由 jpichiban Thu, 27 Feb 2025 04:45:07 GMT
中国将在下周召开的全国人民代表大会会议上承认国内需求显著疲软，同时公布备受期待的财政刺激措施细节，以在美中贸易紧张局势加剧的情况下提振经济增长。中国一年一度的全国人大会议将于周二开幕，首先是中国人民政治协商会议，随后是全国人民代表大会。近年来，会议持续约一周，通常会在会后举行外交部长和经济部门负责人的新闻发布会。
亚洲协会政策研究所表示，在北京周三召开的全国人大会议开幕式上，预计将把年度消费者价格通胀目标从之前几年的3%或更高水平下调至2%左右，这是20多年来的最低水平。这标志着对国内需求疲软的默认承认。新的通胀目标将更像是一个上限，而不是要实现的目标。麦格理首席中国经济学家胡伟俊表示，中国一直面临通缩压力，2024年第四季度名义GDP增速连续第七个季度低于实际GDP增速。2024年和2023年消费者价格仅上涨0.2%，而生产者价格已下跌两年多。
摩根士丹利首席中国经济学家邢自强本月早些时候告诉CNBC：”我们今年的观点是，通缩将持续存在。中国将尝试一些新方法，但他们只会小步尝试。”邢自强表示，北京不太可能在今年下半年之前大幅增加刺激措施，届时社会对经济放缓的不满可能会更加普遍。他指出，9月份的刺激公告是在通缩趋势首次出现一年多之后发布的。
在9月份出人意料的高层支持承诺引发股市反弹后，投资者密切关注北京为应对中国经济放缓所做的努力。上周，中国国家主席习近平与包括阿里巴巴的马云和深度求索的梁文峰在内的企业家举行了罕见的会晤，市场再次上涨。麦格理的胡伟俊表示，北京周三可能会将预算赤字定为GDP的4%，高于2024年的3%，这与市场普遍预期一致。胡伟俊表示，这将标志着”有意义的转变，因为政策制定者多年来一直不愿突破3%的赤字门槛”。他还预计，中国今年将把特别主权债券销售的配额增加两倍，从2024年的1万亿元人民币增加到3万亿元人民币，并将今年的特别地方政府债券发行配额从之前的3.9万亿元人民币增加到4.5万亿元人民币。
外界普遍预计，中国周三还将把今年的GDP增长目标定为”5%左右”，与前两年持平。这将与习近平之前宣布的目标一致，即到2035年将经济规模从2020年的水平大致翻一番。但分析人士警告称，鉴于与美国的贸易紧张局势存在不确定性，北京不太可能全力实施刺激措施。除了持续的技术限制外，美国总统唐纳德·特朗普还将中国商品的关税提高了10%，更多的关税可能最早在4月2日出台。这将削减出口，这是中国经济中罕见的亮点。
麦格理的胡伟俊表示：”3月对于任何重大政策刺激来说都为时过早，因为政策制定者需要更多时间来观察贸易战2.0的实际影响。他们的记录表明，他们不会错过GDP增长目标。” 中国全国人大会议即将召开，外界期待两会期间中国将宣布一系列经济支持措施。中国经济在房地产行业持续低迷和国内消费疲软的情况下艰难前行。今年中国将如何提振经济增长？两会期间，中国将发布2024年GDP增长目标，以及提振消费和房地产市场，以及支持民营企业的具体措施。
中国第十四届全国人民代表大会第二次会议将于3月5日在北京召开。作为中国最重要的年度政治活动之一，今年的两会尤为引人注目。外界普遍认为，在房地产行业持续低迷和国内消费疲软的情况下，中国政府将宣布一系列经济支持措施。
中国国际经济交流中心研究员张永军表示，中国政府将把提振消费、刺激内需作为今年经济工作的重中之重。他告诉《南华早报》：”尽管中国将出台提振消费的具体措施，但政府不会过度刺激消费。”他还表示，在这一点上，政府将守口如瓶。
两会期间，美国总统特朗普将向国会发表年度国情咨文演讲，届时他将阐述新一年的施政议程和目标。2024年，中国GDP增速为5%，但2023年社会消费品零售总额增幅从2022年的7.1%大幅下滑至3.4%。房地产行业持续低迷，2023年房地产开发投资比上年下降10.6%。
瑞银投资银行中国首席经济学家汪涛在一份报告中写道：”我们认为政府可能会在两会期间将’提振消费’作为首要政策任务。”中国正试图通过以旧换新补贴来鼓励消费者购买特定商品，从而刺激消费。今年1月，有关部门扩大了以旧换新补贴的范围，将智能手机和更多家电纳入其中，具体补贴力度将在两会期间公布。
汪涛表示，由于预算赤字增加，中国的以旧换新补贴规模可能会比去年增加一倍以上，达到3000多亿元人民币。她还预计，政府将通过补贴有小孩的家庭、增加养老金和提高国家对中国居民保险计划的出资比例来解决收入问题。
在即将召开的两会上，中国预计还将发布下一年的国防和科技发展支出计划。今年秋天，中国将正式开始制定未来五年发展计划，即”十四五”规划。目前的”十四五”规划将于今年结束。
在中国共产党主导的政治体制下，两会并不是重大政策转变的传统场所。相反，政策方向通常是在更高级别的党的会议上确定的，比如2024年7月召开的三中全会。中国宏观经济集团联合创始人兼执行董事陈马克表示，上周习近平与企业家会面，以及支持民营企业和外商投资的新政策标志着三中全会后的首批变革。他说：”从象征意义上讲，这标志着改革进展迅速，开局良好，并释放出改革正在酝酿的信号。”
中国当局正在审议支持民营和非国有企业的新法律草案，更多细节可能会在两会期间公布。据中国官方媒体本周报道，该法律草案将禁止临时向企业收取罚款。去年公开的文件显示，资金紧张的地方政府要求企业补缴可追溯至1994年的税款，这表明企业一直在艰难应对各种收费问题。
香港中文大学商学院兼职副教授庞溟表示，新法律将在很大程度上为企业提供”稳定的法律预期”。他还预计，两会期间将出台新措施，重点增加非国有企业的投资机会，并帮助小型科技公司更容易获得融资。
许多分析人士认为，科技企业家上周与习近平会面是一个强烈的信号，表明对互联网公司的监管打击正式结束。经济学人智库高级分析师Chim Lee表示，这表明”政府愿意对科技公司表现出监管宽容，避免对其进行重大打击，以换取他们对关键技术创新领域的投资。”
然而，中国对政府官员和国有企业高管非法行为的反腐败调查仍在进行中。自2018年以来，已有40多人被免去全国人大代表职务，其中大多数人涉嫌腐败。 根据CNBC对官方数据的计算，本届任期始于2023年。
原文链接：https://www.cnbc.com/2025/02/27/china-two-sessions-increase-fiscal-deficit.html