密货币ETF的潜在进入，可能在一个品牌往往是相似基金之间差异制造者的行业中成为一个重要因素。
原文链接：https://www.cnbc.com/2025/02/07/the-race-for-the-next-big-crypto-etf-is-on-what-investors-should-know.html