由 jpichiban Tue, 11 Mar 2025 19:34:55 GMT
在应对2025年股市风暴时，还有两只股票值得考虑：一只建立在垃圾堆之上，另一只则坐拥现金山。这两只股票是我们CNBC Pro新股票清单的一部分，该清单与“全天候股票清单”一同于上月末推出。正如2月26日所述，我们启动“全天候清单”是因为市场和经济中出现了一些令人不安的迹象，包括Cboe波动率指数过低和沃尔玛的糟糕预测。这足以促使我们关注那些具有持久性并能提供收入的股票和基金。我们正在使用专业人士采用的股票分析方法、筛选技术和华尔街研究来创建这些清单。（您可以在此处查看我们股票清单的更新。）
首先，快速更新一下“全天候清单”中第一个成员的表现：VanEck持久高股息ETF（DURA）。自2月26日我们报道以来，该交易所交易基金的表现名副其实，回报率约为1%，而标准普尔500指数下跌了约6%。其最大持仓包括强生和奥驰亚等防御性股票，这些股票在投资者抛售“七巨头”持仓以换取稳定现金流的股票时表现强劲。
我们的下一个新增成员是废物管理公司（WM），这家垃圾回收巨头在我们筛选的低贝塔和低波动性股票中得分很高，这些股票在今年迄今为止的市场中表现良好。废物管理公司的贝塔值为0.5，意味着它是标准普尔500指数中较为稳定的股票之一。在市场动荡的过去一个月中，其股价基本持平。它还提供小额股息。
垃圾处理行业，以及殡葬服务和烟草等其他行业，通常被视为华尔街的衰退避风港，因为这些服务始终是必需的。这实际上得到了在经济最困难时期的一些强劲结果的支持。“该行业具有防御性，拥有可重复且可预测的收入流，”德意志银行在去年的一份关于废物行业的积极报告中写道。“在大衰退期间，城市固体废物的产生量从峰值到谷底的下降幅度不到5%，”德意志银行的报告指出，废物股票在2007年至2009年期间大幅跑赢标准普尔500指数。我们可能不会进入另一个那样的严峻时期，但有迹象表明消费者和公司正在收缩。达美航空本周下调的预测是最新的信号。
我们的下一个新增成员是标志性的伯克希尔哈撒韦公司。您是否注意到在市场动荡时本周哪只股票表现平稳？是沃伦·巴菲特的集团。我认为没有哪家美国公司比现在的伯克希尔更像一座堡垒。它拥有3340亿美元的现金储备，比标准普尔500指数中除约23家公司外的所有公司的市值都要大。根据FactSet的数据，伯克希尔近三分之一的收入来自防御性保险业务。巴菲特在过去9个季度中削减了股票投资组合，使其不再像苹果股票那样受市场波动的影响。“我们继续认为伯克希尔的股票在不确定的宏观环境中具有吸引力，同时保险基本面保持强劲，利润率可见度高，”瑞银在伯克希尔上个月财报后表示。瑞银对该股给予买入评级，目标价为557美元。
我不认为巴菲特一直在出售股票并稳步积累现金是因为预期股市即将崩溃。我认为这更多是因为过去两年市场估值稳步攀升至平流层。我认为当估值失控时，巴菲特会采取行动。 当巴菲特觉得市场估值过高时，他会采取更为防御的姿态。由于巴菲特显然已经多年未能以合理的价格找到投资标的，伯克希尔因此积累了大量的现金。巴菲特在上个月的年度致股东信中似乎承认了市场上缺乏价值投资机会：”通常，没有什么看起来有吸引力；我们很少发现自己深陷于机会之中。”我认为，这位94岁的传奇人物也在构建这座堡垒，以便在他的继任者格雷格·阿贝尔最终接手时，能够拥有最坚实的基础。这也是无论经济或市场遭遇何种挫折，我们仍应对伯克希尔保持乐观的原因。如果经济放缓或衰退来临，市场估值下降，巴菲特和/或阿贝尔将毫不犹豫地最终以低价部署这些资本。就像在大金融危机期间一样，巴菲特将是少数几家有能力这样做的公司之一。巴菲特在年度致股东信中重申了他对股票的承诺，我相信他。他只是在等待合适的机会，这个机会可能会在这次最新的市场调整结束后出现。
以下是”全天候股票清单”的现状：这不是一个投资组合，而是具有特定宏观或行业观点的投资者进行研究的起点。随着今年时间的推移，我们将继续添加这份清单并创建其他清单。
原文链接：https://www.cnbc.com/2025/03/11/all-weather-stocks-two-more-names-to-ride-out-this-rough-market.html