由 jpichiban Mon, 10 Mar 2025 11:15:05 GMT
美国总统唐纳德·特朗普于2025年3月7日在美国华盛顿特区白宫出席白宫加密货币峰会。图片来源：Evelyn Hockstein | 路透社
随着唐纳德·特朗普总统重返白宫，全球市场波动和地缘政治动荡引发了关于美国经济可能走向衰退的警告——但经济学家表示，目前经济下滑的可能性并不大。
贝伦贝格银行首席经济学家霍尔格·施米丁周一在接受CNBC的《欧洲财经论谈》节目采访时表示：“我认为我们不会讨论美国经济衰退。尽管有特朗普的存在，美国经济依然具有韧性。”施米丁称特朗普为“混乱与困惑的制造者”，并指出总统“在关税问题上的反复无常表明他对关税政策的潜在后果知之甚少”。
尽管如此，施米丁认为：“美国消费者有钱可花，他们很可能会消费。美国劳动力市场仍然相当稳固，随着能源价格略有下降，可能还会出台一些减税和放松管制的措施，我认为短期内不存在经济衰退的风险。”
他进一步指出：“但从长远来看，越来越明显的是，特朗普正在损害美国的趋势增长，即2026年以后的增长。他代表的是美国消费者面临更高的价格，这意味着在我看来，美联储没有理由在特朗普担任总统期间降息，因为特朗普正在制造混乱和困惑。”
CNBC已联系白宫寻求回应，目前正在等待答复。
近几周，国际股市因特朗普宣布对中国、墨西哥和加拿大的商品征收严厉进口关税而受到严重冲击，市场担心他意图重启全球贸易战。随后，上周五总统宣布对美国的邻国和主要贸易伙伴的部分关税将暂缓至4月2日，这带来了更多的混乱和不确定性。
特朗普在贸易和国际外交上的非传统做法并未给市场留下深刻印象，美国股市指数波动剧烈，策略师警告称，在特朗普2.0时代，负面市场情绪注定会持续。周一早间，美国股指期货下跌，预示着新交易周开始时美国市场将再次经历动荡。
商界领袖和经济学家担忧关税将给美国带来进一步的通胀压力，消费者可能首当其冲地承受进口商品价格上涨的冲击。他们还警告，随着消费者收紧开支，准备度过一段经济不确定性和潜在的“滞胀”（高通胀与高失业率并存）时期，投资、就业和增长可能会受到影响。
这将给美联储带来压力，使其维持利率不变，而不是从当前4.25%-4.5%的基准利率区间下调，以刺激经济。较低的利率可能会刺激更多支出，进而推高通胀。美联储主席杰罗姆·鲍威尔上周五表示，央行可以等待观察特朗普的激进政策行动如何展开，然后再决定是否调整利率。
“过渡期”
最近的经济数据显示，2月份消费者信心受到打击，这将成为特朗普政府思考的问题。亚特兰大联邦储备银行的GDPNow追踪指标上周显示，美国国内生产总值在1月至3月期间可能萎缩2.4%。技术性衰退的定义是至少连续两个季度出现负增长。
施米丁表示，美国经济正处于“过渡期”，并指出“美国经济正在放缓，但不会陷入衰退”。他补充说，尽管特朗普的关税政策带来了不确定性，但美国经济的基本面依然强劲。 上周的就业数据还显示，尽管美国劳动力市场仍在扩张，但疲软的迹象也可能开始显现。非农就业数据表明，2月份就业增长弱于预期，尽管在特朗普削减联邦劳动力的努力下，就业增长仍然稳定。美国劳工部劳工统计局上周五报告称，经季节性因素调整后，非农就业人数当月增加15.1万人，超过1月份向下修正的12.5万人，但低于道琼斯17万人的普遍预期。失业率小幅上升至4.1%。
TS Lombard首席美国经济学家史蒂文·布利茨表示，最新的就业数据”告诉我们经济继续增长”，并没有显示出”特朗普的一系列政策增加了经济衰退的风险”。他在上周五的一份报告中表示，”特朗普行动的总和仍可能以任何方式扭曲经济，包括资本支出的内爆。””请记住，众所周知，总统们会在任期的第一年接受经济衰退。这是一个免费通行证，他们指责前任总统，并将经济复苏归功于自己。我的基本假设仍然是经济增长和美联储保持稳定。我主要的担忧来自资本市场方面，打破贸易，你就会打破支撑经济的资本流入，”布利茨说。
特朗普拒绝排除今年经济衰退的可能性，但上周末坚称经济正处于”转型期”。当被福克斯新闻频道的”周日早间期货”节目问及亚特兰大联储对经济收缩的警告时，特朗普似乎承认，他的关税计划可能会影响美国经济增长。”我不喜欢预测这样的事情，”他在周日播出的采访中说，当被问及经济衰退警告是否令人担忧时。”有一个过渡期，因为我们要做的事情非常大。我们正在把财富带回美国。这是一件大事。”这位白宫领导人补充说，”这需要一点时间。这需要一点时间。”
摩根大通的美国市场情报部门上周指出，鉴于关税的不可预测性，美国经济正进入”另一个不确定时期”。分析师表示，他们对美国股市持”看跌”立场，预计市场将出现更多波动，美国经济增长可能”陷入低谷”。”我们已经看到政策/贸易不确定性对家庭和企业支出的负面影响，因此下个月我们可能会看到更大程度的影响。密切关注失业率、裁员、WARN通知等。如果我们开始看到失业率迅速上升，那么这可能会推动市场回到’衰退剧本’，”摩根大通指出。
尽管美国经济衰退并非该行的基本预测，但摩根大通分析师警告称，”关税期限未定，以及贸易战可能加速新关税的出台，我们认为，随着美国GDP增长预期被下调，股市将面临挑战。””鉴于这种升级可能没有结束的迹象，预计这种规模的关税将使加拿大和墨西哥陷入衰退。预计美国GDP增长预期将大幅下降，收益修正将大幅降低，迫使人们重新考虑年底的预测。考虑到这一点，我们正在将我们的观点改为战术性看跌，”他们指出。
原文链接：https://www.cnbc.com/2025/03/10/trump-an-agent-of-chaos-and-confusion-economists-warn.html