由 jpichiban Wed, 05 Mar 2025 16:02:23 GMT
美国银行股票和量化策略团队认为，关税带来的不确定性可能会对从投资到并购再到债务发行等各类企业活动造成下行压力。该团队负责人萨维塔·萨勃拉曼尼亚5月14日在一份报告中写道：”关税带来的最大风险或许是，企业陷入瘫痪导致经济放缓，而这一风险可能自我应验。”萨勃拉曼尼亚指出，2018年，美国前总统特朗普第一任期内就曾出现过这种经济放缓。美国银行补充称，越来越多的投资者认为，美国经济出现滞胀的可能性越来越大。滞胀是指高通胀伴随着经济增长乏力。关税和驱逐出境会加剧通胀，而不确定性和需求减少则会导致经济衰退。但美国银行并不担心这些问题。萨勃拉曼尼亚说：”投资者认为滞胀风险的概率为59%，尽管历史上滞胀发生的概率约为5%。”美国银行预测，特朗普的政策将使核心个人消费支出通胀率增加不超过0.1%，而对国内生产总值的冲击将更小。由于关税带来的不利因素，萨勃拉曼尼亚仍建议低配科技股，她表示，科技股在中国和全球供应链中都有很高的风险敞口。萨勃拉曼尼亚指出，特朗普关税政策的中短期受益者可能是美国钢铁公司。她补充说：”我们的美国钢铁行业应该会从价格上涨中受益，因为销往美国客户的钢铁大部分是在美国生产的。”不过，她补充说，国内钢铁价格上涨也可能导致需求下行压力，最终损害价格。
原文链接：https://www.cnbc.com/2025/03/05/biggest-risk-from-tariffs-is-corporate-paralysis-says-bank-of-america.html