由 jpichiban Fri, 28 Feb 2025 20:09:23 GMT
美国加州旧金山，2018年3月23日，星期五，Stripe公司首席执行官兼联合创始人帕特里克·科里森（左）在彭博电视台Studio 1.0节目访谈中微笑，其兄弟、Stripe公司总裁兼联合创始人约翰·科里森正在发言。彭博社 | 彭博社 | 盖蒂图片社
Stripe再次证明了有时保持私有状态更为有利。在二月份金融科技股的大规模抛售中，Block股价暴跌近30%，创下自2022年以来的最大跌幅，同时PayPal和Coinbase的股价也下跌了20%或更多，SoFi的股价则下滑了9%。而就在此时，Stripe于周四宣布了一项针对员工股票的收购要约，估值高达915亿美元，这使得这家支付公司显著超越了其公开市场上的同行们。
“总体而言，他们从私有化中受益，因为有一批股票人们愿意购买，并且它们以高于公开市场估值的溢价交易，”EB Exchange创始人拉里·阿尔布克尔克表示，该公司协助进行IPO前公司的股票交易。他指出，Stripe与SpaceX、Anthropic以及Anduril一同，属于那些投资者需求极高的少数私有企业群体。
“对于每一家这样的公司，都有上百家公司无法获得那样的溢价，”阿尔布克尔克补充道。
科里森兄弟——帕特里克和约翰——于2010年创立了Stripe，比杰克·多尔西创办Square（现为Block的一部分）晚一年。加密货币交易所Coinbase和在线贷款平台SoFi均是在Stripe之后成立的。虽然这些公司都通过传统途径从知名风险投资公司筹集了大量资金，但只有Stripe选择保持私有化。为了缓解部分流动性压力，Stripe定期允许早期投资者和员工出售部分持股。本周的收购要约相比一年前增长了40%，使公司接近其在新冠疫情泡沫时期达到的950亿美元峰值估值。
“我们在公开与私有问题上并不教条，”公司总裁约翰·科里森本周对CNBC的安德鲁·罗斯·索金表示，并强调Stripe“近期没有IPO计划”。
相比之下，Stripe的同行们近期不得不公布季度业绩，这带来了巨大的波动性和一定的担忧。上周，Block报告的第四季度盈利和收入均未达到分析师预期，导致股价下跌18%，这是其有记录以来第三大单日跌幅。尽管PayPal的业绩远超预期并发布了优于预期的指引，其股价仍然大幅下挫。Coinbase则因选举后加密货币价格飙升，收入激增130%，超出预期。Coinbase在推动华盛顿特区采取更有利于加密货币的政策方面，为共和党11月的全面胜利做出了重要贡献。然而，本周早些时候，随着比特币及其他加密货币的下跌，Coinbase股价跌至选举前夕以来的最低点。
2025年1月21日，Coinbase首席执行官布莱恩·阿姆斯特朗在瑞士达沃斯世界经济论坛外接受CNBC的Squawk Box节目采访。格里·米勒 | CNBC
整体股市尤其是科技板块经历了一段艰难时期。纳斯达克指数在2月份下跌约5%，为自2023年9月以来的最差月度表现。标普500指数下滑了2.3%。投资者近日因唐纳德·特朗普总统的关税承诺及闪现警告信号的经济报告而惶恐不安。值得注意的是，上周首次申请失业救济人数达到年内最高水平，这可能是劳动力市场疲软的又一迹象。
相较于更广泛的科技行业，金融科技公司对经济状况可能更为敏感，因为它们更直接地受到利率、就业数据和消费者信心等因素的影响。
通过保持私有化，Stripe得以避开每日、每周及每月的股价波动，同时向公众披露的财务健康数据也远少于上市公司。 周四，Stripe在其年度信函中披露的最大亮点是，2024年其总支付额达到1.4万亿美元，较上年增长38%。公司表示，2024年实现了盈利，并预计今年将保持盈利状态，但未提供具体数据，唯一公布的收入数据是其财务和税务报告部门的年化收入超过了5亿美元。私人证券市场Forge的CEO Kelly Rodriques指出，Stripe估值的跃升表明市场对私营企业，甚至是那些并非专门聚焦人工智能的企业，也充满了热情。Forge的私人市场指数，该指数追踪对私营企业股票的需求，在过去三个月内飙升了超过33%，而这还是在Stripe最新公告之前。
Rodriques在邮件中表示：“Stripe的估值增长可能是我们观察到的私人市场广泛反弹的又一证据，这一反弹现已波及AI领域之外，后者在过去几个月里推动了大部分市场动能。”Albukerk提到，Stripe股价飙升的另一个原因是投资者可获得的股份稀缺，且除要约收购外难以获取。他说，这是那些“需求旺盛而供应极少”的私营企业之一。
然而，作为私营企业并未消除Stripe面临的其他挑战。在“Squawk Box”节目中接受采访时，John Collison强调了金融合规日益增长的复杂性，并表示银行在与金融科技公司的合作中变得更加保守。他表示：“我们开始看到金融系统更多地参与到金融政策的执行中，这偶尔会引发一些紧张局势。”据The Information报道，富国银行和高盛已与Stripe保持距离，促使Stripe转向德意志银行和其他机构获取关键服务。Collison未向CNBC提供详情，但承认Stripe不得不应对不断变化的关系。
他表示：“银行受到严格监管，总体上希望拥有稳健的业务组合，他们不想与监管机构发生争执。”据The Information报道，过去两年中，Stripe的风险与合规团队人数增加了三倍，达到700人。监管审查最严格的领域是加密货币，这在拜登政府期间对企业运营来说是一个众所周知的挑战领域。联邦存款保险公司最近通过《信息自由法》请求获得的内部记录显示，监管机构曾发出“暂停信”，敦促银行重新考虑与加密公司的关系。
特朗普则致力于放松对加密货币的限制，其上任后的首批行动之一就是签署行政命令，推动加密货币在美国的发展，并探索建立国家数字资产储备的可能性。Stripe在加密货币领域的最大动作是本月完成了对稳定币基础设施提供商Bridge的11亿美元收购。通过此次交易，Stripe旨在促进更多通过加密货币进行的支付，因为Bridge专注于让企业更容易接受稳定币支付，而无需直接处理数字代币。
在年度信函中，Stripe表示，2023年第四季度至去年同期，稳定币交易量增长了一倍多。公司写道：“稳定币采用的基本条件最近才得以满足，促成了我们现在看到的爆炸性增长。”CNBC的Ari Levy对本报道亦有贡献。
原文链接：https://www.cnbc.com/2025/02/28/block-plunge-in-february-leads-fintech-selloff-stripe-valuation-jumps.html