由 jpichiban Tue, 18 Mar 2025 10:52:18 GMT
2025年2月11日，美联储主席杰罗姆·鲍威尔在华盛顿特区国会山的哈特参议院办公楼出席参议院银行委员会听证会。奇普·索莫德维拉 | 盖蒂图片社新闻 | 盖蒂图片社
3月份CNBC美联储调查的受访者将经济衰退的风险提高到了六个月来的最高水平，下调了对2025年的增长预测，并上调了通胀预期。大部分变化似乎源于对特朗普政府财政政策的担忧，尤其是关税，现在关税被视为美国经济的最大威胁，取代了通胀。标普500指数的前景自9月以来首次下降。
32名受访者包括基金经理、策略师和分析师，他们将经济衰退的可能性从1月份的23%提高到36%。1月份的数字已降至三年来的低点，似乎反映了特朗普总统当选后的初步乐观情绪。但与许多消费者和企业调查一样，经济衰退的可能性现在显示出对前景的极大担忧。
“我们与投资者的讨论很多，他们越来越担心特朗普的议程因贸易政策而偏离轨道，”Ironsides Macroeconomics的巴里·纳普说。”因此，比软性衰退更阴险的经济风险正在增加。”
“政策波动的程度是前所未有的，”Haverford Trust固定收益总监约翰·唐纳森说。
对2025年GDP的平均预测从2.4%下降到1.7%，这是一个大幅下调，结束了自9月份以来连续三次调查的增长。预计2026年GDP将反弹至2.1%，与之前的预测一致。
“消费者支出的风险倾向于下行，”Renaissance Macro Research经济研究主管尼尔·杜塔说。”再加上冻结的住房市场和州及地方政府支出的减少，2025年GDP的当前估计存在显著的下行风险。”
大多数人仍然认为美联储将至少降息两次，不会加息，即使面临持续的高价格和较弱的增长。四分之三的人预测今年将有两次或更多次25个基点的降息。部分原因是三分之二的人认为关税将导致一次性价格上涨，而不是更广泛的通胀爆发。但政策的不确定性使人们对美联储的看法比正常情况更广泛，19%的人认为美联储根本不会降息。
然而，更高的关税和更弱的增长对美联储来说是一个困境。
“鲍威尔真的被困在这里，因为关税悬而未决，”Bleakley Financial Group首席投资官彼得·布克瓦尔说。”如果他因为关税而更担心增长，并在失业率上升时降息，但随后特朗普取消了所有关税，他就操之过急了。”
超过70%的受访者认为关税对通胀、就业和增长不利。34%的人表示关税将减少美国制造业，22%的人表示不会发生变化。37%的受访者认为关税最终将导致更大的制造业产出。超过70%的人认为DOGE减少政府就业的努力对增长和就业不利，但会适度通缩。
“全球贸易战、DOGE对政府工作和资金的随意削减、激进的移民驱逐以及华盛顿特区的功能失调，可能会将表现异常出色的经济推向衰退，”穆迪分析首席经济学家马克·赞迪说。
原文链接：https://www.cnbc.com/2025/03/18/slower-economic-growth-is-likely-ahead-with-risk-of-a-recession-rising-according-to-the-cnbc-fed-survey.html