由 jpichiban Mon, 24 Feb 2025 23:04:24 GMT
德国于周日举行联邦选举，为组建新一届联合政府铺平道路，一些市场观察人士预计，新政府可能会进一步推动欧洲蓬勃发展的国防领域。周一的初步结果显示，由基民盟和基社盟组成的联盟党获得最多选票，合计得票率为28.6%。极右翼政党德国选择党获得20.8%的选票，而现任总理奥拉夫·朔尔茨所在的社民党仅获得16.4%的选票，位居第三。
德国德意志银行的经济学家在周一给客户的一份报告中推测，基民盟/基社盟和社民党组成的两党联合政府现在是最有可能的结果，移民和国防是”联合谈判中最紧迫的问题”。他们表示：”欧洲面临挑战的安全架构使得基民盟/基社盟和社民党很可能原则上同意增加国防开支。过去两周的外交政策发展为两党承诺增加国防开支提供了政治支点。”
美国总统特朗普此前曾推动欧洲北约盟国增加国防开支，最近几周他更是加大力度，北约秘书长马克·吕特建议成员国可能很快将”至少”3%的国内生产总值用于国防作为目标。根据北约的数据，2024年，德国是23个达到2%目标的北约成员国之一，国防开支估计占国内生产总值的2.12%。
据路透社报道，选举结果公布后，基民盟领导人、可能成为德国新总理的弗里德里希·梅尔茨告诉德国广播公司ARD，”很明显，这届美国政府不太关心欧洲的命运”，并补充说欧洲需要”建立独立的防御能力”。德意志银行的经济学家在周一的报告中表示：”尽管新的国防开支目标可能会在6月北约峰会之后才制定，但我们假设，国防开支可能会在下届任期内至少上升到国内生产总值的2.5%，最早在2026年就会有显著增长。”
在选举之前，欧洲国防股已经享受了一轮上涨，因为关于加强该地区军事能力的讨论成为焦点。欧洲航空航天和国防指数周一继续上涨，德国成分股伦克集团上涨2.4%，法兰克福上市的莱茵金属公司跃升6.4%。
晨星公司首席股票策略师迈克尔·菲尔德周一告诉CNBC的”欧洲财经论谈”，基民盟/基社盟在德国的胜利可能会进一步提振欧洲的国防领域。菲尔德说：”基民盟自宣布胜选以来发表的评论非常具有民族主义色彩，他们认为需要保护自己并减少对美国的依赖，这促使他们需要增加国防开支。所有这些都支持了那些在过去一两年中表现非常出色的国防公司。”
在周一的一次电话会议上，专注于国防领域的ETF管理公司VanEck的欧盟首席执行官马丁·罗泽穆勒和该公司的国防战略产品经理罗尔·霍维尔告诉CNBC，选举结果可能会让德国”在成为欧洲国防领导者方面加大努力”。罗泽穆勒说：”选举结果可能会更糟，所以我认为这对德国公民和整个欧洲来说都是好消息。这可能会导致国防开支的增加——在融资方面存在一些问题，我们必须拭目以待他们将如何做到这一点。”然而，他指出，交易员需要等待联合谈判结束，才能确定德国将有一个”亲欧洲、亲国防的政府”。
当谈到可能从这些政策中受益的公司时，罗泽穆勒指出，莱茵金属公司、空客公司和泰雷兹集团等欧洲公司可能会看到订单增加。他说：”从本质上讲，德国是欧洲大陆最大的经济体，如果他们增加国防开支，这将对整个欧洲产生积极影响。这将增加欧洲的国防预算，这是整个国防领域的顺风。” 勒尔和霍维尔表示，地区性总部企业处于有利地位。霍维尔解释说：”这将很好地融入欧洲国防工业战略，该战略特别旨在加强欧洲的协调努力，以增加国防开支，同时实现本土化，尽可能在欧洲内部支出，以在增强军事实力的同时刺激经济。”他列举了三家将从中受益的地区性公司：德国军火制造商莱茵金属、意大利的莱昂纳多和瑞典的萨博。罗泽穆勒补充说：”为了向选民证明支出的合理性，我认为对于欧洲大多数政客来说，如果钱流向一家欧洲公司，那将是有帮助的。”德意志银行分析师在周一的一份报告中，将莱茵金属的目标股价从780欧元上调至1040欧元。股票研究分析师克里斯托夫·拉斯卡维表示：”欧洲额外的国防支出已经有一部分被市场定价，然而，我们看到在动力和公司提供更详细分析方面还有进一步的上行潜力，这些分析涉及欧洲最需要的系统以及莱茵金属可以提供哪些支持。”他补充说：”我们预计市场焦点将转向产能扩展和供应链影响，由于在几个关键产品上实现了深度垂直整合，我们预计莱茵金属在扩大产能方面具有优势。”与此同时，晨星公司在选举前的一份报告中表示，德国增加的国防支出——由1000亿欧元的军事现代化特别基金支持——也将使莱茵金属受益。分析师在2月21日的报告中表示：”一旦该基金在2027年后耗尽，维持2%的目标将需要从常规预算中每年额外支出200亿至250亿欧元，莱茵金属有望获得特别预算的约20%。”与此同时，美国银行在周五给客户的一份报告中重申了购买莱昂纳多股票的指导，指出该公司第四季度的财务数据显示”国防利润率和[自由现金流]生成方面持续进展”。德国选举结果公布后的第二天，莱昂纳多和萨博分别上涨2%和0.1%。2022年2月17日，德国联邦国防军士兵乘坐装甲车抵达立陶宛鲁克拉的北约增强型前沿存在战斗群营。
原文链接：https://www.cnbc.com/2025/02/25/german-election-europes-defense-stocks-could-benefit-from-cdu-win.html