由 jpichiban Fri, 21 Feb 2025 18:52:42 GMT
我们正以略低于每股300美元的价格购入25股伊顿公司股票。继周五交易后，吉姆·克莱默慈善信托将持有325股ETN，使其在投资组合中的权重从约2.5%提升至约2.7%。周五市场午后跌幅加剧，动量股持续下挫，周期性股票因经济数据疲软而下跌。所幸，我们通过积累大量现金储备，有效限制了这些损失的影响。过去几周经济放缓已非秘密，以亚特兰大联储GDPNow预测为参考，一季度经济增长最新预估为2.3%，较2月3日的3.9%有所下降。本月，非必需消费品和工业板块表现垫底，我们并不意外。然而，我们预计经济放缓将是短暂的。因此，我们动用现金储备，增持一家受挫的工业股，该公司生产用于运行高能耗AI数据中心的电气组件和电源管理系统。鉴于伊顿股价低于DeepSeek恐慌水平，我们认为这是增持良机。
中国初创公司宣称研发出更高效、低成本的大型语言模型时，第一反应是全球对支撑人工智能的数据中心需求可能减少。由于数据中心是伊顿最大的终端市场之一，也是增长最快的领域，1月27日DeepSeek的消息导致股价下跌15%，至约311美元。与俱乐部AI芯片巨头英伟达不同，其股价已收复大部分DeepSeek引发的失地，而伊顿股价的复苏之路更为漫长。但近几周我们了解到，建设这些数据中心的大型科技超大规模企业的支出习惯丝毫未变。实际上，这些巨头计划2025年在AI基础设施上的投资将超过去年。俱乐部成员亚马逊、微软、Meta Platforms和Alphabet均上调了今年的资本支出预期，消除了有人会打破阵营、放缓投资的担忧。伊顿在1月31日发布强劲财报时，我们也听到了公司对此的看法。在季度电话会议上，管理层解释，从训练专用数据中心转向更多推理数据中心，对业务是积极发展，因为这能在不改变电力需求的情况下加快建设速度。简言之，DeepSeek对AI基础设施投资步伐的影响被夸大了。正因如此，我们选择买入伊顿，这是一只我们长期看好的股票。（吉姆·克莱默慈善信托持有ENT、AMZN、MSFT、META、GOOGL、NVDA。完整股票列表见此处。）
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原文链接：https://www.cnbc.com/2025/02/21/were-buying-the-dip-in-an-ai-data-center-play-still-under-pressure-post-deepseek.html