由 jpichiban Tue, 25 Feb 2025 19:10:37 GMT
2025年2月17日，一名工作人员手持1公斤重的金条。图片来源：Akos Stiller/Bloomberg via Getty Images
金价正在飙升，但投资专家表示，投资者应避免追逐这种闪亮资产的诱惑。截至美国东部时间周二下午2点，追踪金条价格的SPDR Gold Shares基金（GLD）在2025年上涨了约11%。过去一年的回报率约为42%。（周二金价下跌超过1%。）黄金期货价格年初至今也上涨了约10%，与一年前相比上涨了36%。相比之下，标普500美国股票指数在2025年上涨了约1.5%，过去一年上涨了17%。
注册理财规划师Lee Baker表示，一年前他还没有接到客户关于黄金的咨询电话。现在，他经常接到这样的电话。他认为，投资者应明智地记住沃伦·巴菲特的经典法则：“在别人贪婪时恐惧，在别人恐惧时贪婪。”Baker是总部位于亚特兰大的Claris Financial Advisors的老板兼总裁，也是CNBC顾问委员会的成员。他表示：“在我看来，每个人似乎开始对黄金变得贪婪。”
Baker表示，典型的投资者在多元化投资组合中，黄金的配置不应超过3%。被高回报吸引的投资者可能会做出下意识的反应，购买大量黄金（无论是实物还是象征性的）——在此过程中，犯下高买低卖这一常见的投资错误。他说：“如果你想通过黄金赚钱，你需要买卖黄金——并希望在正确的时间卖出。如果你现在进场，你是在高点买入吗？我不知道。”
富国银行投资研究所的全球市场高级策略师兼全球股票和实物资产主管Sameer Samana解释说，投资者通常将黄金视为动荡时期的避风港，并在不确定性较高时购买这种资产。他表示：“我认为我们现在可以勾选这个选项。”不过，Samana表示：“在真正的危机时期，债券的表现比黄金更亮眼。”
此外，Samana表示，许多投资者购买黄金是因为他们认为黄金是对抗通胀的良好对冲工具。（数据并不总是支持这一投资论点。）他表示，投资者对最近的数据感到担忧，这些数据表明，降低通胀的进展可能已经停滞。Samana表示，自2022年以来美国对俄罗斯的制裁是过去一年或更长时间内黄金回报的“涡轮增压器”。这些制裁导致一些央行——尤其是中国——购买更多黄金，而不是美国国债，以避免在未来地缘政治冲突中难以获取以美元计价的资产。他表示，这推动黄金需求比一年前更高——价格也随之上涨。
Samana表示：“不要追逐”黄金回报：“总的来说，你可能希望在[当前]水平上暂缓持有贵金属。”专家们并不认为黄金会继续闪耀。Baker表示：“在我看来，除非——我当然不希望——某种长期战争，否则黄金没有理由继续大幅上涨。”
Baker建议通过交易所交易基金等基金或投资金矿公司股票等方式获得黄金投资敞口，而不是购买实物黄金。Baker表示，如果投资者需要出售资产，基金和股票通常更具流动性。 贝克称，投资者持有大量实物黄金还可能面临额外麻烦，即需要找个地方存放并购买保险。保险可能会让投资者每年支付黄金价值的1%到2%甚至更多。与贝克类似，萨马纳认为，投资者将1%到2%的多元化投资组合配置为黄金可能是可行的。萨马纳表示，对购买黄金感兴趣的投资者应将其视为更广泛的大宗商品投资组合的一部分，其中可能包括能源、农业和铜等基本金属，以及黄金等贵金属。他表示，富国银行的投资模型对大宗商品的总体配置比例为，保守型投资者为2%，积极型投资者为7%。
原文链接：https://www.cnbc.com/2025/02/25/gold-prices-have-spiked-in-2025-what-investors-need-to-know.html