由 jpichiban Thu, 27 Feb 2025 12:42:16 GMT
摩根士丹利表示，即将对墨西哥进口商品征收的关税可能会给星座品牌的股票带来压力。该行将Modelo和Corona啤酒的美国进口商星座品牌的评级从”增持”下调至”中性”。分析师Dara Mohsenian也将目标价从220美元下调至202美元，尽管这一修正后的预测仍意味着13%的上涨空间。过去12个月，星座品牌的股价暴跌了28%。Mohsenian写道，尽管该股的估值已经”被压缩”——在弱于预期的第四财季指引发布后，今年下跌了20%——但当前季度和长期都存在进一步的风险。
“除了最近选举后拉美裔消费者情绪/支出的更广泛风险之外，关税风险也是其中之一，拉美裔消费者约占STZ啤酒销量的一半，”该分析师详细阐述道。”在我们的关税基本情况下，我们估计25%的关税将对FY26e每股收益产生-15%的影响，扣除价格、弹性和外汇因素。”本月早些时候，美国对墨西哥进口商品征收关税，但很快暂停了30天。然而，唐纳德·特朗普总统本周表示，这些关税将生效。
其他长期趋势也令人担忧，例如Z世代的人均酒精消费量低于前几代人，来自大麻的竞争，高端市场的竞争加剧，星座品牌的品牌组合成熟以及啤酒行业整体增长乏力。Mohsenian写道：”鉴于近期下跌的幅度，以及众多且似乎正在形成的长期压力点，我们正在降低长期啤酒消耗增长的假设。虽然我们无法预测未来的啤酒消耗量，但美国扫描仪/Numerator数据最近放缓的幅度凸显了长期放缓的持续性，与历史趋势相比，即使短期压力夸大了近期的疲软。”
评级下调后，股价下跌超过1%。尽管对该股存在担忧，但大多数分析师仍持乐观态度。LSEG数据显示，25位分析师中有17位给予星座品牌”买入”或”强力买入”评级。分析师的平均目标价也预示着超过35%的上涨空间。
原文链接：https://www.cnbc.com/2025/02/27/morgan-stanley-downgrades-modelo-importer-constellation-brands-as-mexico-tariffs-loom.html