由 jpichiban Wed, 26 Mar 2025 14:31:38 GMT
罗森布拉特证券指出，投资者可能忽视了Coinbase业务中一个能抵消核心交易业务疲软的关键增长点。在谨慎的市场环境下，该平台交易量持续走低——三月日均交易量较二月下降20%，而两周前这一数字还保持着10%的增长。但稳定币业务正加速扩张，其中Coinbase享有50%收入分成的市场第二大稳定币USDC成为主要驱动力。
“我们并不担忧，因为USDC年内36%的增速及其市场份额的积极增长，完全抵消了交易业务潜在的收入压力，”分析师克里斯·布伦德勒在周三报告中强调，”考虑到稳定币立法极可能在2025年第三季度落地，当前政治环境下市场明显低估了Coinbase非交易收入的潜力，随着投资者更深入理解其业务结构，股价将迎来价值重估。”
布伦德勒维持305美元的目标价，较周二收盘价存在近50%上行空间，并建议”将任何交易量引发的股价波动视作买入机会”。稳定币作为锚定美元等资产的加密货币，其总市值在过去一年增长超46%，今年持续创历史新高。
Coinbase首席执行官布莱恩·阿姆斯特朗在财报会议中提出”将USDC打造为全球第一稳定币”的拓展目标。目前USDC以26%的市占率位居第二，落后于泰达币67%的份额，但前者36%的年内增速远超后者5%的增长。
尽管Coinbase股价自去年11月特朗普胜选以来微涨1%，但三月累计下跌9%，年内跌幅达21%。布伦德勒认为：”随着华盛顿对加密货币态度的根本性转变带来多重利好，持续疲软态势难以维系，我们维持现有估值预期。”——CNBC记者迈克尔·布鲁姆对本文亦有贡献。
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原文链接：https://www.cnbc.com/2025/03/26/rosenblatt-says-buy-the-dip-in-coinbase-citing-growth-of-usdc-stablecoin.html