由 jpichiban Tue, 04 Mar 2025 21:13:20 GMT
由于美国总统特朗普的新关税政策导致对美国经济前景的乐观情绪减弱，摩根大通对美国股市持更加悲观的看法。特朗普的关税政策——包括对所有加拿大和墨西哥进口商品征收25%的关税，以及对来自中国的商品额外征收10%的关税——导致3月前两个交易日股市出现广泛的风险规避行为。标准普尔500指数周二下跌1.22%，盘中一度下跌2%。蓝筹股道琼斯工业平均指数下跌1.55%，盘中一度下跌1.95%，以科技股为主的纳斯达克综合指数收盘下跌0.35%，盘中一度下跌2.14%。
由于美国三个贸易伙伴的报复措施导致贸易战升级，摩根大通的交易员们正在转向看跌阵营。该行交易员周二在一份报告中写道：”鉴于这种升级，我们进入了另一个不确定时期，因为根据特朗普的言论，似乎没有谈判的途径。鉴于这种升级可能没有尽头，预计这种规模的关税将使加拿大和墨西哥陷入衰退。预计美国GDP增长预期将大幅下降，盈利修正将大幅降低，迫使人们重新考虑年终预测。考虑到这一点，我们正在将我们的观点改为战术性看跌。”
摩根大通强调，美国经济衰退并非其基本情景。然而，不断增加的不确定性和加速的贸易战可能意味着未来股市”将面临挑战”。本周将发布的关键经济数据点将更多地揭示经济状况，主要是周三的2月份采购经理人指数和周五的2月份就业报告。但摩根大通澄清说，这些数据最终可能被证明并不重要，因为它们是回顾性的。不过，该行补充说，即使是2月份的强劲宏观经济数据，”也会推迟对美国经济衰退的任何呼吁”。
Hightower Advisors首席投资策略师斯蒂芬妮·林克周二在CNBC的”Halftime Report”节目中挑战了摩根大通的看法。林克表示，尽管关税可能导致消费者更加挑剔，但较低的利率、稳定的就业市场和强劲的消费者储蓄支撑了整体宏观经济前景。林克补充说，周二的股市下跌实际上可能对投资者有利。她说：”直到今天，我们大部分时间都在抛售科技股。今天，情况有所扩大。领头羊实际上在调整，这也没关系。我认为这就是你的机会所在——在金融、能源，特别是在工业领域，因为我没有放弃制造业和我们将在这里看到的复兴。如果（公司）将设施搬到这里，制造业实际上将从关税中受益，这是他们长期要做的事情。”
原文链接：https://www.cnbc.com/2025/03/04/jpmorgan-traders-say-us-economic-growth-expectations-may-crater.html