由 jpichiban Fri, 28 Feb 2025 00:57:35 GMT
美国对黄金的强劲需求正从一些国家”吸走”金条，因为交易商试图在美国总统唐纳德·特朗普对加拿大和墨西哥的关税全面生效之前囤积黄金。BullionVault研究总监阿德里安·阿什告诉CNBC，纽约的金库出现了”黄金过剩”。根据世界黄金理事会提供的数据，自去年12月以来，已有超过600吨（近2000万盎司）的黄金被运入纽约的金库。世界黄金理事会亚洲和欧洲市场策略师约翰·里德表示，这些黄金通常不属于纽约。
“只有在发生特殊情况时，你才会把黄金存放在那里，”里德告诉CNBC。对黄金征收关税的威胁促使美国银行、投资者和交易商将这种贵金属转移到纽约的商品交易中心和其他金库，而通常情况下，这些黄金通常存放在伦敦。
MKS Pamp金属策略主管尼基·希尔斯表示：”人们担心即将对加拿大和墨西哥征收的关税将影响黄金和白银。”由于这种巨大的吸力，供应链已经中断，这是美国在潜在关税之前进口黄金的结果。
特朗普最近宣布，推迟实施的对墨西哥和加拿大进口商品的全面关税将于下周到期后继续推进。2月1日，美国总统签署行政命令，对来自加拿大和墨西哥的产品征收25%的关税。但一些人表示，投资者担心关税威胁将超出这两个国家。
希尔斯补充说，人们还担心更广泛的关税也将在英国和瑞士实施，这两个国家也是大型实物黄金中心。Metals Focus董事总经理尼科斯·卡瓦利斯表示：”最大的担忧是，可能会对所有进口到美国的商品征收全面关税，这也可能适用于黄金。”
加拿大和墨西哥是美国最大的黄金出口国之一。美国从加拿大进口的黄金最多，其次是瑞士、哥伦比亚、墨西哥和南非。据CNBC采访的行业观察人士称，自特朗普去年11月赢得大选以来，美国黄金期货的表现大多超过了国际同行，为那些能够将大量黄金转移到美国的人创造了套利机会。
他们将这些黄金的转移主要归因于交易商希望平仓，或者在纽约持有实物黄金的人希望做空期货合约以获取巨大的溢价。截至周四，Comex上市的黄金期货价格为每盎司2930.6美元，而伦敦的现货黄金价格为2901美元，相差近30美元。1月份的溢价更大。
根据BullionVault的数据，美国仓库现在储存了四年美国消费者和黄金需求的黄金。BullionVault的阿什表示，再加上国内矿业的生产，这些黄金已经足以满足每年三分之二的黄金需求。
根据美国地质调查局的数据，2024年美国国内黄金产量估计为160吨，低于2023年的170吨。阿什说，交易商认为特朗普明天可能会对美国黄金进口征收100%的关税，而不会对美国黄金价格造成影响，因为金库里有足够的黄金。
虽然通常没有紧急的实物黄金交割需求，但投资者需要确保他们可以进行交割——这是特朗普的关税威胁要破坏的事情。世界黄金理事会的里德说：”通常很少有人需要交割，但你总是需要能够交割。”
“但如果你现在突然担心你可能要支付进口关税，那么你就不想把你的黄金放在伦敦，你需要在关税到来之前把它放在纽约，”他说。 纽约金库需求激增，美国在全球寻找金条。由于担心美国可能对进口金条征收关税，纽约商品交易所黄金库存大增，扰乱了全球黄金供应链。纽约商品交易所(COMEX)是美国黄金期货交易的主要市场。市场观察人士称，美国买家从伦敦、瑞士、中国等主要市场转移黄金库存，导致全球黄金供应链出现混乱。
贵金属咨询公司金属聚焦的董事总经理尼科斯·卡瓦利斯说：”我们听说一些交易商将黄金库存转移到美国，因为如果关税真的开征，他们将避免支付关税。”美国总统特朗普1月份曾表示，他正在考虑对进口金条征收10%的关税。伦敦、瑞士和新加坡等传统黄金交易中心都在关税征收范围内。市场观察人士称，交易商纷纷把黄金库存转移到美国，以规避关税。
美国贵金属交易商Dillon Gage Metals执行副总裁特伦特·里德说：”供应链已经中断，因为美国抢在可能的关税出台前进口黄金，导致需求激增。”他补充说，一个复杂因素是纽约商品交易所的金库主要通过公斤金条交割，而这种金条通常只有在中国、东南亚、中东和印度等特定地区才有。里德说：”精炼厂生产公斤金条的能力有限。”他补充说：”突然之间，所有人都试图获得符合纽约商品交易所仓库标准的公斤金条，并将其运往纽约，这意味着其他黄金供应被中断了。”
市场观察人士说，总体上，公斤金条的供应正在转移到美国。伦敦常被称为黄金的终端市场，因此受到很大影响。卡瓦利斯说：”随着市场将黄金库存从伦敦私人金库转移到纽约商品交易所金库，伦敦私人金库的黄金供应量一直在下降。”因为伦敦金库储存的标准金条是400盎司金条，而不是公斤金条，所以大金条也被运出伦敦，运往世界各地的精炼厂，在那里它们可以被熔化并精炼成公斤金条。
1月份，伦敦金库的黄金储备连续第三个月下降。1月份的黄金储备量比12月份下降了1.7%。1月份，瑞士向美国出口的黄金也升至至少13年来的最高水平。卡瓦利斯指出，新加坡向美国出口的黄金也比平时多。里德说，只是为了对冲这些关税，黄金被运到了美国，”这从世界其他地区吸走了黄金。”
原文链接：https://www.cnbc.com/2025/02/28/us-gold-demand-is-sucking-bullion-out-of-other-countries.html